中國房地產(chǎn)開發(fā)商在下半年即將面臨挑戰(zhàn)！

2011年剛開始的時候，中國開發(fā)商賬上的存貨不少。上半年的大規(guī)模投資加上銷售的疲軟，讓存貨總量只增不減。瑞士信貸Credit Suisse房地產(chǎn)分析師杜勁松說，由于上半年售出率低，開發(fā)商將在今年剩下的幾個月內(nèi)加班加點地推銷未售樓盤。

想從中國房地產(chǎn)行業(yè)買一塊“天堂”？現(xiàn)在可能就是個機會。

瑞安房地產(chǎn)Shui On Land和其他開發(fā)商一樣，正在為下半年的艱難日子做準備。它正打算部分出售其知名的“天地”項目。

2011年剛開始的時候，中國開發(fā)商賬上的存貨不少。上半年的大規(guī)模投資加上銷售的疲軟，讓存貨總量只增不減。瑞士信貸Credit Suisse房地產(chǎn)分析師杜勁松說，由于上半年售出率低，開發(fā)商將在今年剩下的幾個月內(nèi)加班加點地推銷未售樓盤。

供給過剩的問題勢必因為新的樓盤入市而加重。中國最大開發(fā)商萬科Vanke曾說，它在9到10月份推向市場的樓盤數(shù)量將明顯高于今年前八個月的平均數(shù)量。其他開發(fā)商也是這樣一種情況。

高庫存、新入市樓盤以及政府限制購房的持續(xù)調(diào)控，意味著供需矛盾將越發(fā)明顯。而這一次開發(fā)商無法指望用信貸來渡過難關(guān)。發(fā)放給房地產(chǎn)行業(yè)的銀行貸款，已從一季度的258億美元下降到二季度的65億美元。

通過擴大從信托公司融資、在離岸市場發(fā)行債券，開發(fā)商填補了部分空缺。但現(xiàn)在監(jiān)管機構(gòu)正在采取措施收緊這兩個融資渠道。

政策仍有可能逆轉(zhuǎn)。開發(fā)商預(yù)計，全球復(fù)蘇之勢減弱將會削弱政府控制

房價的決心，投機者將獲準重回市場以提振需求。但北京似乎已經(jīng)下定決心繼續(xù)調(diào)控。有報道說，購房限制將擴大到新一批城市。

這一切都讓開發(fā)商面臨的環(huán)境變得更有挑戰(zhàn)性。首先受到?jīng)_擊的將是經(jīng)營高端房地產(chǎn)的高杠桿開發(fā)商。由于凈債/股本比率很高，綠城中國控股有限公司Greentown China Holdings Ltd。、廣州富 力地產(chǎn)股份有限公司Guangzhou R&F Properties Co. Ltd。和世茂房地產(chǎn)控股有限公司對成交量疲軟的容忍度是有限的。這就增加了他們被迫降價、確保能夠賣出樓盤的可能性。

這些開發(fā)商的估值已經(jīng)很低。但擺在前面的不是馬上返回天堂，而是在地獄里繼續(xù)呆一段時間。

來源：中房網(wǎng)

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