有色大漲“鋅”光熠熠

　　7月22日周二有色金屬整體大漲，和訊商品指數(shù)上漲5.85點至1574.74點。PTA以破前高的強勁漲勢徹底告別前期回調(diào)震蕩，雞蛋09合約三連陰岌岌可破，全天流出資金達2.6億。

　　鋅鋁

　　受到全球經(jīng)濟成長增強和附屬板塊波動性增加所吸引投資人緩慢回到商品市場，LME期鋅和期鋁周一分別觸及近三年高位和16個月高位，三個月倫鋁期貨一舉沖破2000美元整數(shù)關(guān)口，有分析認為，國際鋁市基本面拐點顯現(xiàn)，供需層面均向好背景下資金大舉入市推高期價。另有媒體報道，電池技術(shù)革新，科學(xué)家們似乎正在將研究方向轉(zhuǎn)至鋅電池領(lǐng)域。周二鋅鋁銅整體漲幅領(lǐng)先，A股有色板塊爆發(fā)。

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會近期報告中公布2014年6月有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為49.7，處于偏冷區(qū)間上沿。此外，有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為87.2，較5月份回升1.7%；一致指數(shù)為86.3，環(huán)比小幅回升0.3個百分點。此外，報告還指出今年1-5月，有色金屬庫存占用資金同比增速已連續(xù)兩年回落，行業(yè)呈現(xiàn)比較好的去庫存化趨勢。華泰長城期貨表示，這說明雖然有色金屬工業(yè)投資增速放緩，但投資結(jié)構(gòu)正在逐漸優(yōu)化，而且目前有色冶煉項目投資額在下降，壓延加工項目投資額持續(xù)上升，民間投資比重也在增長。近期上海鍍鋅市場價格運行穩(wěn)定，鍍鋅廠多為持觀望操作。由于華東地區(qū)進入酷暑天氣，因此終端需求受到明顯抑制，鍍鋅廠紛紛減少出貨量，部分廠家主動調(diào)降價格出貨。天津鍍鋅市場也繼續(xù)保持穩(wěn)定運行。目前除了華南市場鋅錠供應(yīng)保持充裕外，華北和華東地區(qū)鋅錠市場流通貨源都較有限，其中上海地區(qū)部分品牌有惜售現(xiàn)象，像雙燕、豫光等品牌鋅錠流入市場到貨量不多，鋅錠貼水有所收窄，現(xiàn)貨主要在貿(mào)易商之間流轉(zhuǎn)。由于現(xiàn)貨供應(yīng)的不足令鋅價在下游需求尚未復(fù)蘇的情況下仍能持續(xù)偏強運行。

　　國信期貨顧馮達認為，鋅具有較強炒作題材，全球礦山減產(chǎn)及需求好轉(zhuǎn)，資金推動滬鋅強勢上攻，限制上漲的因素來自冶煉閑置產(chǎn)能，但開工率受環(huán)保嚴查而暫難提升，預(yù)計三季度上漲，四季度回落概率較大。

　　銅

　　銅市搭上鋅市領(lǐng)頭的“順風(fēng)車”，滬銅1409漲幅超1%，重回50000附近，但內(nèi)盤相比外盤顯著偏弱。周二上海銅現(xiàn)貨報價在貼水180-貼水80元/噸，平水銅多成交于50050 -50150元/噸，升水銅多成交于50100 -50250元/噸。現(xiàn)貨銅重返5萬上方，持貨商多大量出貨，打壓現(xiàn)銅全線貼水出貨，吸引中間商逢低投機入市，午間貼水收窄，已難覓低價貨源，下游逢低按需接貨，成交先揚后抑，以投機商為主。

　　進口市場，本周上海現(xiàn)銅CIF（提單）溢價報在125-140美元/噸，銅保稅庫（倉單）溢價100-120美元/噸，兩者溢價趨于持穩(wěn)，上海現(xiàn)貨和LME三月比價在7.13左右，三個月銅滬倫比價回落至7.06，LME銅現(xiàn)貨貼水4美元；現(xiàn)貨進口銅倒掛2000元/噸，三個月遠期進口銅倒掛2800元/噸。

　　近期有外媒報道工商銀行601398申請信用證止付令，引發(fā)外資銀行暫停中國電解銅融資業(yè)務(wù)，并取消對中國銅融資業(yè)務(wù)的利率優(yōu)惠。據(jù)貿(mào)易商透露，該消息在進口市場上引起軒然大波，導(dǎo)致倉單價格行情急轉(zhuǎn)直下，尤其是非世天威倉單，部分銀行仍然接受對世天威倉單的質(zhì)押，令世天威倉單價格跌幅較小。受倉單行情拖累，提單銷售情況也不容樂觀，但溢價下跌空間也比較有限。由于下游受到銀行開證限制，導(dǎo)致購買力較弱，市場成交較清淡。

　　顧馮達認為，銅前期漲幅過大，高位回調(diào)壓力下小，主要利空因素來自庫存回升，供應(yīng)緊張緩解，下游需求外強中干，當前回調(diào)測試7000有一定買盤支撐，操作上對銅短期看高位震蕩，曰內(nèi)為主，對中期趨勢仍看弱，關(guān)注反彈衰竭放空機會。需求萎靡不改，下半年更差的基本面將是銅價的掣肘。

來源：和訊期貨

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