重稀土價(jià)格看漲 新"風(fēng)口"有望形成

　　據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月以來(lái)，重稀土氧化鏑價(jià)格出現(xiàn)急速上漲，3月15日收?qǐng)?bào)1370000元/噸，本月以來(lái)累計(jì)漲近8%，也帶動(dòng)A股稀土概念指數(shù)創(chuàng)下近十個(gè)月以來(lái)新高。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，緬甸進(jìn)口突然收縮，國(guó)內(nèi)重稀土開(kāi)采技術(shù)問(wèn)題短期仍難以突破，同時(shí)環(huán)保政策趨嚴(yán)抑制重稀土產(chǎn)量增長(zhǎng)的背景下，重稀土供應(yīng)缺口將難以彌補(bǔ)，漲價(jià)將是確定性事件。

　　稀土板塊"原力覺(jué)醒"

　　所謂稀土，是指化學(xué)周期表中鑭系元素和鈧、釔共十七種金屬元素的總稱(chēng)，因在工業(yè)和新材料領(lǐng)域有著舉足輕重的地位，各國(guó)將它作為一種戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備資源。因稀土礦資源的開(kāi)采衍生出產(chǎn)品含量、價(jià)值、用途等方面不同的品種，稀土因此分為重稀土和輕稀土。

　　與輕稀土年初以來(lái)的陰跌行情不同，在沉寂多年之后，近期作為重稀土一員的氧化鏑價(jià)格出現(xiàn)昂首闊步式大前進(jìn)。百川資訊數(shù)據(jù)顯示，3月15日氧化鏑價(jià)格報(bào)1370000元/噸，2月28日?qǐng)?bào)1270000元/噸，僅3月以來(lái)累計(jì)漲幅為7.87%，而去年底價(jià)格維持在1210000元/噸，今年以來(lái)累計(jì)漲幅為13.22%。

　　"春節(jié)以后，由于輕稀土處于市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩、下游需求呈低迷態(tài)勢(shì)，價(jià)格維持持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。而由于供需存在錯(cuò)配預(yù)期，重稀土價(jià)格則以上漲為主，尤其是3月以來(lái)出現(xiàn)加速拉升。"百川資訊稀土分析師杜帥兵表示。

　　稀土分析師陳玲也表示："近期，重稀土價(jià)格上漲主要是受市場(chǎng)供需格局影響。一方面，緬甸進(jìn)口突發(fā)收縮，將導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)減少；另一方面，春節(jié)過(guò)后，在供應(yīng)端減少預(yù)期利好支撐下，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)行為增加，需求端出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。"

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在1月31日創(chuàng)下階段新低656.1點(diǎn)之后，稀土概念指數(shù)出現(xiàn)單邊快速上漲，3月14日最高觸及988.27點(diǎn)，創(chuàng)下2018年5月15日以來(lái)新高，區(qū)間累計(jì)最大漲幅達(dá)50.63%。

　　招商證券有色金屬首席分析師劉文平表示，稀土行業(yè)經(jīng)歷多年發(fā)展，目前已經(jīng)形成相對(duì)穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)鏈"圈子"，且行業(yè)信息傳播速度較快。

　　"在重稀土價(jià)格不斷走高的同時(shí)，稀土加工企業(yè)終端銷(xiāo)售也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，有望增厚企業(yè)利潤(rùn)空間。"陳玲表示。

　　供需錯(cuò)配成業(yè)內(nèi)共識(shí)

　　重稀土行業(yè)供需格局錯(cuò)配已是業(yè)內(nèi)共識(shí)。近年來(lái)，由于國(guó)內(nèi)持續(xù)打擊私采亂挖行為和執(zhí)行嚴(yán)格的環(huán)保政策，我國(guó)已變成全球最大的稀土進(jìn)口國(guó)。

　　據(jù)劉文平介紹，我國(guó)曾是全球最大的稀土供應(yīng)國(guó)，且"黑稀土"泛濫導(dǎo)致我國(guó)稀土行業(yè)長(zhǎng)期處于供大于求狀態(tài)。不過(guò)，隨著政府在政策端的發(fā)力，稀土"打黑"和整合六大稀土集團(tuán)等重磅政策頻繁出臺(tái)，行業(yè)整治帶來(lái)我國(guó)稀土礦供應(yīng)持續(xù)收縮。同時(shí)，也推動(dòng)我國(guó)稀土礦開(kāi)采行業(yè)人才流向東南亞、美國(guó)等地，推動(dòng)當(dāng)?shù)叵⊥敛蛇x技術(shù)大幅提升，進(jìn)而成為我國(guó)的主要稀土礦來(lái)源國(guó)。

　　緬甸就是我國(guó)重要的進(jìn)口稀土礦供應(yīng)源。杜帥兵表示，2018年11月14日，我國(guó)宣布禁止進(jìn)口緬甸稀土資源；12月14日又給出5個(gè)月時(shí)間的緩沖期。

　　此禁令宣布之后，我國(guó)從緬甸進(jìn)口的稀土資源數(shù)量大幅下降。因我國(guó)從緬甸進(jìn)口的主要為稀土精礦，在海關(guān)口徑下被列入混合碳酸稀土行列。數(shù)據(jù)顯示，自2018年11月起我國(guó)混合碳酸稀土進(jìn)口量開(kāi)始顯著下降，2019年1月為733噸，而2018年1月該數(shù)據(jù)為3500噸。

　　據(jù)劉文平推測(cè)，2018年我國(guó)從緬甸進(jìn)口稀土精礦約為2萬(wàn)噸（折氧化物），其中鏑的含量約為600噸~700噸之間。而我國(guó)去年的鏑產(chǎn)量約在2300噸左右（包括進(jìn)口礦來(lái)源），緬甸來(lái)源的鏑占到我國(guó)的29%。而由于我國(guó)嚴(yán)格的環(huán)保政策，造成國(guó)內(nèi)配額內(nèi)重稀土開(kāi)采量約為60%左右。因此實(shí)際上，我國(guó)每年的鏑產(chǎn)量或不足2000噸。若緬甸礦確定關(guān)閉，則以后每年減少的鏑供應(yīng)量或超過(guò)30%。

　　據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，從國(guó)內(nèi)稀土供應(yīng)方面來(lái)看，如果按照國(guó)家的規(guī)定合理、合法生產(chǎn)開(kāi)采，目前共有六家企業(yè)具有這種權(quán)限。據(jù)杜帥兵介紹，從近期工信部公布的2019年上半年稀土開(kāi)采指標(biāo)來(lái)看，除中國(guó)北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司未含有離子型稀土（即中重稀土）外，中國(guó)稀有稀土股份有限公司、五礦稀土集團(tuán)有限公司、廈門(mén)鎢業(yè)股份有限公司、中國(guó)南方稀土集團(tuán)有限公司、廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司，分別擁有1250噸、1005噸、1720噸、4250噸、1350噸離子型稀土資源開(kāi)采權(quán)，合計(jì)為9575噸。

　　"若按照下半年國(guó)家給定同等份額的指標(biāo)，2019年全年市場(chǎng)上離子型稀土供應(yīng)共計(jì)為19150噸。但因五礦稀土集團(tuán)有限公司以及中國(guó)南方稀土集團(tuán)有限公司并沒(méi)有進(jìn)行開(kāi)采，預(yù)計(jì)2019年兩家合計(jì)為10510噸的中重稀土將難以供應(yīng)。因此，2019年市場(chǎng)上合法渠道的供應(yīng)量大約為8640噸，而目前市場(chǎng)上一年的中重稀土需求大概為5萬(wàn)噸。"杜帥兵表示。

　　劉文平也表示，我國(guó)的重稀土因?yàn)槊媾R開(kāi)采技術(shù)的問(wèn)題（造成污染），短期仍難以突破，而且環(huán)保政策趨嚴(yán)，重稀土產(chǎn)量增長(zhǎng)困難。

　　漲價(jià)將是確定性事件

　　華泰研究所有色金屬分析師表示，2012~2015年期間出現(xiàn)了數(shù)次基于收儲(chǔ)或預(yù)期形成的行情。因"黑稀土"嚴(yán)重惡化了供需格局，市場(chǎng)認(rèn)為收儲(chǔ)是可以階段性改善供需、催化價(jià)格上漲的主要的有效政策。但此次稀土價(jià)格上漲是因緬甸進(jìn)口減少導(dǎo)致中重稀土供需趨緊，預(yù)計(jì)漲價(jià)行情將持續(xù)，且歷史上每次稀土價(jià)格上漲都會(huì)衍生出相應(yīng)的板塊行情。

　　安泰科專(zhuān)家表示，預(yù)計(jì)5個(gè)月緩沖期（2019年5月到期）之后，緬甸稀土進(jìn)口渠道將關(guān)閉，何時(shí)恢復(fù)暫不確定。海外已形成一定輕稀土產(chǎn)能但中重稀土冶煉能力匱乏，且中重稀土在高科領(lǐng)域作為添加劑具備不可替代性，其戰(zhàn)略?xún)r(jià)值凸顯。

　　對(duì)于后市，華泰研究所有色金屬分析師表示，不同以往收儲(chǔ)行情，此次稀土漲價(jià)是由于緬甸進(jìn)口減少導(dǎo)致中重稀土供需趨緊，看好中重稀土行情。

　　劉文平認(rèn)為，若2月和3月從緬甸的實(shí)際稀土進(jìn)口量持續(xù)保持較低水平，則鏑價(jià)有可能會(huì)在5月前加速上漲。稀土是個(gè)小市場(chǎng)，單價(jià)高，且相關(guān)新聞容易引發(fā)關(guān)注度，在出現(xiàn)短缺情況時(shí)易形成恐慌情緒，造成上游惜售、下游搶購(gòu)。若二三月份實(shí)際進(jìn)口量有所提升，則鏑價(jià)上漲速度會(huì)較為緩慢。

　　"隨著智能化時(shí)代到來(lái)，新能源汽車(chē)、5G智能手機(jī)、智能機(jī)器人、智能家電等不斷推廣普及，未來(lái)對(duì)中重稀土的需求增速會(huì)進(jìn)一步提升。"杜帥兵表示。（作者 馬爽）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)礦業(yè)報(bào)

 

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