下游消費旺季特征持續(xù) 7月煤市將供需兩旺

　　閱讀提示　對于動力煤來說，如果保供效果仍然不及預期，疊加需求將進入高峰，而各環(huán)節(jié)庫存整體不高，動力煤供給仍將維持偏緊局面，價格仍具備一定支撐，但進一步上漲可能性也不大。

　　6月，市場各環(huán)節(jié)動力煤、煉焦煤價格均明顯上漲。筆者認為，煤價上漲主要是因為動力煤和煉焦煤供給均呈偏緊態(tài)勢。從國內(nèi)供應來看，內(nèi)蒙古、陜西等主產(chǎn)區(qū)煤炭供應繼續(xù)受限。從進口煤來看，煤炭進口量持續(xù)偏低。從需求來看，動力煤和煉焦煤需求均比較好。供給偏緊導致主要環(huán)節(jié)動力煤和煉焦煤庫存整體偏低，價格彈性較大。

　　對于7月煤市走勢，筆者從以下幾個方面進行分析：

　　供給方面，國內(nèi)煤炭保供政策落地情況仍需觀察。面對持續(xù)偏緊的供給形勢，6月下旬有關部門再次提出要加強煤炭保供。主要措施一是督促晉陜內(nèi)蒙古主要產(chǎn)煤地區(qū)和重點煤炭生產(chǎn)企業(yè)按照“一礦一策”原則，在確保安全的前提下增產(chǎn)增供，重點保障電廠用煤需求；二是對于先進產(chǎn)能建設煤礦，加快手續(xù)辦理速度，推動依法依規(guī)盡快投產(chǎn)，對于符合條件的先進產(chǎn)能生產(chǎn)煤礦，積極支持產(chǎn)能核增。主要產(chǎn)煤地區(qū)停產(chǎn)煤礦將逐步恢復生產(chǎn)，預期7月初就能夠恢復到6月上旬的生產(chǎn)水平，而且一些具備增產(chǎn)潛力的優(yōu)質(zhì)先進產(chǎn)能下半年還將逐步釋放。

　　進口方面，我國進口煤對印尼等國家依賴度過高，進口價格容易受國內(nèi)煤價上漲影響而上漲，且進口增量空間有限。印尼是我國最重要的煤炭進口來源國。今年1月至5月，我國累計進口印尼煤6804萬噸，占我國煤炭進口總量的61.2%，占比較去年同期提高了11.8個百分點。因為我國對印尼煤進口需求較大，而且印尼國內(nèi)煤炭需求也很好，同時印度對印尼低卡煤需求也不錯，印尼可賣給中國的煤炭增量并不大。買家對印尼煤的采購價格很容易隨著我國國內(nèi)煤價上漲而上漲，目前印尼4600大卡進口煤到岸完稅成本已經(jīng)上漲至每噸770元左右，折算5500大卡進口成本已經(jīng)接近每噸950元。同時，我國可進口的高卡動力煤資源量仍偏少，海運進口煉焦煤數(shù)量繼續(xù)偏少，尤其是優(yōu)質(zhì)煉焦煤。另外，因蒙古國疫情原因，6月中旬以來我國從蒙古國進口煤炭再度停止，7月恢復情況仍有待觀察。從進口煤情況來看，7月國內(nèi)動力煤和煉焦煤價格可能仍有一定支撐。

　　需求方面，預計動力煤、煉焦煤需求整體都會比較好。對于動力煤來說，7月將進入迎峰度夏用電高峰，雖然水電出力也在回升，但是從歷史季節(jié)性規(guī)律來看，水電增量難以彌補高峰用電需求增量缺口。而且，目前工業(yè)用電需求不錯，隨著進入夏季用電高峰，火電發(fā)電量及發(fā)電耗煤量大概率會進一步回升。對于煉焦煤來說，截至6月底，焦化廠噸焦利潤少則還有400元左右，多則甚至有600元至700元，焦企生產(chǎn)積極性較高。而且，隨著新建焦爐陸續(xù)投產(chǎn)，焦炭產(chǎn)量及煉焦煤需求還有望進一步增長，另外，目前焦化廠煉焦煤庫存整體均不算高，焦化廠對原料煤還有一定補庫需求。

　　價格方面，預計動力煤價格將相對穩(wěn)定。有關部門工作人員表示，隨著夏季水電、太陽能發(fā)電增長，以及煤炭產(chǎn)量和進口量增加，煤炭的供需矛盾將趨于緩解。

　　對于動力煤來說，如果保供效果仍然不及預期，疊加需求將進入高峰，而各環(huán)節(jié)庫存整體不高，動力煤供給仍將維持偏緊局面，價格仍具備一定支撐，預計暫時難以出現(xiàn)大幅回落。但是，相關部門可以通過限價把價格限制在一定水平，在目前價格已經(jīng)很高的情況下，預計進一步上漲可能性也不大。

　　對于煉焦煤來說，國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量增長空間有限，進口煤因種種原因仍然受限，煉焦煤供給形勢整體仍偏緊。但是，6月在短期部分煤礦集中停產(chǎn)刺激下，部分煤種價格漲幅過大，如果7月相關部門開始壓減粗鋼產(chǎn)量，預計部分煤種價格可能會出現(xiàn)一定程度回落。（李羽）

　　轉(zhuǎn)自：中國煤炭報

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