投資要點(diǎn):
1、金融危機(jī)后,國內(nèi)鋼材產(chǎn)量快速增加,1-2月日產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高,礦石需求增加,直接帶來了礦石現(xiàn)貨價(jià)的大幅上漲,鐵礦石長協(xié)價(jià)預(yù)期也將大幅上升。
2、春節(jié)后,盡管國家出臺(tái)了貨幣相對(duì)收緊縮政策,但礦石、焦煤價(jià)格的上漲直接推動(dòng)了鋼材價(jià)格的快速上升,短期內(nèi)庫存仍在相對(duì)高位,預(yù)期隨著消費(fèi)旺季的到來,庫存將呈下降趨勢,對(duì)鋼價(jià)壓制減弱。
3、2010年一季度鋼鐵公司利潤預(yù)計(jì)會(huì)低于2009年四季度,3月價(jià)格大幅反彈后,部分品種利潤回升,冷軋品種利潤空間最大。
4、鋼鐵PB占滬深3003276.669,1.10,0.03%PB占比來看,目前值為0.5,遠(yuǎn)低于歷史平均值0.6的水平,PB有相對(duì)估值優(yōu)勢。
鋼材價(jià)格上漲、業(yè)績彈性大,鋼鐵板塊有整體反彈的機(jī)會(huì),擁有細(xì)分品種冷軋薄板的上市公司優(yōu)勢更大,我們重點(diǎn)推薦寶鋼股份7.83,-0.18,-2.25%600019,鞍鋼股份11.85,-0.02,-0.17%,此外高端特鋼行業(yè)仍處快速成長期,推薦大冶特鋼12.43,0.02,0.16%000708。
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