有色金屬站上了風口 小金屬配置價值顯現(xiàn)

　　周四，受累于銀行板塊的回落，市場出現(xiàn)了縮量整固態(tài)勢。而行業(yè)板塊中，卻呈現(xiàn)漲多跌少格局，熱點也并不缺乏。其中有色金屬行業(yè)板塊漲幅居前，是唯一一個漲幅超過1%的申萬一級行業(yè)板塊，并帶動了部分人氣。而針對近期有色金屬行業(yè)的上漲，分析人士表示，受益于供給側改革的刺激，有色金屬行業(yè)在價格和盈利上均出現(xiàn)較大幅度改善，因此近期該板塊備受市場矚目，由于業(yè)績向好后市料該板塊仍有上行動能。

　　相關股票表現(xiàn)活躍

　　昨日，申萬一級行業(yè)板塊中有色金屬板塊漲幅榜首。回顧今年以來的表現(xiàn)，有色金屬板塊已累計上漲25.70%，僅次于同為周期性行業(yè)的鋼鐵，位居漲幅榜第二，可謂是今年以來市場上無可爭辯“大贏家”之一。

　　昨日，申萬一級行業(yè)有色金屬的114只個股中，四只個股漲停，分別是鵬欣資源、深圳新星、翔鷺鎢業(yè)和寒銳鈷業(yè)，洛陽鉬業(yè)、索通發(fā)展和中孚實業(yè)三只個股的漲幅也均超5%。如果在行業(yè)內(nèi)進行細分，小金屬概念的表現(xiàn)則更為“亮眼”。昨日，在概念板塊中小金屬板塊的漲幅位列180個概念中的第三，僅次于次新股和打板概念。

　　近期，有色金屬板塊屢屢展現(xiàn)行情。從此前有色板塊的上行邏輯來看，其動能主要來自供給側結構性改革對有色金屬行業(yè)產(chǎn)能的去化。一方面，從昨日公布的8月官方制造業(yè)PMI超預期達到51.7來看，該數(shù)據(jù)已連續(xù)13個月維持在50枯榮線上方，說明宏觀經(jīng)濟仍處于擴張期。另一方面，近期有色期貨的價格升幅也比較明顯，一定程度上顯示出現(xiàn)貨端的需求較為旺盛。分析人士表示，由于市場下游消費持續(xù)優(yōu)于預期，有色金屬行業(yè)整體的盈利也出現(xiàn)了較大幅度的改善，這是近期板塊整體上漲的最大支撐。

　　針對有色金屬板塊后市整體的投資機會，中信證券表示，首先，在板塊中該機構最為看好的是新能源板塊的投資機會。其次，由于供需的持續(xù)修復，建議投資者可對修復確定性最強的銅、鋅板塊予以關注。最后，隨著固體廢物進口政策拐點來臨，可適當關注有望賺取穩(wěn)定價差、具有境外廢舊金屬拆解和處理能力的企業(yè)?？傮w來看，對于有色金屬行業(yè)來說，“漲價”仍是短期市場的核心邏輯。

　　小金屬長期價值顯現(xiàn)

　　在有色金屬板塊整體表現(xiàn)亮眼的同時，板塊中小金屬概念屢屢“逞威”，展現(xiàn)出大行情。昨日以鈷、鋰等為代表的小金屬概念股就出現(xiàn)了大幅上漲。分析人士指出，具有廣闊運用前景的小金屬即將經(jīng)歷自然周期下的供需調節(jié)，在此背景下，相關上市公司盈利有望出現(xiàn)改善，具備長期關注價值。

　　海通證券表示，鋰、鈷等小金屬即將迎來供給淡季。從鋰的情況來看，由于碳酸鋰上游產(chǎn)能在短時間內(nèi)難以大量釋放，當前廠家的心態(tài)普遍看漲，由于青海、西藏氣溫將出現(xiàn)下降，該機構預計鋰產(chǎn)業(yè)供給端即將受到氣候影響出現(xiàn)緊縮。而鈷同樣也將受到氣候及政治因素影響，迎來供給淡季。由于剛果(金)控制全球60%產(chǎn)量，因此集中的供給端導致金融屬性極強。該機構預計，從10月開始，為期半年的非洲雨季將對鈷礦的采集及運輸造成影響，從而進一步刺激鈷價上行。

　　中金公司指出，在新能源汽車行業(yè)高增長背景下，鈷需求具備持續(xù)增長空間，鈷價具備支撐。“打黑”及環(huán)保督查有望維持較大的力度，對稀土供應繼續(xù)產(chǎn)生影響。稀土在尾氣凈化和廢氣治理等領域能發(fā)揮重要功能(如氧化鑭及氧化鈰)，在新能源汽車行業(yè)維持高增長背景下，需求具備增長潛力。因此，從中長期來看，稀土行業(yè)基本面仍有進一步改善的空間。

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