房地產(chǎn)：嚴(yán)厲的政策 難控的房?jī)r(jià)

　　2010年全年新開(kāi)工、投資同比增速均創(chuàng)下歷史新高。2010年12月份完成投資為5569.74億元，環(huán)比上漲20.35%，同比上漲12.28%，2010年全年投資累計(jì)同比增速達(dá)到33.2%，為歷史最高位。2010年12月份完成新開(kāi)工面積18670萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲39.6%，同比上漲4.82%。2010年全年新開(kāi)工面積同比增長(zhǎng)為40.7%，為歷史最高位。

　　2010年全年銷(xiāo)售面積、銷(xiāo)售額逆市創(chuàng)下新高。2010年12月份全國(guó)完成商品房銷(xiāo)售面積21807.84萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲115.65%，同比上漲11.54%，全年實(shí)現(xiàn)10.43億平方米的銷(xiāo)售面積。2010年12月份全國(guó)完成商品房銷(xiāo)售10200.83億元，環(huán)比上漲92.99%，同比上漲27.39%，全年實(shí)現(xiàn)52478.72億元的銷(xiāo)售額。

　　房?jī)r(jià)連續(xù)4個(gè)月上漲，政策調(diào)控愈發(fā)嚴(yán)厲。12月份房?jī)r(jià)環(huán)比上漲0.3%。至此房?jī)r(jià)已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月上漲。政策調(diào)控將愈發(fā)嚴(yán)厲。去年出臺(tái)限購(gòu)令的城市全部延長(zhǎng)了限購(gòu)令的時(shí)效，武漢也于近期出臺(tái)了中心城區(qū)的限購(gòu)令，重慶、上海兩城市的房產(chǎn)稅也呼之欲出。

　　我們預(yù)計(jì)2011年全年房地產(chǎn)投資增速仍然將保持在25%左右。2010年房地產(chǎn)投資增速與新開(kāi)工面積創(chuàng)下歷史很高，完全符合我們先前預(yù)計(jì)的2010年房地產(chǎn)的增速將在30%以上的預(yù)期。至于2011年房地產(chǎn)投資增速，我們認(rèn)為增速可能會(huì)比2010年有所下降，但仍然將保持在25%左右。

　　投資建議。我們認(rèn)為隨著未來(lái)政策明朗，房地產(chǎn)股還會(huì)有更加好的買(mǎi)點(diǎn)出現(xiàn)。建議投資者關(guān)注高增長(zhǎng)、低估值、業(yè)績(jī)確定性好的一線與二線龍頭公司，以及項(xiàng)目?jī)?chǔ)備集中在北京、上海、深圳、杭州等一線城市的區(qū)域性公司。這些公司有：萬(wàn)科、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、招商地產(chǎn)、榮盛發(fā)展、首開(kāi)股份、北京城建、福星股份、濱江集團(tuán)，以及逆行業(yè)周期的世聯(lián)地產(chǎn)等?！?

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