預(yù)計(jì)后期我國(guó)鋼材出口增長(zhǎng)幅度會(huì)逐步回落

　　6月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為183.26萬(wàn)噸，旬環(huán)比上升3.69%，創(chuàng)歷史新高;同時(shí)，截至6月21日，唐山高爐開工率及全國(guó)163家樣本鋼廠高爐開工率分別為90.4%、88.67%。以上充分說(shuō)明目前鋼鐵資源供應(yīng)量依舊保持在高位，但是截至至6月20日，我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)主要城市鋼材庫(kù)存降1.6%至1355.6萬(wàn)噸。但淡季需求轉(zhuǎn)弱的背景下，兩組數(shù)據(jù)顯得有些背道而馳，令人們不禁想問(wèn)，鋼市低迷已成共識(shí)，如此龐大的資源量究竟去了哪里?

　　問(wèn)題的答案在于鋼材出口量的增加。年后國(guó)內(nèi)鋼價(jià)持續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)外鋼價(jià)差同比不斷加大，而人民幣貶值則進(jìn)一步拉大國(guó)內(nèi)外鋼價(jià)實(shí)際價(jià)差，也增加了國(guó)內(nèi)鋼鐵的全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，加上國(guó)外經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇下鋼材需求增長(zhǎng)，從而拉動(dòng)了我國(guó)鋼材出口增速。5月份我國(guó)鋼材出口807萬(wàn)噸，超過(guò)2008年770萬(wàn)噸的歷史高點(diǎn)，出口占比達(dá)到金融危機(jī)后的最高水平，對(duì)于緩解國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力起到了至關(guān)重要的作用。

　　正是由于出口材大量增加，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)許多大型鋼廠內(nèi)銷產(chǎn)品軋制不足。以華東地區(qū)為例，進(jìn)入5月份后，主導(dǎo)鋼廠沙鋼、永鋼的廠提資源量和規(guī)格都出現(xiàn)明顯減少，截止目前已出現(xiàn)部分代理商無(wú)量可售的情況。在低庫(kù)存、低價(jià)位的支撐下，市場(chǎng)企穩(wěn)觀望心理逐漸增加;而最近政策面暖風(fēng)頻吹，總理發(fā)表講話表示中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)硬著陸更是給了鋼市以信心，因此現(xiàn)在不少資訊同行和機(jī)構(gòu)開始對(duì)7月份的行情報(bào)以樂(lè)觀期待。

　　筆者認(rèn)為，供需格局改善才是鋼價(jià)上漲唯一驅(qū)動(dòng)因素。

　　從供應(yīng)面來(lái)看，3月份以來(lái)鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌，鋼廠噸鋼利潤(rùn)明顯上升，且良好的鋼材出口勢(shì)頭對(duì)鋼廠盈利提供了保障，目前大中型鋼廠多數(shù)保持較高的生產(chǎn)積極性，短期內(nèi)粗鋼產(chǎn)量不會(huì)出現(xiàn)明顯下滑。

　　需求面：國(guó)內(nèi)方面，樓市仍不景氣，且多地政府環(huán)保檢查與整治不斷，導(dǎo)致工地工程和下游加工廠的采購(gòu)量均難有持續(xù)性的上好表現(xiàn)，而且高溫、多雨天氣以及工業(yè)限電等因素也會(huì)在一定程度上影響需求的持續(xù)性釋放;而國(guó)外方面，前面提到過(guò)目前出口形勢(shì)良好，極大的緩解國(guó)內(nèi)壓力，但三季度歐美市場(chǎng)將進(jìn)入傳統(tǒng)夏休淡季,短期中國(guó)鋼鐵出口上升空間可能較為有限，而且目前國(guó)際市場(chǎng)對(duì)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的“雙反”案件和貿(mào)易爭(zhēng)端明顯增多，2013年涉及到的貿(mào)易摩擦有25起，而今年以來(lái)又先后有美國(guó)、韓國(guó)、東盟、俄羅斯等國(guó)家開始“雙反”案件7起，預(yù)計(jì)后期我國(guó)鋼材出口增長(zhǎng)幅度會(huì)逐步回落。

　　最關(guān)鍵是一點(diǎn)目前鋼市囤貨、建倉(cāng)的現(xiàn)象不多，中間商入場(chǎng)的積極性還有待進(jìn)一步激發(fā)。繼銀監(jiān)會(huì)快速調(diào)查鐵礦石融資貿(mào)易后，近期青島港融資銅事件又使得大宗商品融資被放大發(fā)酵，部分外資銀行再次對(duì)鐵礦石信用證的審查力度，季度末的資金壓力下，短期礦價(jià)存在殺跌風(fēng)險(xiǎn)，而目前成材生產(chǎn)有利潤(rùn)，屆時(shí)跟跌的空間比較大。

　　綜上所述，目前鋼價(jià)跌至低點(diǎn)，看似再跌動(dòng)能已不足，但礦石的不確定性仍讓中間囤貨需求猶豫不決;即便三季度行情有望反轉(zhuǎn)，那么在此前也可能還要經(jīng)歷一波下探行情，才足以令市場(chǎng)變的活躍。

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