中國房地產無泡沫

　　西班牙對外銀行BBVA研究報告認為，過去一年間，政府通過嚴格的信貸政策以及限購等行政手段，成功地冷卻了中國的房地產市場。未來房地產價格仍會受到一定程度控制，一些大城市房價存在回調的可能性。

　　報告指出，中國房地產市場價格只是輕微高估，比均衡價格高約7%樣本[最新消息價格戶型點評]包含35個城市。與西班牙、美國和日本明顯的房地產泡沫相比，中國的價格增長水平仍遠低于這些經濟體各自的峰值水平，增速也低于西班牙和美國。

　　BBVA是西班牙第二大銀行，于1985年在北京設立代表處，2006年11月入股中國中信[簡介最新動態(tài)]銀行，二者成為國際戰(zhàn)略合作伙伴。BBVA現(xiàn)持有中信銀行約15%的股份。

　　BBVA亞洲首席經濟師Stephen Schwartz認為，從中長期看，即未來的五至十年內，房地產市場總體前景向好。這主要是因為經濟增長帶動收入增長，再加以不斷提速的城市化進程，都會提高住房市場的需求水平。

　　BBVA近期與中信銀行所在19個城市的支行進行合作調查。調查顯示，深圳、南京、南昌、蘇州和合肥5個城市存在明顯泡沫定義為10%或以上過高估價，南京和大連的房價出現(xiàn)微幅下降，其他12個城市則出現(xiàn)成交量下降的情況。

　　該調查同時指出，南京、南寧、北京、成都和唐山五個城市的參與者預計房價將會在明年出現(xiàn)下調。從中期來看，所有城市的參與者都預期房價仍將繼續(xù)增長。

　　BBVA的新興市場首席經濟學家Alicia Garcia Herrero表示，如果保障房資金問題不能很好解決，將會加劇商品房市場供不應求的現(xiàn)狀，“這確實是一個不能忽視的風險?！?/p>

　　BBVA研究指出，預計未來五年保障房建設資金需求為5.1萬億元人民幣，其中今明年的花費占到一半的比例分別占GDP的3.1%和2.5%，而中央政府僅承諾在2011年提供資金需求總量的7%-8%，其余部分則需地方政府與私營部門提供。

　　她認為，必須給開發(fā)商足夠的利潤以吸引他們參與到保障房建設中來，目前主要的障礙是政府限制了保障房建設的利潤?！罢辉搶ΡＵ戏康睦麧櫬蔬M行規(guī)定，應該通過競價的方式，選擇能提供最低售價的開發(fā)商?！?/p>

　　Alicia Garcia Herrero表示，中國不僅需要從供給方面制定政策，即主要是提供土地或者給開發(fā)商提供補貼來推進保障房建設，并且也可以從需求上做出努力，即通過對低收入居民的直接補貼或者補貼利息從而增加他們購買保障房的能力。 她強調說，保障房的購買條件必須要受到嚴格限制，如果高收入人群撤離商品房市場進入保障房領域，將會導致商品房市場的暴跌，“保障房必須應用在適當?shù)娜松砩希皇撬腥硕寄軌蛉ド暾?，否則保障房一定會崩潰?！?/p>

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