房地產(chǎn)行業(yè)：推盤(pán)少 成交下滑但去化較好

　　銷(xiāo)售市場(chǎng)——本周推盤(pán)少，成交下滑但去化率較高

　　上周14個(gè)城市成交量環(huán)比降27.3%，同比增35.7%。其中一線(xiàn)城市環(huán)比降23.7%，同比增38.5%；二線(xiàn)城市環(huán)比降29.3%，同比增34.2%。

　　二手房方面：我們跟蹤的5個(gè)城市二手房成交量整體環(huán)比增6.8%，同比增31.1%。

　　7個(gè)城市新房整體庫(kù)存環(huán)比降0.5%；去化周期升至34周。

　　上周新增房源環(huán)比下降46%，推盤(pán)下降致成交明顯回落。新增房源去化率123%，單周銷(xiāo)售超過(guò)單周供給。

　　房?jī)r(jià)波動(dòng)為主，未見(jiàn)明顯下跌。上海內(nèi)環(huán)以?xún)?nèi)成交占比上升至均價(jià)環(huán)比漲6.8%；深圳均價(jià)漲11.2%；天津均價(jià)跌3.1%；蘇州均價(jià)跌9%。

　　土地市場(chǎng)——推地與成交減少，溢價(jià)率略上升

　　推地量與成交量下滑，溢價(jià)率上升。24個(gè)重點(diǎn)城市共推出住宅用地建筑面積509.9萬(wàn)平方米，環(huán)比降13.6%，同比增13.5%，近兩周供地明顯回落；24個(gè)重點(diǎn)城市共成交住宅用地建筑面積143.3萬(wàn)平方米，環(huán)比降83.4%，同比降66.6%，24個(gè)重點(diǎn)城市樓面地價(jià)2993元/平米，溢價(jià)率15.2%，杭州拱宸橋地塊溢價(jià)45.4%成交致本周溢價(jià)率上升。沈陽(yáng)有一宗土地流拍。

　　地產(chǎn)股投資策略

　　上周成交下降，但新推房源去化率在較高水平，說(shuō)明需求較為旺盛。

　　受7月11日實(shí)行二手房評(píng)估價(jià)征稅的影響，近期深圳二手房成交量出現(xiàn)井噴，幾乎較5-6月周均成交量翻倍。據(jù)21世紀(jì)不動(dòng)產(chǎn)估算，對(duì)于評(píng)估價(jià)為120萬(wàn)住房，政策前后約可節(jié)省房?jī)r(jià)的5%。可見(jiàn)，深圳購(gòu)房人對(duì)房?jī)r(jià)下跌預(yù)期也并不高。

　　我們預(yù)計(jì)樓市未來(lái)新推房源將明顯上升，新盤(pán)有低價(jià)上市的要求，但從購(gòu)房人預(yù)期來(lái)看，房?jī)r(jià)大跌的可能性不大，下半年“價(jià)小跌量增”出現(xiàn)的概率最大。

　　建議繼續(xù)配置銷(xiāo)售良好，業(yè)績(jī)確定的全國(guó)龍頭萬(wàn)科、保利；股價(jià)彈性較大的金地；銷(xiāo)售將超預(yù)期的招商地產(chǎn)（000024）；開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)突出并受益保障房的首開(kāi)；二線(xiàn)周轉(zhuǎn)性龍頭榮盛；二線(xiàn)資源性龍頭中南；商務(wù)地產(chǎn)龍頭金融街（000402）等。

來(lái)源： 東方證券

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