焊接管價格大漲鋼管業(yè)盈利有望改善

　　近期鐵礦石和鋼材價格連續(xù)大漲。從今年低點算起，熱卷、螺紋鋼和鐵礦石等期貨品種，主力合約價格平均漲幅逾50%。受原料成本上升推動，下游鋼管企業(yè)也趁勢漲價，存貨價值獲得提升機遇。另外，新粵浙油氣重大工程項目的推進，也為管材設(shè)備企業(yè)帶來新增市場需求。

　　百川資訊數(shù)據(jù)顯示，4月20日焊接管價格上漲3.89%，自今年以來，累計漲幅達40.57%，相比去年同期，上漲了13.71%。目前正處于焊接管需求旺季，穩(wěn)增長項目的開工將提升下游補庫存積極性。

　　從焊接管行業(yè)特征來看，生產(chǎn)企業(yè)普遍采用直接向大型鋼廠和鋼材貿(mào)易商相結(jié)合的采購模式。采購數(shù)量一般依據(jù)已收到的銷售訂單和經(jīng)銷商計劃等來確定。由于原材料市場價格透明，企業(yè)也會進行一定量的采購。生產(chǎn)方面，焊接鋼管生產(chǎn)企業(yè)普遍采取以銷定產(chǎn)的經(jīng)營模式，即根據(jù)銷售訂單、重大項目招投標情況和經(jīng)銷商銷售計劃來確定原材料采購數(shù)量，并實施生產(chǎn)活動。在銷售方面，針對國內(nèi)外不同的客戶，采取直銷或者經(jīng)銷商銷售的模式。銷售定價方式普遍為按照生產(chǎn)用原材料成本、加工費用和合理利潤的方式確定產(chǎn)品價格。

　　相關(guān)企業(yè)表示，焊接管行業(yè)特性表明，鋼材等原料價格的上漲，一方面可以提升企業(yè)存貨價值；另一方面，上游原料和鋼管價格的上漲可以提升市場活躍度，促進銷售業(yè)務(wù)的發(fā)展。相關(guān)上市公司財報顯示，存貨約占當年營收20%至30%不等。

　　另外，重大油氣網(wǎng)絡(luò)工程的開工也為管材企業(yè)帶來新增需求。中石化主導(dǎo)的新粵浙管線已獲發(fā)改委正式核準，總投資1300多億元，全長合計約8400公里，預(yù)計將拉動主干線管道需求量420多萬噸，支線加城市管網(wǎng)的需求量是主干線的4倍至7倍。另外，西氣東輸四線工程總投資360億元，現(xiàn)已開展前期工作，預(yù)計將拉動油氣管線用鋼量100多萬噸。目前參與大型招標體系中的企業(yè)僅10余家，總體產(chǎn)能為700萬噸左右，供需結(jié)構(gòu)相對平衡。我國天然氣管網(wǎng)規(guī)模只有十余萬公里，遠低于美國的近百萬公里，在天然氣消費占比逐步提升的帶動下，管網(wǎng)建設(shè)將步入加速期。

　　綜合券商研報來看，玉龍股份主營焊接鋼管，受益于重大能源通道建設(shè)，油氣管產(chǎn)能近60萬噸，2016年計劃實現(xiàn)鋼管銷量63萬噸。機構(gòu)預(yù)計，新粵浙管線將給公司帶來年均約25萬噸訂單。另外，公司3月公告與樸新資本簽訂合作協(xié)議，擬設(shè)立教育基金20億元，投資教育相關(guān)產(chǎn)業(yè)。金洲管道主營鍍鋅鋼管、石油天然氣輸送管道，是中石油、中石化和中海油等企業(yè)的重要管道供應(yīng)商。公司產(chǎn)品已覆蓋石油天然氣輸送全流程，市場份額居國內(nèi)前列。目前公司正在收購靈圖軟件，布局智慧管網(wǎng)業(yè)務(wù)。

來源：上海證券報

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