22家房企發(fā)布年報預告 逾六成凈利增長

　　截至1月2日，據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按照申銀萬國行業(yè)分類，滬深兩市共計22家上市房企披露2016年年報業(yè)績預告，剔除數(shù)據(jù)公布不全的2家房企后，16家盈利，占比超過七成，凈利潤實現(xiàn)同比增長的企業(yè)有15家，占比超過六成，僅4家虧損。

　　值得一提的是，這22家房企幾乎都是中小房企，并無銷售規(guī)模千億元量級房企。不過，通過其運營狀況可折射房地產行業(yè)在過去一年中的變化趨勢。

　　上海易居房地產研究院研究員嚴躍進向《證券日報》記者表示，隨著北京“930”新政出臺，全國已有20多個城市出臺從嚴性調控政策，因此前三季部分房企盈利、銷售業(yè)績較好，提前完成年度銷售任務的房企較多，這為實現(xiàn)業(yè)績同比增長奠定了基礎。但四季度，市場轉冷，預計2017年房企盈利情況將不容樂觀。

　　另有業(yè)內分析師向本報記者表示，進入四季度后，上市公司保殼、買殼動作將加劇，連續(xù)虧損企業(yè)通過轉讓項目股權獲得收益，實現(xiàn)凈利潤扭虧或預增。

　　逾六成房企凈利同比增長

　　從預告凈利潤變動幅度來看，在上述已有數(shù)據(jù)的16家上市房企中，13家呈現(xiàn)上行趨勢，剩余3家凈利潤出現(xiàn)同比下滑。而在已發(fā)布預告的22家房企中，僅4家虧損，其中3家是首虧。

　　從預告凈利潤下限來看，8家房企歸屬于母公司股東的凈利潤超過1億元，占比50%。

　　《證券日報》記者注意到，區(qū)域性龍頭房企盈利能力仍較強，凈利潤超過10億元的目前有3家；榮盛發(fā)展2016年度凈利潤預計在31億元—38億元之間，目前暫列首位；濱江集團凈利潤預計12億元-14億元之間，暫列第二位；華聯(lián)控股預計以12億元位列第三位。

　　嚴躍進稱，濱江集團和榮盛發(fā)展都是以地產為核心業(yè)務的企業(yè)，且杭州和京津冀區(qū)域今年市場表現(xiàn)較好，尤其房價上漲后帶動營收和盈利水平有所提高，因此其區(qū)域性房企有較好的盈利表。不過，對于轉型或重組中的企業(yè)來說，或者由于原本其項目布局就未跟得上市場節(jié)奏，加之轉型業(yè)務未貢獻利潤，所以盈利能力不升反降，甚至虧損；或者因重組成功，扭虧為盈。

　　另外，有業(yè)內人士認為，去年以來，不但房地產市場回暖，銷售價格上漲，上市房企更是大量發(fā)行公司債，其融資成本相對較低，企業(yè)財務費用相對降低，尤其今年在售項目多是近三年所拿地塊，與現(xiàn)在土地市場拍出的高成本地塊相比，一旦價格有所提升，反映到毛利率水平上，就會呈現(xiàn)上升趨勢。

　　值得一提的是，預告凈利潤變動幅度高居榜首的是華聯(lián)控股，同比上漲1631%，從凈利潤虧損直至凈利潤一躍至2016年年度凈利潤預計將達12億元。

　　公開資料顯示，華聯(lián)控股所持有的房地產項目多位于深圳和杭州，且存量土地是早期取得，成本較低。目前公司除了華聯(lián)工業(yè)園A區(qū)和B區(qū)兩個城市更新項目，沒有更多的土地儲備，預計華聯(lián)工業(yè)園A區(qū)和B區(qū)項目可在5年內開發(fā)完畢。

　　據(jù)華聯(lián)控股表示，因公司深圳在售房地產項目預計在2016年度內完工，具備結轉收入的條件。

　　另外，其數(shù)億元的盈利則來自股權投資。據(jù)記者翻閱其公告獲悉，2016年上半年，華聯(lián)控股通過大宗交易方式減持神州長城部分股份，處置長期股權投資產生的投資收益約5.89億元。減持后，公司目前仍持有神州長城A股約1.15億股，占其總股本的6.79%。此外，華聯(lián)控股計劃在2016年12月31日之前通過大宗交易的方式繼續(xù)減持數(shù)量不超過2736萬股神州長城股份。公司也表示，在報告期內出售部分神州長城股票，取得的投資收益較上年同期有大幅度上升。

　　今年市場或有序降溫

　　事實上，雖然相對而言，多數(shù)上市房企在2016年獲得了“豐收”，但有些房企仍舊為2017年的業(yè)績擔心。

　　“我們預計2017年一季度市場會比較冷，因此要在年底前多銷售一些可售貨源，這樣2017年一季度的業(yè)績將會好看一些，資本市場對我們也會更有信心，評級穩(wěn)定，融資渠道才能夠保持暢通。”一位內房股房企高管向《證券日報》記者如是透露。

　　值得關注的是，多家房企均有這樣的擔憂。

　　從政策層面看，2016年7月份政治局提出“抑制資產泡沫”，10月份后包括北京、上海等20多個城市出臺調控措施，基本上是從限購限貸、規(guī)范交易秩序、穩(wěn)定市場預期等出發(fā)，目的是為了房地產市場軟軟著陸。

　　鑒于此，對于2017年房地產市場，抑制泡沫和控制規(guī)范將是2017的主基調。目前來看，業(yè)內對2017年房地產銷售回落，市場有序降溫已經達成共識。

　　不過，方正證券房地產分析師任澤平則認為，盡管銷售會回落，但2017年房地產投資不會悲觀。任澤平表示，開發(fā)商已經“屯糧而兵馬未動，資金足以支撐投資”。

　　他表示，“有觀點認為，地王頻出推高房企拿地成本，當前房企外部融資收緊，未來房企資金面緊張，會對房地產投資產生限制。但對房企資金壓力進行縱向比較后的結果均表明，得益于銷售回款，房企資金面在2016年得到改善。對于很多房企來說，2016年，由于資金普遍充裕，土地市場上并未有很好戰(zhàn)績，銷售款也未轉化為土地款，屯糧而兵馬未動。2017年，外部融資收緊對一部分房企形成壓力，對資金雄厚的開發(fā)商，則是彎道超車的好機會?；诖耍科筚Y金足以支撐未來1年的開發(fā)投資需求。”

　　此外，他還表示，政策催化下，土地購置費超預期。其表示，房地產地區(qū)分化的一致性預期下，房企卡位重點城市產生對一、二線和強三線土地購置的強烈需求，這一趨勢將繼續(xù)延續(xù)。他認為，二線和強三線土地供應將更有彈性，主要得益于兩個政策紅利。一是長效機制破冰，“人地掛鉤”推行，人口流入的熱點城市地方政府改變“量出為入”供地思維，增加建設用地供應；二是“盤活城市閑置和低效用地”，供地市場化改革將增加存量土地流動性。

　　鑒于此，任澤平表示，2017年，是房地產行業(yè)集中度提高之年，房企深度洗牌和兩極分化，將增加項目并購和土地交易，這也將成為土地購置費重要支撐。

來源：證券日報

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