雞年鋼材價格仍有較好的上漲基礎(chǔ)

　　一、2016國內(nèi)鋼價震蕩走高

　　2014-2015年國內(nèi)鋼材價格一路下滑，價格下行的主要原因仍然是受產(chǎn)能過剩影響，鋼市供需矛盾的加深迫使價格不斷走跌。2015年鋼材價格更是鋼鐵市場化以后更加低迷的一年，各品種價格不斷創(chuàng)出新低值，唐山鋼坯最低降至1460元/噸現(xiàn)金含稅，國內(nèi)帶鋼、型材、螺紋、熱卷以及中厚板等品種也在這一年創(chuàng)出了歷史最低值，行情之疲軟可想而知。

　　2015年之后，國內(nèi)鋼價迎來了久違的拉漲行情，2016年，鋼材價格一改之前的低迷行情，價格不斷回升至近幾年的新高，唐山鋼坯最高站上3110元/噸現(xiàn)金含稅之大關(guān)，國內(nèi)螺紋均值最高達3624元/噸，熱卷3979元/噸。其中，漲降波動最大的時間段主要集中在3、4及12月份，回顧2016年，暴漲暴跌行情歷歷在目，然無論暴漲還是急跌，市場都存較明顯的助漲助跌情緒，不管如何，最后的結(jié)果是，鋼企盈利了，貿(mào)易商資金面寬松了，這都是不可否認(rèn)的事實。

　　整體而言，引發(fā)本年度行情的扭轉(zhuǎn)，無論是供需錯配引發(fā)的暴漲，還是雙焦難求帶來的強勁支撐，所有種種都離不開供給測改革這一大環(huán)境。

　　二、供應(yīng)端

　　1、粗鋼產(chǎn)量

　　2016年是中國鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的開局之年，國務(wù)院提出了未來5年內(nèi)淘汰1-1.5億噸鋼鐵產(chǎn)能的目標(biāo)，其中2016年計劃淘汰4500萬噸。隨著2016年進入尾聲，去產(chǎn)能的步伐也不斷加快，國家發(fā)改委表示，2016年11月，鋼鐵行業(yè)化解4500萬噸過剩產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù)已提前超額完成，其中，河北去產(chǎn)能規(guī)模居首。截至2016年11月底，河北去除煉鐵產(chǎn)能1761萬噸，涉及高爐33座;去除煉鋼產(chǎn)能1624萬噸，涉及轉(zhuǎn)爐24座。

　　然而鋼材產(chǎn)量與去產(chǎn)能的數(shù)據(jù)并不一致。

　　2015年是中國鋼鐵行業(yè)最低迷的一年，當(dāng)年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降2.3%，是1981年以來的首次下降，2016年觸底小幅回升。資訊總監(jiān)徐向春對財新記者表示，2016年全國粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)前低后高的局面，前兩個月累計產(chǎn)量增長為-5.7%，從3月份至年底產(chǎn)量持續(xù)正增長，最終全年產(chǎn)量增長1.2%。徐向春表示，2016年粗鋼產(chǎn)量增長主要得益于需求復(fù)蘇以及補庫存需求。

　　2、高爐開工率走勢

　　縱觀近幾年，在國內(nèi)鋼鐵去產(chǎn)能及環(huán)保停、限產(chǎn)大力推動下，國內(nèi)高爐生產(chǎn)情況呈明顯弱化趨勢。2016年，環(huán)保及去產(chǎn)能任務(wù)升級，唐山高爐生產(chǎn)也受到了明顯影響，尤其在6月份期間，為保中國-中東歐領(lǐng)導(dǎo)人會議期間唐山空氣質(zhì)量良好，唐山地區(qū)實行嚴(yán)格的停產(chǎn)、限產(chǎn)、限行操作，高爐開工率在此期間明顯下降，據(jù)我網(wǎng)統(tǒng)計，停產(chǎn)燜爐期間6月14到6月20日唐山地區(qū)高爐開工率降至51.22%，降至近幾年的次新低值，而燜爐前后高爐開工率多維持在80%以上。自此之后，受霧霾天氣等原因影響，唐山地區(qū)進行了頻繁的停、限產(chǎn)操作，這很大程度減弱了市場供應(yīng)端的壓力，在終端需求并未萎縮的狀態(tài)下，鋼坯及成品鋼市場供需狀態(tài)相對良好，價格因此得以在高位保持震蕩調(diào)整。

　　3、鋼坯外賣量

　　2016年唐山鋼坯資源供應(yīng)相對較弱，從唐山鋼坯自6月份開始出現(xiàn)過大幅下降外，2016年10月底以后，整體資源供應(yīng)也出現(xiàn)明顯減弱，且至2016年年末，鋼坯直發(fā)資源供應(yīng)量一直保持在相對低位水平。其中的主要原因，除了受國家淘汰、壓減落后產(chǎn)能影響外，終端需求的萎縮以及重污染天氣的限產(chǎn)操作，也是市場供應(yīng)變化的重要影響因素。截止2016年最后一次統(tǒng)計，唐山及秦皇島昌黎地區(qū)鋼企鋼坯日外賣量約5.85萬噸，較去年同期減少0.5萬噸，而下游調(diào)坯廠日需鋼坯總量約7.18萬噸，供需相較之下可以看出，鋼坯直發(fā)資源供應(yīng)壓力較小。

　　從現(xiàn)階段一些全流程鋼廠對2017年整體規(guī)劃看來，2017年唐山地區(qū)新增軋線或由停轉(zhuǎn)產(chǎn)的軋線將增多，屆時唐山地區(qū)鋼坯可外賣資源量還將減少。而正當(dāng)大多數(shù)人把目光投向電爐坯時，全國就此刮起了一陣查處“中頻爐”、整治“地條鋼”的風(fēng)暴。

　　估計目前的中頻爐產(chǎn)能約為1.5億噸，粗鋼產(chǎn)量在6000-7000萬噸范圍內(nèi)，在整個鋼材市場的供給中有著舉足輕重的地位。而對中頻爐煉鋼等產(chǎn)能的關(guān)停，很大程度將會使我國建筑鋼材出現(xiàn)資源緊張的局面，這也是后期我們能否看到鋼價如預(yù)期般順利上漲的重要影響因素。

　　三、唐山庫存情況

　　1、鋼坯倉儲現(xiàn)貨庫存

　　從2013年-2016年唐山地區(qū)鋼坯現(xiàn)貨庫存量變化趨勢來看，2016年全年唐山鋼坯現(xiàn)貨庫存量處在近幾年的相對低位水平，這也是今年以來鋼坯價格一路飆漲的最主要的支撐力量。從2016年唐山鋼坯現(xiàn)貨庫存總量年內(nèi)最低水平為5月27日的16.4萬噸，同比減少50.1萬噸，減少了75.34%。

　　從每年春節(jié)之后，鋼坯現(xiàn)貨庫存都呈現(xiàn)快速的上升走勢，當(dāng)然今年也不例外，截止2016年12月30日，唐山地區(qū)主要倉儲及港口同口徑鋼坯庫存53.1萬噸，較去年同期的36.7萬噸高16.4萬噸。目前，現(xiàn)貨庫存仍在不斷增長，我網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)前一個星期，唐山地區(qū)主流倉儲及港口同口徑鋼坯庫存量已達67.3萬噸，加之后期入庫計劃以及短期的需求來看，鋼坯現(xiàn)貨庫存量春節(jié)之后躍居90萬噸之上極其之易。

　　2、下游調(diào)坯廠坯料庫存

　　2016年唐山地區(qū)調(diào)坯軋鋼廠整體坯料庫存呈現(xiàn)了不斷變化走勢，其中的庫存量除了受鋼坯價格變化影響外，廠家的生產(chǎn)狀態(tài)也對其庫存保持量產(chǎn)生了較大的影響。對唐山地區(qū)2016年部分時間段28家調(diào)坯軋鋼廠坯料庫存變化情況進行的跟蹤了解，可以看到，10月-12月三個月期間，調(diào)坯廠家的坯料總庫存量多保持在30至40萬噸之間。10月底和12月底庫存量處于相對低值，可見，在價格不斷下挫過程中，廠家的整體心態(tài)悲觀，對原料鋼坯的采購積極也相對較弱。

　　四、下游需求

　　從2015-2016年唐山地區(qū)成品材開工率波動較大，尤其進入2016年后，調(diào)坯軋材廠停、限產(chǎn)操作更加頻繁，成品材開工率下降最為明顯的時期主要集中在6-8月份，其中無論是6月份的中國-中東歐領(lǐng)導(dǎo)人會議，還是7月底的唐山抗震四十周年紀(jì)念活動，亦或是唐山世界園藝博覽會等，為了保證活動期間唐山空氣質(zhì)量良好，鋼市整體生產(chǎn)呈現(xiàn)階段性的停、限產(chǎn)操作。其中145帶鋼開工率最低降至11.22%、工角槽分別降至32.23%、1.81%、5.2%;而這期間無論是軋材還是煉鋼，整體生產(chǎn)都受到了明顯影響，這也在一定程度上減弱了鋼市供應(yīng)端的壓力。

　　雖然自2015年以來，唐山地區(qū)鋼坯需求多保持相對穩(wěn)定的狀態(tài)，但從2016年鋼坯需求曾出現(xiàn)幾次較明顯的下滑，其中主要集中在2月份的春節(jié)前后，以及6月份和7月份，在環(huán)保限產(chǎn)動作的頻繁影響下，鋼坯需求面明顯減弱。6月份唐山地區(qū)調(diào)坯軋材廠受中國-中東歐會議影響，出現(xiàn)長達近半個月的停產(chǎn)潮，另外，唐山抗震四十周年紀(jì)念活動時間：2016年7月25日0時至7月30日24時，共6天采取了強制性減排措施。停產(chǎn)前期成品材價格借市場炒作之力大幅拉漲，調(diào)坯軋材廠也因此出現(xiàn)了較樂觀的利潤空間。停產(chǎn)解除后，在資源斷檔及利潤的驅(qū)使下，軋材廠的生產(chǎn)積極性不斷膨脹，整體開工率又出現(xiàn)明顯回升;因此，對鋼坯市場來說，需求面的持續(xù)向好對其價格形成了有力支撐，這也是鋼坯價格自5月份不斷下滑降至6月份1780元/噸的低值之后得以不斷抬升的主要原因。

　　五、成本分析

　　2016年中國鋼材由于需求的增加促使價格回升，其中全年利潤最為可觀的即是卷板這一品種，2016年全年熱卷噸鋼利潤十分可觀，即使在鋼價大幅回落、雙焦瘋狂拉高成本的過程中板卷利潤仍可達百元以上，冷卷產(chǎn)品全年利潤最高值甚至達上千元。其余品種雖并不及此“瘋狂”，但整體顯示仍較為滿意。這與2015年下半年大部分鋼鐵企業(yè)噸鋼利潤為負(fù)形成鮮明對比，當(dāng)然，這一年行情的轉(zhuǎn)變與中國鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”，以及環(huán)保限產(chǎn)和查處“地條鋼”政策實施密不可分。

　　從，2016年唐山鋼廠鋼坯利潤空間尚可，雖年內(nèi)亦現(xiàn)倒掛行情，但噸坯利潤達600元左右之可喜局面著實令人驚嘆。相比2015年鋼廠持續(xù)虧損的低迷現(xiàn)狀，2016年確實是可喜之年，也是國家去產(chǎn)能收效頗為滿意的一年。

　　從原料價格走勢看，其中漲幅最為明顯的即是焦炭，價格從年初的690元/噸一路上漲至年內(nèi)的最高值2085元/噸，漲幅達1395元/噸;其中焦炭價格拉漲最快的時間段主要在9-10月份，這也是唐山鋼坯自3-9月份大幅盈利之后開始出現(xiàn)倒掛的主要原因，雙焦難求、成本上移、鋼廠倒掛、市場觀望情緒增，種種因素作用下，唐山鋼坯金九銀十預(yù)期落空，利潤的倒掛也直接影響了2016年全年度鋼坯廠家的整體盈利情況。據(jù)我網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，唐山鋼坯年度單日最大利潤值在600元/噸左右，最大虧損值約300元/噸，全年鋼廠鋼坯平均盈利值多在50-60元/噸之間。

　　六、出口情況

　　2016年我國鋼材出口先揚后抑，一些拉動鋼材出口增長的動力逐步弱化，國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2016年中國出口鋼材1.08億噸，同比下降3.5%。我國鋼材出口量呈下滑態(tài)勢，究其原因，除受到貿(mào)易摩擦增加的影響外，國內(nèi)鋼材價格的迅猛拉漲及快速回落走勢也是制約鋼貿(mào)商接單的主要原因之一。

　　鋼坯也不例外，2016年唐山地區(qū)鋼坯出口訂單明顯減少，除內(nèi)需良好，鋼貿(mào)商主動控制出口量外，國內(nèi)鋼坯價格的持續(xù)上漲，也導(dǎo)致了出口優(yōu)勢明顯減弱。然盡管如此，在國家大力去產(chǎn)能任務(wù)的情況下，加之唐山地區(qū)全流程鋼廠計劃新增軋線影響，2017年唐山鋼坯直發(fā)資源供應(yīng)量仍難見明顯放量。

　　七、2017年鋼材價格走勢預(yù)測

　　河北2013年開始實施鋼鐵、水泥、煤炭等行業(yè)產(chǎn)能壓減任務(wù)，2016年收官之后，2017年將是河北省去產(chǎn)能任務(wù)較為強勁的一年，年內(nèi)減壓產(chǎn)能目標(biāo)3186萬噸，其中唐山861萬噸鋼、933萬噸鐵。這也直接刺激了市場對于2017年的良好預(yù)期，正因此，商家冬儲意愿偏強，鋼材社會庫存明顯上升，短期市場供需矛盾加大。

　　目前來看，1月鋼市或呈現(xiàn)小幅震蕩調(diào)整態(tài)勢，且隨著春節(jié)臨近，鋼市整體走勢趨于平緩，春節(jié)之后，我們更多的需要關(guān)注鋼材社會庫存的增長情況，庫存的大幅回升或?qū)⒊蔀橹萍s價格上漲的主要因素。臨近春節(jié)，無論鋼坯還是成品，現(xiàn)貨庫存都呈現(xiàn)了大幅上漲態(tài)勢，而春節(jié)之后下游需求很難快速啟動，恐“春跌”發(fā)生。

　　另外，針對江蘇生產(chǎn)銷售“地條鋼”，河北未批先建、邊批邊建鋼鐵項目兩起事件，國家層面進行了嚴(yán)肅處理和嚴(yán)厲問責(zé)，并且中頻爐去產(chǎn)能已經(jīng)升級為政治任務(wù)。后期，鋼鐵去產(chǎn)能或?qū)⒊蔀槌B(tài)，“地條鋼”需清，清除必然也會給整個鋼鐵行業(yè)帶來好的改變，然個人認(rèn)為，對于中頻爐“一刀切”還需理性看待。

　　對于2017年，鋼價究竟如何，除寄希于需求旺季之下市場心態(tài)的良好轉(zhuǎn)變外，鋼鐵去產(chǎn)能的刺激或?qū)⒊蔀槭袌鲎邉葺^為關(guān)鍵的利好刺激因素。從目前鋼市的供需狀態(tài)看，市場現(xiàn)貨庫存若后期能良好消化，鋼市供需狀態(tài)或延續(xù)2016年的良好形式。總體而言，預(yù)計2017年鋼價仍有較好的上行基礎(chǔ)，全年價格呈現(xiàn)底部抬高態(tài)勢。

來源：中國鋼材價格網(wǎng)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀