鋼鐵行業(yè)：現貨礦再創(chuàng)新高鋼價繼續(xù)大漲

　　價格：本周鋼價繼續(xù)大幅上漲，長材繼續(xù)領先于板材。本周各鋼材品種延續(xù)上周漲勢，繼續(xù)以一周百元的速度大漲。其主要上漲動力沒有改變，仍是由于鐵礦石談判越來越緊張導致的成本大幅上漲預期。在資源成本的影響以及買漲不買跌的鋼市定律持續(xù)刺激下，中間需求持續(xù)活躍。但寶鋼于周中平盤報出其碳鋼產品價格，對板材價格上漲起到了一定的抑制。成本強有力的支撐及下游需求季節(jié)性轉好仍然決定對后市鋼價看漲。國內Myspic鋼價綜合指數較上周大幅上漲3.38%，其中長材指數周漲幅4.17%，板材指數周漲幅2.74%。分品種看，螺紋鋼、線材、中厚板價格指數漲幅居先，分別為4.13%、4.18%和4.08%；熱卷、冷板和鍍鋅板指數周漲幅分別為2.70%、1.89%和2.02%。

　　原料：本周鐵礦石價格在鋼價帶動下大幅上漲。MyIspic鐵礦石綜合價格指數較上周上漲6.32%，其中進口礦指數漲幅為4.82%，國產礦指數漲幅為7.52%。鐵礦石談判最終結果仍存在不確定性，談判期間關于長協(xié)礦漲幅的傳言不斷，加強了市場對礦價上漲的預期。高價位鐵礦石在以下因素的推動下將繼續(xù)維持：部分礦石貿易商基于對未來礦價的上漲預期，繼續(xù)囤積鐵礦石資源，一定程度上造成鐵礦石實際需求的虛假旺盛；印度國內提高鐵礦石運費，使得鐵礦石出口成本增加5-6美元/噸，外盤報價達146-148美元/噸，運費成本增加帶動礦石資源價格上漲。本周焦炭市場價格于上周持平，未發(fā)生較大變化。本周焦炭市場價格繼續(xù)平穩(wěn)運行，上海和唐山二級冶金焦價格分別保持在1950元/噸和1850元/噸。隨著鋼價上漲和下游需求帶動鋼材成交轉好，焦炭價格有望止跌震蕩，逐步回升。本周海運費下跌。較之上周，巴西巴圖朗-北侖/寶山和西澳-北侖/寶山海運費分別下跌14.52%和上漲19.11%，至25.5美元/噸和10.6美元/噸。

　　庫存：受需求轉好影響，本周鋼材社會總庫存繼續(xù)下降。鋼材社會總庫存量降至1790萬噸，較上周下降2.3%。螺紋鋼、線材、熱軋板、冷軋板和中厚板庫存均較上周下降，分別減少9.8萬噸、13.9萬噸、11.7萬噸、3.9萬噸和2.3萬噸。本周鐵礦石港口庫存7116萬噸，與上周基本持平。

　　鐵礦石成本是推動未來價格上漲的最大動力。鋼價經過連續(xù)兩周大漲，為前期低價位資源提供一定的獲利空間，部分貿易商獲利出貨在短期內將使鋼價進行一定的調整，但從趨勢來看仍處于上漲通道。一方面鐵礦石成本大幅上漲將提升鋼材成本底部，成為今年鋼價上漲最大支撐；另一方面隨著季節(jié)性需求旺季的到來，鋼價短期上漲也存在一定的下游支撐。雖然寶鋼四月價格開出平盤，但是這我們認為這跟二月份平盤時的做法相似，都是基于鐵礦石談判的考慮，不排除在需求轉好時對鋼價進行補提。因此，成本上漲將成為今年鋼價上漲的最大動力，但是鑒于下游行業(yè)無法消化過大的鋼價漲幅，全行業(yè)盈利能力將受到巨大的壓力。維持對鋼鐵行業(yè)的“增持”評級，延續(xù)我們之前觀點，建議繼續(xù)關注具備自有資源優(yōu)勢的個股，如金嶺礦業(yè)20.90,0.17,0.82%000655、凌鋼股份11.36,0.01,0.09%600231、西寧特鋼11.01,0.19,1.76%600117以及具有產品優(yōu)勢的個股如大冶特鋼12.43,0.02,0.16%000708、方大特鋼600507、寶鋼股份7.83,-0.18,-2.25%600019。

　　鋼價繼續(xù)大幅上漲本周鋼價繼續(xù)大幅上漲，長材繼續(xù)領先于板材。本周各鋼材品種延續(xù)上周漲勢，繼續(xù)以一周百元的速度大漲。其主要上漲動力沒有改變，仍是由于鐵礦石談判越來越緊張導致的成本大幅上漲預期。在資源成本的影響以及買漲不買跌的鋼市定律持續(xù)刺激下，中間需求持續(xù)活躍。但寶鋼于周中平盤報出其碳鋼產品價格，對板材價格上漲起到了一定的抑制。成本強有力的支撐及下游需求季節(jié)性轉好仍然決定對后市鋼價看漲。國內Myspic鋼價綜合指數較上周大幅上漲3.38%，其中長材指數周漲幅4.17%，板材指數周漲幅2.74%。分品種看，螺紋鋼、線材、中厚板價格指數漲幅居先，分別為4.13%、4.18%和4.08%；熱卷、冷板和鍍鋅板指數周漲幅分別為2.70%、1.89%和2.02%。

　　鐵礦石成本是推動未來價格上漲的最大動力。鋼價經過連續(xù)兩周大漲，為前期低價位資源提供一定的獲利空間，部分貿易商將獲利出貨，短期內使鋼價進行一定的調整。但從鋼價趨勢來看，仍將處于上漲通道。一方面是鐵礦石成本大幅上漲將提升鋼材成本底部，成為今年鋼價上漲最大支撐；另一方面隨著季節(jié)性需求旺季的到來，鋼價短期上漲也存在一定的下游支撐。雖然寶鋼四月價格開出平盤，但是這我們認為這跟二月份平盤時的做法相似，都是基于鐵礦石談判的考慮，不排除在需求轉好時對鋼價進行補提。因此，從中長期來看成本將成為今年鋼價上漲的最大動力，但是鑒于下游行業(yè)無法消化過大的鋼價漲幅，全行業(yè)盈利能力將受到巨大的壓力。

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀