貨幣政策進入加息周期 警惕樓市系統(tǒng)性風(fēng)險

　　中國人民銀行決定9日起上調(diào)金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點，至此在不到五個月時間里，我國央行已連續(xù)三次加息。分析人士認(rèn)為，雖然貨幣政策進入加息通道意在抑制物價上漲，但同時也會給我國樓市帶來一定影響。

　　利息增加樓市需求受抑

　　此次加息后，五年期以上貸款利率達到6.6%。中原地產(chǎn)的統(tǒng)計顯示，以貸款120萬元、20年為例，借款人購買首套房月還款額要增加141元，購買二套房還款額要增加159元。目前三次加息累計提升利息66個基點，每月還款利息累計增加將達四五百元。

　　易居博客房地產(chǎn)研究院綜合部部長楊紅旭微博 博客認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)對銀行信貸依賴度非常高，連續(xù)加息將直接提高開發(fā)貸款和個人購房的成本，市場需求會因此而短暫減少，對于房地產(chǎn)市場屬于利空影響。

　　開發(fā)商資金鏈趨緊

　　分析人士指出，加息不僅會牽動貸款買房者的神經(jīng)，同時也會對開發(fā)商形成融資壓力，當(dāng)貨幣政策進入到加息周期，這種壓力會更為明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)目前的三次加息后，五年期以上貸款利率累計提升66個基點，由于未來不排除繼續(xù)加息的可能，房地產(chǎn)開發(fā)貸融資成本會逐漸提升，房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈緊張程度將有所加劇。

　　去年以來，隨著房地產(chǎn)信貸調(diào)控不斷加碼，在開發(fā)貸款利率上漲、居民購買多套房首付比例和貸款利率提升的作用下，樓市中信貸資金增速快速回落，樓市資金“去銀行化”跡象隱現(xiàn)。

　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，在去年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源中，開發(fā)商銀行貸款和居民個人按揭貸款增速均出現(xiàn)明顯回落。央行數(shù)據(jù)也顯示，去年我國新增房地產(chǎn)貸款同比增速比上年末降低10個百分點。其中地產(chǎn)開發(fā)貸款余額同比增速較上年驟降八成，個人購房貸款余額同比增速比上年末低13個百分點。

　　警惕加息周期下的樓市風(fēng)險

　　分析人士也提醒，隨著貨幣政策進入加息周期，樓市系統(tǒng)性風(fēng)險值得關(guān)注。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認(rèn)為，由于連續(xù)加息會增加企業(yè)運行的成本，也會給銀行和房地產(chǎn)市場帶來一定風(fēng)險，貨幣當(dāng)局未來不宜連續(xù)、大幅升息。

來源：新華社

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