6月鋼價或先跌后漲

　　5月，鋼價延續(xù)4月底的反彈行情，繼續(xù)緩慢回升。雖然其間出現(xiàn)兩次大漲大跌的行情，但整體行情依舊向好。就鋼市而言，經(jīng)過4月的“量價齊跌”后，5月鋼市去庫存化效果顯著，但在原料鐵礦價格繼續(xù)下跌行情下，鋼廠利潤或會繼續(xù)回升，產(chǎn)量增加不可避免。因此，預計6月鋼價先跌后漲，基本漲勢或與5月一般。

　　5月，國內(nèi)進口礦價延續(xù)大跌行情，主要是由于庫存連創(chuàng)新高、鋼廠壓價采購，以及期貨市場拖累下跌引起。礦石市場供大于求行情凸顯，導致即使在下游成材價格上漲的行情下，也難以止跌反彈。進入6月后，鋼廠利潤繼續(xù)增加，或刺激開工率回升，進而使得需求增加，有利于礦價止跌。不過，高庫存的消耗需要時間，因此6月礦價會追隨鋼價腳步，呈現(xiàn)先跌后穩(wěn)行情。預計現(xiàn)貨最高價520元/濕噸，最低價430元/濕噸。

　　國內(nèi)鋼價止跌反彈，首先是去庫存效果顯著，現(xiàn)貨市場缺貨引起價格回升；其次是由于環(huán)保檢查、“一帶一路”國際合作高峰論壇以及“地條鋼”出清工作督查等事件連續(xù)發(fā)生，鋼廠不時停產(chǎn)檢修，導致鋼價回升；最后則是期貨市場漲勢良好，推動現(xiàn)貨鋼價上漲。

　　截至5月26日，盈利方面：全國樣本鋼廠盈利比例在84.66%，連續(xù)回升6周，環(huán)比漲10.43%，同比漲19.63%。且噸鋼利潤大幅增加，多數(shù)鋼廠積極復產(chǎn)，但由于河南和山西兩省的環(huán)保壓力較大，復產(chǎn)不及預期，因此整體增產(chǎn)有限，市場供應壓力尚可。供應方面：全國163家鋼廠高爐開工率為75.14%，環(huán)比下降1.38%。但據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，截至5月中旬，全國粗鋼旬日均產(chǎn)量在181.84萬噸，同比增加3.13萬噸。兩者一增一減，基本持平。所以，鋼廠在5月開工率相對較低，利好鋼價。庫存方面：全國五大鋼材社會庫存量在1029.03萬噸，雖然同比依舊升8.52%，但是卻出現(xiàn)了14連降行情，創(chuàng)下年內(nèi)第三低位，回到年初水平。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，截至5月中旬，全國鋼廠庫存在1351.02萬噸，環(huán)比下降100萬噸，說明當前鋼市去庫存化效果顯著，推升鋼價反彈動力。

　　生意社鋼鐵分社何杭生認為，5月鋼市逐漸回暖，主要是基本面供小于求引起的漲價行情。不過，其本質(zhì)是市場缺貨引起的短期反轉(zhuǎn)行情。值得注意的是，當前鋼廠利潤回升已經(jīng)到了一個相對高位，且由于2017年初“地條鋼”出清政策引起的產(chǎn)能空缺也會在三季度逐漸填補，因此，未來幾個月內(nèi)鋼廠開工的增加和產(chǎn)量的回升是目前行情回暖的主要利空因素。另一方面，原料礦石的持續(xù)低迷，勢必會逐漸拖累持續(xù)走高的鋼價，因此，預計短期內(nèi)鋼價下跌風險加劇，市場成交放緩。

　　“6月將是一個關(guān)鍵月，在環(huán)保清查壓力不減和市場銀根緊縮的背景下，鋼廠復產(chǎn)需要時間和資金，因此預計6月鋼價或先跌后漲。”何杭生表示。

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