信貸資金潛入房地產(chǎn) 資金壓力大增

　　珠三角不少中小型制造企業(yè)正處于半停工狀態(tài)。

　　各種因素疊加，不少服裝企業(yè)、鞋企遭遇了可能比金融危機更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，如今已經(jīng)出現(xiàn)大面積半停工?！坝唵螞]有減少多少，但原材料、用工成本的上漲難以承受?！?月中旬，廣州白云區(qū)一家專門生產(chǎn)外銷俄羅斯服裝的企業(yè)老板陳海明對《華夏時報》記者說。

　　陳海明如今正四處找錢，以渡過難關(guān)。但和其他無法直接通過銀行獲得貸款的小型企業(yè)一樣，找錢路徑頗為艱難，而且需要付出幾乎難以承受的高成本。

　　信貸緊縮下，巨大的需求更衍生出整個資金鏈條上的亂象擔(dān)保公司違規(guī)操作，和企業(yè)分用貸款資金成為擔(dān)保行業(yè)業(yè)內(nèi)的公開秘密。分用資金的巨大風(fēng)險由此留給了企業(yè)，但陳海明別無他法：“如果不用這筆資金，只有等死?！?/p>

　　資金壓力大增

　　陳海明工廠的車間里，有三條生產(chǎn)線，如今只有兩條生產(chǎn)，停了一條。5月25日，本報記者在他的工廠看到，停工生產(chǎn)線一側(cè)沒有開燈，有些陰暗。

　　“現(xiàn)在什么都貴，成本高了很多，能節(jié)約就節(jié)約。”陳海明規(guī)定，停工生產(chǎn)線一側(cè)的燈一律不許打開。

　　去年棉花價格大漲，讓服裝企業(yè)成本壓力大大增加。“資金幾乎全部投了進去，今年資金壓力特別大?！标惡Ｃ髡f。

　　現(xiàn)在已經(jīng)到了生產(chǎn)秋冬服裝的時節(jié)，不少服裝訂單要持續(xù)生產(chǎn)到8、9月份，加上運輸?shù)蕉砹_斯的時間，資金回籠的時間還很長。

　　陳海明這家不大的服裝廠，每年的銷售額大概為2000萬元，但現(xiàn)在的資金缺口達(dá)到了500萬元。“如果能融到資金，當(dāng)然是越多越好?！标愓f。

　　陳海明的情況并非個案。

　　實際上，最近兩年廣州信用擔(dān)保公司如雨后春筍般地興起，也從另一個方面證實了大面積的中小企業(yè)陷入資金鏈困境。據(jù)廣州的一位信用擔(dān)保業(yè)內(nèi)資深人士對《華夏時報》記者稱，單是去年廣州就有數(shù)百家新?lián)９久俺鰜恚偭窟_(dá)到1000多家。

　　成本產(chǎn)出倒掛

　　在找錢的過程中，陳海明這種被銀行“看不上眼”的中小企業(yè)，基本沒有話語權(quán)。

　　按照廣州擔(dān)保業(yè)內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)，陳海明要獲得通過擔(dān)保公司擔(dān)保的銀行貸款，支付給擔(dān)保公司的擔(dān)保費用為：一年期貸款為3.5%；2年期貸款為5.5%-6%；3年期貸款為7%-9%，有些甚至超過10%；此外還要向銀行預(yù)存10%-20%的保證金。

　　再加上向銀行支付7%的利息按照客戶優(yōu)劣，銀行利率還可以上浮20%，陳海明的融資成本至少會超過15%。

　　陳海明算了一筆賬，如果通過這種方式貸款1000萬元，拿到手能用的資金就只有700多萬了。

　　而據(jù)本報記者采訪的多家服裝企業(yè)主表示，珠三角的服裝企業(yè)普遍毛利潤只有7%-10%，有些企業(yè)的毛利潤甚至低于5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其融資成本。

　　即便融資成本與企業(yè)效益倒掛明顯，但因為抵押物不足，這些企業(yè)幾乎沒有其他的融資渠道?！白詈玫姆绞绞窍蛴H戚朋友借，但動輒幾百萬的資金缺口，哪能借得到？”袁成山感嘆。

　　資金被截用

　　有需求就有市場。企業(yè)急需資金解渴，而信用擔(dān)保公司則開始趁機大肆圈錢。

　　袁成山的工廠年產(chǎn)值只有2500多萬元，而他也只有100多萬元的抵押物，他的資金需求卻達(dá)到了600萬元。擔(dān)保公司隨后拿出一個讓他大吃一驚的方案：同意為其擔(dān)保600萬元，但實際給袁成山的只有200萬元，其余400萬元的使用權(quán)則歸擔(dān)保公司。明知這種操作對自己也是風(fēng)險巨大，袁成山最后還是同意了上述方案。

　　信用擔(dān)保業(yè)內(nèi)把這種方式稱為“做現(xiàn)金流”。即以客戶的名義，信用擔(dān)保公司提供擔(dān)保，從銀行獲取貸款，然后和客戶分用這筆貸款。信用擔(dān)保公司使用的貸款部分，支付給銀行同等利率。

　　這種做法被金融監(jiān)管部門明令禁止，但“無論是廣東，還是其他省份，銀根緊縮下，這種做法是業(yè)內(nèi)公開的秘密?！鄙鲜鋈耸空f。

　　袁成山此前找過一家信用擔(dān)保公司擔(dān)保貸款，但獲知那家公司“做現(xiàn)金流”的額度已經(jīng)非常大，考慮到可能存在的巨大風(fēng)險，他選擇了另外一家，但同樣要求分用資金。

　　很多大中型的融資性信用擔(dān)保公司在最近幾年都成立了下屬的投資公司，這些投資公司利用分用得來的資金，做短期拆借業(yè)務(wù)，即行內(nèi)所稱的“高利貸”。

　　流向房地產(chǎn)

　　資金總是追逐更高的利潤。

　　本報記者了解到，用制造業(yè)中小企業(yè)名義獲得的貸款分用資金，在融資信用擔(dān)保公司的使用過程中，并未回流到這些缺錢的中小企業(yè)中。

　　“除了一些短期的拆借業(yè)務(wù)外，很多資金流向了房地產(chǎn)?！鄙鲜鲂庞脫?dān)保業(yè)內(nèi)人士說，這種狀況在全國范圍內(nèi)普遍存在。

　　國家調(diào)控政策對房地產(chǎn)念的緊箍咒越來越緊，房地產(chǎn)開發(fā)商從銀行獲得貸款越來越難。據(jù)最近廣東省統(tǒng)計局發(fā)布的資料顯示，今年前4個月，廣東房企從國內(nèi)銀行的貸款為413.90億元，同比下降14.6%，廣東房地產(chǎn)企業(yè)獲得外資合作的機會也收窄，同期利用外資12.69億元，下降0.8%。

　　成交量萎縮，資金回籠大幅度減緩。

　　中小型地產(chǎn)商自籌資金門路更少，但也各顯神通。廣州有些房地產(chǎn)公司就紛紛建立下屬的信用擔(dān)保公司，通過分用客戶貸款資金獲得房地產(chǎn)開發(fā)資金。

　　“使用分用資金，銀行根本沒辦法監(jiān)管，一般都由信用擔(dān)保公司老板支配，什么項目利潤高就會流向哪里。”上述信用擔(dān)保業(yè)內(nèi)人士說。

　　顯然，整個融資鏈條的變異，風(fēng)險最大、獲益最少的就是極缺資金的制造業(yè)中小企業(yè)，而這同樣加大了這些企業(yè)倒閉的風(fēng)險。

來源：證券時報網(wǎng)

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