后市需求持續(xù)性存疑 鐵礦石期貨延續(xù)偏弱

　　10月鐵礦石期貨價(jià)格震蕩下跌，截至30日，青島港PB粉月均價(jià)871元/噸，環(huán)比下跌5.3%，同比上漲32.1%。供給端，10月以來澳洲巴西維持高發(fā)運(yùn)狀態(tài)，同時(shí)壓港問題逐步緩解，總體庫(kù)存穩(wěn)步回升，大幅改善了鐵礦原有的緊平衡狀態(tài)。消費(fèi)端，鋼廠利潤(rùn)逐步修復(fù)后生產(chǎn)積極性高漲，沒有出現(xiàn)超出原有預(yù)期情況的減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)高爐開工率持續(xù)高位。但唐山邯鄲區(qū)域持續(xù)的重污染天氣二級(jí)響應(yīng)，鋼廠生產(chǎn)不穩(wěn)定，開工率整體處于小幅下降趨勢(shì)。同時(shí)隨著采暖季臨近，長(zhǎng)流程的減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，商家對(duì)后期心態(tài)不樂觀，市場(chǎng)參與積極性低迷，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡加劇現(xiàn)貨下行幅度。

　　成交來看，主流中品粉礦依然是鋼廠采購(gòu)最大的偏好，但因焦炭和精粉價(jià)格居高不下，進(jìn)口球團(tuán)成交持續(xù)好轉(zhuǎn)，部分鋼廠在入爐配比中增加球團(tuán)用量替代燒結(jié)礦和塊礦，庫(kù)存小幅下降。

　　10月份鐵礦石價(jià)格重心逐漸下移，基本符合上月預(yù)期。目前鐵礦石基本面邊際轉(zhuǎn)弱，高疏港下港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)。但成材旺盛需求以及港口庫(kù)存中粉礦庫(kù)存占比偏低對(duì)礦價(jià)仍有支撐，下跌行情并不流暢。本月來看，鐵礦石價(jià)格或延續(xù)偏弱走勢(shì)。

　　供給方面：按照四大礦山發(fā)運(yùn)目標(biāo)，四季度礦山發(fā)運(yùn)將延續(xù)高位水平，同時(shí)國(guó)外疫情二次爆發(fā)，對(duì)于鐵礦石需求難提升，礦山往中國(guó)的發(fā)運(yùn)比例仍或偏高。需求方面：長(zhǎng)流程鋼企噸鋼毛利尚可，整體生產(chǎn)熱情依舊較高，疏港量仍或保持高位水平。但下月需關(guān)注秋冬季環(huán)保限產(chǎn)政策執(zhí)行情況，如果燒結(jié)限產(chǎn)力度加嚴(yán)，港口結(jié)構(gòu)性問題將持續(xù)改善，鐵礦石基本面繼續(xù)偏向?qū)捤伞?br/>
　　本月來看，預(yù)計(jì)鐵礦石期貨維持偏弱下行趨勢(shì)，采暖季限產(chǎn)政策的執(zhí)行及成材需求將主導(dǎo)礦價(jià)走勢(shì)?；久鎭砜矗V山發(fā)運(yùn)有望持續(xù)維持高位，鐵礦石庫(kù)存仍在持續(xù)累庫(kù)，鐵礦的中期平衡預(yù)期繼續(xù)降低，同時(shí)進(jìn)入11月份限產(chǎn)政策趨嚴(yán)及高爐長(zhǎng)期運(yùn)行造成的臨時(shí)檢修將會(huì)進(jìn)一步影響鐵礦石需求，基本面轉(zhuǎn)弱的預(yù)期繼續(xù)抑制礦價(jià)的上行驅(qū)動(dòng)。下游方面，10月以來成材需求保持正常偏高水平，但采暖季鋼材需求的持續(xù)性仍存疑，冬季來臨后工地減產(chǎn)乃至停工的現(xiàn)象會(huì)逐步出現(xiàn)，成材若不能持續(xù)去庫(kù)，黑色市場(chǎng)整體下行壓力將加大。

　　轉(zhuǎn)自：金投網(wǎng)

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