從今秋開(kāi)始房地產(chǎn)將進(jìn)入漫長(zhǎng)的下行通道

　　幾乎所有人都認(rèn)為金九銀十在2011年的這個(gè)秋天不會(huì)再現(xiàn)了。得出這個(gè)結(jié)論來(lái)源于兩個(gè)信號(hào)：二三線城市的限購(gòu)名單雖然還沒(méi)有完全出爐，但在更大范圍內(nèi)的限購(gòu)已經(jīng)成為一個(gè)必然的結(jié)果；國(guó)務(wù)院收回20余城市的土地審批權(quán)，將土地審批控制在中央政府手中。

　　這兩個(gè)信號(hào)說(shuō)明了一個(gè)最基本的事實(shí)——中央對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的控制在加強(qiáng)，而且在未來(lái)一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，這種控制會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。

　　如果把眼光從房地產(chǎn)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)移到更大的中國(guó)經(jīng)濟(jì)體中，我們更容易得到對(duì)未來(lái)樓市的基本判斷：

　　北戴河會(huì)議即將釋放一個(gè)重要信息，在“防通脹、保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)”三個(gè)宏觀調(diào)控目標(biāo)中，有了側(cè)重與保留。

　　管理層目前“保留”的是“保增長(zhǎng)”，側(cè)重于“防通脹”，在這兩個(gè)上面下工夫的情況下，未來(lái)的機(jī)會(huì)很可能就在于“調(diào)結(jié)構(gòu)”，而當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)情況也給予“調(diào)結(jié)構(gòu)”很好的時(shí)機(jī)。

　　由于三個(gè)目標(biāo)的分化，下一步的政策可能會(huì)走得小心翼翼，更加注重政策的節(jié)奏和力度。因?yàn)樨?cái)政政策和貨幣政策承擔(dān)了不同的角色，反通脹的貨幣政策不能觸及到經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，或者說(shuō)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傷害要達(dá)到最小。

　　因此，在前二者“小心翼翼”的同時(shí)，“調(diào)結(jié)構(gòu)”無(wú)疑面臨著最佳的機(jī)會(huì)，因?yàn)槟壳巴洺掷m(xù)、經(jīng)濟(jì)放緩的狀態(tài)更給予“調(diào)結(jié)構(gòu)”以時(shí)機(jī)。

　　房地產(chǎn)作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)體的重要組成部分，在04-09年度一度扮演了重要角色，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一極。

　　但隨著房地產(chǎn)熱的深化，地方政府對(duì)于土地財(cái)政的依賴，房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的和政治的不穩(wěn)定因素——過(guò)熱的房地產(chǎn)已經(jīng)產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)泡沫，房地產(chǎn)價(jià)格與民眾收入之間產(chǎn)生巨大反差，金融市場(chǎng)向房地產(chǎn)市場(chǎng)的傾斜對(duì)金融安全已經(jīng)構(gòu)成威脅，地方政府依靠土地財(cái)政的現(xiàn)狀已經(jīng)使得中央政策在執(zhí)行力方面出現(xiàn)影響。

　　6、7月份CPI數(shù)據(jù)破6，8月份CPI依然可能居高不下，重要的未來(lái)影響通脹的各大因素并沒(méi)有明顯的改善。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)雖然一線城市已經(jīng)出現(xiàn)了較為明顯的回調(diào)，但從全國(guó)市場(chǎng)看，房地產(chǎn)泡沫依然嚴(yán)重，房?jī)r(jià)并未出現(xiàn)沒(méi)有明顯回調(diào)跡象，房地產(chǎn)投資依舊火爆。

　　金融市場(chǎng)上持續(xù)的加息暫時(shí)告一段落，但提高準(zhǔn)備金率這件事卻沒(méi)玩沒(méi)了。（央行）已于28日下發(fā)通知，計(jì)劃將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，從9月5日起實(shí)行分批上繳。這意味著大量資金將被凍結(jié)，相當(dāng)于未來(lái)6個(gè)月內(nèi)收緊約8000億元資金，等于未來(lái)半年內(nèi)內(nèi)上調(diào)兩至三次存款準(zhǔn)備金率。

　　以上事實(shí)說(shuō)明了中央政府下一步的經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)依然是“擠泡沫”和“抗通脹”。尤其是擠壓房地產(chǎn)市場(chǎng)上的泡沫會(huì)繼續(xù)成為中央政府的工作重點(diǎn)，只有房地產(chǎn)泡沫擠干凈了，中央城府或許才有政策逐步放開(kāi)的可能性。

　　目前，以溫州為代表的房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了拋售潮，大批二手房源推向市場(chǎng)；一線城市和部分二線城市已經(jīng)出現(xiàn)了一二手房售價(jià)倒置的現(xiàn)象，未來(lái)市場(chǎng)上的二手房源會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)遞增的局面，部分開(kāi)發(fā)商以價(jià)換量的促銷活動(dòng)會(huì)越來(lái)越多。

　　這是短期樓市的走勢(shì)。

　　從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間看，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)走不出通脹的漩渦，那么中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)就可能持續(xù)萎縮。

　　也就是說(shuō)，從今秋開(kāi)始，房地產(chǎn)市場(chǎng)有可能進(jìn)入漫長(zhǎng)的下行通道，直到中國(guó)經(jīng)濟(jì)面的普遍好轉(zhuǎn)為止。

來(lái)源：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng) 作者：王碩

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