9月中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報(bào)告發(fā)布

　　2014年9月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為56.9，繼續(xù)維持在“正常”區(qū)間；中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為86.5，較上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)；一致指數(shù)為96.0，較上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，有色金屬產(chǎn)業(yè)總體上保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但出現(xiàn)回落跡象。

　　1、景氣指數(shù)維持在“正?！眳^(qū)間，但呈現(xiàn)出回落跡象

　　2014年9月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為56.9，較上月回落1.2點(diǎn)，雖然繼續(xù)維持在“正?！眳^(qū)間, 但有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣度呈現(xiàn)出小幅回落跡象。

　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12個(gè)指標(biāo)中，位于“正?！眳^(qū)間的有9個(gè)指標(biāo)，包括LME、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量、發(fā)電量、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額、出口額、十種有色金屬產(chǎn)量和進(jìn)口額；位于“偏冷”區(qū)間的有3個(gè)指標(biāo)，為狹義貨幣供應(yīng)量M1、汽車產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)投資額。其中，有色金屬固定資產(chǎn)投資額受整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，近期增幅明顯下降。

　　2、先行合成指數(shù)連續(xù)回落，產(chǎn)業(yè)存在下行壓力

　　中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)連續(xù)3個(gè)月有明顯回落。2014年9月，有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為86.5，較上月回落1.1點(diǎn)。先行指數(shù)的連續(xù)回落，表明有色金屬產(chǎn)業(yè)運(yùn)行近期存在下行壓力。

　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)的7個(gè)指標(biāo)中，3個(gè)指標(biāo)出現(xiàn)環(huán)比增幅下降，2個(gè)指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。其中LMEX指數(shù)、M1、家電組合環(huán)比增幅分別下降0.44%、0.07%、0.86%。汽車產(chǎn)量和有色金屬固定資產(chǎn)投資額的環(huán)比增幅分別為-0.02%和-0.1%。

　　3、有色金屬工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，8月份十種有色金屬產(chǎn)量為361.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.4%，增幅較7月份提高0.1個(gè)百分點(diǎn)，今年以來(lái)十種有色金屬產(chǎn)量同比增長(zhǎng)率走勢(shì)平穩(wěn)，整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，目前位于“正?！眳^(qū)間。

　　4、投資整體放緩，但結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化

　　今年1-8月，有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)完成投資比去年同期增長(zhǎng)5.3%，但增幅下降了14.4個(gè)百分點(diǎn)，比全國(guó)固定資產(chǎn)投資低了11.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，有色采選、冶煉項(xiàng)目完成固定資產(chǎn)投資持續(xù)回落，壓延加工項(xiàng)目投資繼續(xù)上升，但增幅比去年同期有所回落。從投資主體看，民間投資所占比重達(dá)84.1%，整體投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)得到優(yōu)化。

　　5、有色金屬企業(yè)盈利情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)

　　今年6、7、8月份國(guó)內(nèi)外主要有色金屬產(chǎn)品價(jià)格回升， 7、8月份有色金屬行業(yè)效益有明顯好轉(zhuǎn)。但隨著9月份主要產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)，行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境可能會(huì)有所加劇。

　　8月份有色金屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益保持了平穩(wěn)趨好跡象。經(jīng)季節(jié)調(diào)整，8月份有色金屬主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為4390.9億元，同比增長(zhǎng)9.4%。

　　自今年6月份始，有色金屬行業(yè)利潤(rùn)總額增幅逐月回升，截至到8月，利潤(rùn)總額已連續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，8月份有色金屬利潤(rùn)總額為130.8億元，同比增長(zhǎng)16.6%，增幅比上月擴(kuò)大2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)4.4%。

　　有色金屬企業(yè)盈利情況總體好轉(zhuǎn)，但企業(yè)間分化明顯。分金屬品種看，鋁冶煉企業(yè)8月份有所減虧，但仍是虧損大戶；銅、鎳鈷、錫、銻、鎂、銀、鎢鉬等金屬品種實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)。分經(jīng)濟(jì)類型看，國(guó)有企業(yè)在5月份當(dāng)月實(shí)現(xiàn)扭虧為盈后，6、7、8月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)都為正增長(zhǎng)。私人企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)穩(wěn)定增加，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)所占行業(yè)比重達(dá)84%以上。

　　6、有色金屬進(jìn)口額下降，出口額增長(zhǎng)

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，8月份有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口額為80.7億美元，同比下降7.5%，降幅較上月擴(kuò)大1.7個(gè)百分點(diǎn)；出口額為27.4億美元，同比回升24.5%，增幅較上月擴(kuò)大4.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　7、近期產(chǎn)成品庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，截至今年8月份，有色金屬行業(yè)產(chǎn)成品資金為1703.8億元,同比增長(zhǎng)3.8%,增速較上月提高1.4個(gè)百分點(diǎn)。庫(kù)存占用資金已連續(xù)3個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)，行業(yè)庫(kù)存增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，表明企業(yè)資金占?jí)黑吷?，近期資金周轉(zhuǎn)情況不容樂(lè)觀。

　　8、運(yùn)行環(huán)境復(fù)雜，有色金屬產(chǎn)業(yè)仍然存在下行壓力

　　從國(guó)際環(huán)境看，三季度發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體回暖，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)放緩，復(fù)蘇格局出現(xiàn)新的分化，全球GDP環(huán)比增長(zhǎng)3.1%。展望四季度，美英經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭較為強(qiáng)勁，歐元區(qū)陷入停滯后重新恢復(fù)增長(zhǎng)，日本經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇；新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部出現(xiàn)分化，“金磚五國(guó)”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍將給全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)新的不確定性。

　　國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入三季度以來(lái)，不論從工業(yè)生產(chǎn)、發(fā)電量、投資和消費(fèi)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，還是從新增貸款、貨幣供應(yīng)量、社會(huì)融資總量等金融指標(biāo)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。全年經(jīng)濟(jì)有可能延續(xù)“中高速增長(zhǎng)+低通脹”格局。目前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處在增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期及前期刺激政策消化期的“三期疊加”階段，處在向新常態(tài)轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期。預(yù)計(jì)、未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)明顯回升的可能性不大。

　　我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)具有“三期疊加”的典型特征：一是增長(zhǎng)速度進(jìn)入換擋期。改革開放以來(lái)，尤其是新世紀(jì)前10年我國(guó)有色金屬工業(yè)快速發(fā)展，十種有色金屬產(chǎn)量年均增長(zhǎng)15%，固定資產(chǎn)投資年均增長(zhǎng)35%，利潤(rùn)總額年均增長(zhǎng)40%，目前我國(guó)常用有色金屬產(chǎn)量、消費(fèi)量均已超過(guò)世界總量的40%，依照產(chǎn)業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律及發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)已由高速發(fā)展階段進(jìn)入中高速發(fā)展階段。二是結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨陣痛期。目前我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)是“中間大、兩頭小”，冶煉產(chǎn)能過(guò)剩，礦山保障能力不足，高附加值深加工產(chǎn)品短缺，總體上處于國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工中低端，結(jié)構(gòu)不合理和產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重制約了產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變是產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的必然選擇。三是前期刺激政策消化期?；庥猩饘佼a(chǎn)業(yè)多年來(lái)快速發(fā)展積累的資源、能源、環(huán)境制約壓力，消化冶煉產(chǎn)能產(chǎn)量快速增長(zhǎng)及市場(chǎng)需求的高新金屬材料發(fā)展滯后等產(chǎn)業(yè)的深層次矛盾，是有色金屬產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的必經(jīng)階段。當(dāng)前，有色金屬產(chǎn)業(yè)要加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，化解影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展健康的深層次矛盾和問(wèn)題，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的背景下，積蓄有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力。

　　企業(yè)利潤(rùn)總額雖轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，但主營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)下降的態(tài)勢(shì)仍未改變。企業(yè)之間盈利水平分化明顯，部分國(guó)有企業(yè)虧損的態(tài)勢(shì)尚未根本改變，鋁冶煉企業(yè)仍呈嚴(yán)重虧損的狀態(tài)。企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總體好轉(zhuǎn)的主要原因，一是國(guó)家出臺(tái)一系列“微刺激”和“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策效應(yīng)的顯現(xiàn)；二是7、8月份多數(shù)金屬品種價(jià)格環(huán)比回升，部分地區(qū)電解鋁用電成本有所下降，進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)回升；三是民營(yíng)企業(yè)對(duì)行業(yè)盈利的拉動(dòng)作用顯著；四是企業(yè)管理水平提升，管理費(fèi)用增幅回落。但電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩尚未根本化解，有色金屬企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)出效益低下、百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下以及應(yīng)收賬款偏多等，9月份國(guó)內(nèi)外有色金屬市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)回落，這些因素都將對(duì)有色金屬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，制約有色金屬行業(yè)持續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　附注：

　　1、有色金屬產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)（簡(jiǎn)稱：先行指數(shù)）用于判斷有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的近期變化趨勢(shì)。該指數(shù)由以下7項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：LMEX指數(shù)、M1、家電產(chǎn)量、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、有色金屬產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口額。

　　2、有色金屬產(chǎn)業(yè)一致合成指標(biāo)（簡(jiǎn)稱：一致指數(shù)）反映當(dāng)前有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。該指數(shù)由以下5項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：十種有色金屬產(chǎn)量、發(fā)電量、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)利潤(rùn)總額、有色金屬產(chǎn)品出口額。

　　3、有色金屬產(chǎn)業(yè)滯后合成指標(biāo)（簡(jiǎn)稱：滯后指數(shù)）與一致指標(biāo)一起主要用來(lái)監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的趨勢(shì)，起到事后驗(yàn)證的作用。由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：規(guī)模以上有色金屬企業(yè)職工人數(shù)、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)產(chǎn)成品資金（期末占用額）、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)平均余額。

　　4、綜合景氣指數(shù)反映當(dāng)前有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號(hào)圖把產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)分為5個(gè)級(jí)別，“紅燈”表示經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，“黃燈”表示經(jīng)濟(jì)偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常，“淺藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)偏冷，“藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)過(guò)冷。對(duì)單項(xiàng)指標(biāo)燈號(hào)賦予不同的權(quán)重，將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個(gè)燈區(qū)顯示。

　　綜合景氣指數(shù)由12項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)。

　　5、編制指數(shù)所用各項(xiàng)指標(biāo)均經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整，已剔除季節(jié)因素。

　　6、每月都將對(duì)以前的月度景氣指數(shù)進(jìn)行修訂。當(dāng)時(shí)間序列加入最新的一個(gè)月的數(shù)據(jù)后，以往月度景氣指數(shù)會(huì)或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動(dòng)修正的結(jié)果。

　　7、有色金屬產(chǎn)業(yè)包括有色金屬礦采選業(yè)和有色金屬冶煉壓延及加工業(yè)。為便于分析，編制有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)時(shí)，暫未包括獨(dú)立黃金企業(yè)的數(shù)據(jù)。

來(lái)源： 中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)

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