風(fēng)電政策扶持疊加 需求轉(zhuǎn)暖

　　一、風(fēng)電行業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善

　　1、風(fēng)電行業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)

　　風(fēng)電行業(yè)在經(jīng)過10 年高速發(fā)展后發(fā)展遇到瓶頸， 2010 年行業(yè)發(fā)展增速到達(dá)高峰后開始走下坡路。2012 年中國新增風(fēng)電裝機(jī)容量12960MW，同比下降26.5%;累計風(fēng)電裝機(jī)容量75324.2MW，同比增長20.8%。在產(chǎn)能過剩低價競爭、海外"雙反"打擊的背景下2012 年新增裝機(jī)容量增速延續(xù)2011 年的下降趨勢，行業(yè)經(jīng)營狀況持續(xù)惡化。

　　隨著棄風(fēng)限電、并網(wǎng)問題的逐步緩解，2013 年中國風(fēng)電行業(yè)出現(xiàn)了回暖態(tài)勢，截至2013 年11 月，中國風(fēng)電發(fā)電新增設(shè)備容量881.12MW，同比增長7.19%;風(fēng)電電源基本建設(shè)投資完成489.54 億元，同比下降1.10%，去年同期為下降22.90%，降幅明顯收窄。

　　在國家降低化石能源使用比例，鼓勵發(fā)展可再生能源的形勢下，風(fēng)電作為重要的可再生能源之一，一直保持著較快發(fā)展。2013 年前11 個月中國風(fēng)電累計產(chǎn)量達(dá)1252.4 千瓦時，累計同比上漲39.19%，增速重回升勢，預(yù)計全年會達(dá)到1400 億千瓦時，風(fēng)電產(chǎn)量占總發(fā)電量比上升至2.64%，2013 年風(fēng)電首次超越核電成為中國第三大電源。

　　2、下游需求轉(zhuǎn)暖

　　12013 年新增風(fēng)電項目招標(biāo)同比大幅增長

　　2013 年初全國能源工作會議確定全年風(fēng)電新增裝機(jī)量達(dá)到18GW，新增裝機(jī)同比增長38.5%，預(yù)計2013 年新增裝機(jī)增長率10%-20%，新增裝機(jī)在15GW 左右。

　　今年前三季度新增風(fēng)電項目同比高速增長且風(fēng)機(jī)招標(biāo)價格也出現(xiàn)10%左右的回升。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度中國總計新增風(fēng)電項目招標(biāo)近10.8GW，同比增長達(dá)84%，其中一季度新增3.8GW，同比增長74%;二季度新增4.1GW，同比增長86%;第三季度新增2.8GW， 同比實現(xiàn)翻番。2013 年確定的招標(biāo)項目大部分將在2014 年企業(yè)的業(yè)績中反應(yīng)，介于2013 年招標(biāo)項目的高速增長，預(yù)計風(fēng)電行業(yè)企業(yè)2014 年的訂單應(yīng)該較豐裕。

　　2013 年3 月國家能源局集中批復(fù)了第三批總計28.72GW 的風(fēng)電項目，無疑是2013 年風(fēng)電市場回暖的重要原因之一。至此，能源局"十二五"分三批次核準(zhǔn)的風(fēng)電項目已超80GW， 潛在訂單充裕，預(yù)計2014 年將有更多招標(biāo)項目放出。

　　2"十二五"規(guī)劃有望提前完成

　　發(fā)展風(fēng)電已作為優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、構(gòu)建安全穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)清潔的現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)體系的重大戰(zhàn)略舉措。為了培育和發(fā)展具有國際競爭的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)，各部委陸續(xù)出臺了多個國家層面的戰(zhàn)略規(guī)劃，加強(qiáng)開發(fā)規(guī)劃指導(dǎo)，使其在國家統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下有序健康發(fā)展。

　　《可再生能源發(fā)展"十二五"規(guī)劃》和《風(fēng)電發(fā)展"十二五"規(guī)劃》中明確提出到2015 年中國風(fēng)電裝機(jī)總量達(dá)到100GW，風(fēng)電發(fā)電量占全國發(fā)電量的比重超過3%，基本形成完整的具有國際競爭力的風(fēng)電制造設(shè)備產(chǎn)業(yè)體系。2010-2015 年期間，中國規(guī)劃風(fēng)電裝機(jī)容量復(fù)合年平均增速達(dá)到27.14%，截至2012 年末，中國累計完成風(fēng)電裝機(jī)容量75.32GW，距"十二五" 發(fā)展目標(biāo)相差24.68GW,平均每年8.23GW 任務(wù)量，以目前的建設(shè)速度看，應(yīng)該能提前達(dá)成目標(biāo)。

　　發(fā)展風(fēng)電符合十八大會議發(fā)展生態(tài)文明，建設(shè)美麗中國的目標(biāo)，2013 年1 月，國務(wù)院正式印發(fā)的《能源發(fā)展"十二五"規(guī)劃》將"非化石能源消費比重從2010 年的8.6%提升至2015 年的11.4%"作為約束性目標(biāo)提出; 2013 年9 月，國務(wù)院發(fā)布的《大氣污染防治計劃2013-2017》提出到2017 年非化石能源消費比重提高到13%，可再生清潔能源在能源消費結(jié)構(gòu)中的比重將獲得提升。

　　可再生清潔能源將是能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的戰(zhàn)略發(fā)展方向，其主要包括水電、風(fēng)電、核電等， 其中水電已發(fā)展成熟越發(fā)受到環(huán)境資源限制、核電自福島核泄漏事件后發(fā)展停滯，風(fēng)電正是未來可大力發(fā)展的清潔能源主力軍。在全球較大的節(jié)能減排壓力下，我們相信這種提升是長期持續(xù)性的，風(fēng)電發(fā)展將會長期受益于能源結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　3全球范圍內(nèi)需求回升

　　根據(jù)全球風(fēng)能理事會的預(yù)測， 5年內(nèi)全球累計裝機(jī)容量將實現(xiàn)翻番，由2012年的282GW發(fā)展至2017 年的536GW，復(fù)合年平均增長率為13.66%。

　　亞洲風(fēng)電市場規(guī)模將繼續(xù)領(lǐng)跑全球，5 年內(nèi)裝機(jī)約112GW,到2017 年總?cè)萘砍?00GW， 中國作為亞洲主要的風(fēng)電市場，增長潛力依然巨大。亞洲第二大風(fēng)電市場印度2012-2013 財年風(fēng)電新增裝機(jī)量大跌42%，但進(jìn)入新財年以來，印度政府8 月推出強(qiáng)力刺激政策后，彭博新能源財經(jīng)預(yù)測印度2013 年風(fēng)電新增裝機(jī)量將首次超過美國。巴基斯坦地區(qū)未來幾年的發(fā)展值得關(guān)注，目前有超過40 個項目，在建總量超2700MW。另菲律賓風(fēng)電固定電價制度的出臺也將極大地刺激風(fēng)電的發(fā)展。

　　北美未來5 年內(nèi)裝機(jī)超過52GW，累計將達(dá)120GW，由于2012 年P(guān)TC 到期前的強(qiáng)裝， 美國市場2013 年的裝機(jī)數(shù)量下降到約2012年的三分之一，但在PTC 政策延續(xù)后2014 年的前景較為明朗，且美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇有望帶動可再生能源的需求。加拿大在未來幾年的市場需求維持在每年1.5GW 上下。墨西哥風(fēng)電市場發(fā)展較積極，有望成為北美第三個重要的市場， 每年有1-1.5GW 的建設(shè)量。

　　歐洲在未來5年裝機(jī)容量將達(dá)約63GW，累計容量超170GW。一系列可再生能源補(bǔ)貼政策的中斷可能使2013 和2014年的裝機(jī)容量低于2012年，但東歐新興市場和海上風(fēng)電的強(qiáng)勁發(fā)展將一定程度彌補(bǔ)南歐市場的不景氣，預(yù)計2015 年將重回正軌。

　　南美、非洲和中東市場將是未來5年發(fā)展最迅速的地區(qū)，該區(qū)域是中國的貿(mào)易優(yōu)勢區(qū)域， 相信中國風(fēng)電企業(yè)將有較大作為。其中南美5年內(nèi)總裝機(jī)量將達(dá)到13GW，累計裝機(jī)容量達(dá)16.5GW，特別是急劇增長的巴西市場，未來兩年內(nèi)每年裝機(jī)超過2GW。非洲和中東5年內(nèi)總裝機(jī)量將達(dá)到8GW，累計裝機(jī)容量接近10GW，南非市場2013-2017年期間每年至少達(dá)到400MW的裝機(jī)容量，且很有可能超出預(yù)期。

　　二、利好迭出助力風(fēng)電發(fā)展

　　1、扶持政策不斷推出

　　近幾月光伏重磅扶持政策密集出臺，同樣作為可再生能源的風(fēng)電扶持政策應(yīng)該與光伏基本保持一致，后續(xù)扶持政策出臺的預(yù)期強(qiáng)烈，預(yù)計扶持程度和光伏相當(dāng)。國家能源局已經(jīng)制定完成《促進(jìn)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見》，并已上報至國務(wù)院，批準(zhǔn)后有望于近期下發(fā)。該政策將加速"十二五"風(fēng)電發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)，扶持力度若超預(yù)期將給板塊帶來政策性投資機(jī)會。能源局正在研究的《可再生能源電力配額管理辦法》，要求各省2015 年開始完成配額消納指標(biāo)，如能順利實施，風(fēng)電消納難題可得到一定程度緩解。

　　2、棄風(fēng)限電問題得到改善

　　風(fēng)電行業(yè)雖然有回暖跡象但是同樣面臨很多發(fā)展難題，要出現(xiàn)根本性的好轉(zhuǎn)需要更多政策配套支持，例如增加電網(wǎng)輸送能力、風(fēng)電消納能力、全額收購和穩(wěn)定的電價等。

　　2012 年全國"棄風(fēng)率"約為17%，損失電量208 億千萬時，造成超過100 億元的經(jīng)濟(jì)損失。國家可再生能源信息管理中心發(fā)布的《2013 年第三季度全國風(fēng)電建設(shè)統(tǒng)計成果報告》顯示，2013 年前三季度全國"棄風(fēng)率"為8.79%，損失電量96.18 億千瓦時，其中三季度 "棄風(fēng)"率為7.26%，"棄風(fēng)"限電損失電量23.71 億千瓦時，國家通過改善電網(wǎng)消納風(fēng)電的能力等提高風(fēng)電利用率的措施取得了成效。

　　今年各地區(qū)"棄風(fēng)"有所好轉(zhuǎn)，其主要原因有幾方面：

　　1輸電網(wǎng)建設(shè)加強(qiáng)，2012 年國家電網(wǎng)皖電東送、錦屏-蘇南、哈密南-鄭州、溪洛渡-浙西等一批特高壓工程已經(jīng)并進(jìn)入建設(shè)階段，其中哈密南-鄭州特高壓橫貫六省全長2210 公里的哈密南-鄭州特高壓項目將成風(fēng)電送出通道，西北地區(qū)風(fēng)電窩電的狀況將有進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。2013 年國家電網(wǎng)計劃開建"四交三直"7 條特高壓線路，其中蒙西-長沙特高壓交流， 寧東-浙江、錫盟-泰州、蒙西-湖北特高壓直流這4 條線路將大大緩解風(fēng)電送出。

　　2在"三北"地區(qū)，火電的調(diào)峰能力有了進(jìn)一步的挖掘，提高了風(fēng)電的消納比例。中國風(fēng)電集中在"三北"地區(qū)發(fā)展，而此區(qū)域用電需求遠(yuǎn)低于東部等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，由于輸送消納能力的限制棄風(fēng)現(xiàn)象非常嚴(yán)重，帶來了產(chǎn)能的嚴(yán)重浪費。輸電網(wǎng)的不斷建設(shè)擴(kuò)容大大緩解了"三北"東北、華北、西北地區(qū)的棄風(fēng)難題，未來占據(jù)中國風(fēng)電絕對地位的三北地區(qū)將重回發(fā)展正軌。

　　3負(fù)荷能力增強(qiáng)、并網(wǎng)電量快速增長， 2012 年6000 千瓦及以上風(fēng)電電廠發(fā)電設(shè)備并網(wǎng)容量達(dá)6083KW，2006 年至2012 年復(fù)合年平均增長率達(dá)78.67%?！?013 年第三季度全國風(fēng)電建設(shè)統(tǒng)計成果報告》預(yù)計今年風(fēng)電等效滿負(fù)荷利用小時數(shù)將突破2000 小時，超過去年的1959 小時，而今年全國風(fēng)電并網(wǎng)容量將超過7500 萬千瓦，較2012 年底新增并網(wǎng)容量超過1200 萬千瓦。今年3 月，能源局下發(fā)了《關(guān)于做好2013 年風(fēng)電并網(wǎng)和消納相關(guān)工作的通知》，國家高度重視風(fēng)電的消納和利用，未來消納問題將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

　　3、海上風(fēng)電市場啟動，風(fēng)電市場迎來投資新高潮

　　2012 年海上風(fēng)電累計裝機(jī)容量達(dá)到5.41GW，新增容量突破GW 達(dá)到1292.6MW，年增長率達(dá)33%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過風(fēng)電行業(yè)整體增長率。其中90%以上增量在歐洲，主要集中在英國、比利時、德國和丹麥，根據(jù)歐洲風(fēng)能協(xié)會預(yù)測，到2017 年每年海上裝機(jī)容量將達(dá)3GW 甚至更高。其余10%集中在亞洲中日韓三國，韓國確定未來5 年間海上建設(shè)至少1GW 項目。

　　中國擁有豐富的海上風(fēng)能資源，初步探明的近海風(fēng)能資源約7.5 億千瓦，且東部沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，輸電網(wǎng)條件好消納能力強(qiáng)，我國發(fā)展海上風(fēng)電具有得天獨厚的優(yōu)勢。根據(jù)《風(fēng)電發(fā)展"十二五"規(guī)劃》，我國將重點開發(fā)建設(shè)上海、江蘇、河北、山東海上風(fēng)電，加快推進(jìn)浙江、福建、廣東、廣西、海南和遼寧等沿海地區(qū)海上風(fēng)電的規(guī)劃和項目建設(shè)。

　　《可再生能源"十二五"規(guī)劃》，預(yù)計到2015 年，中國將建成海上風(fēng)電5GW，形成海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈，2020 年中國海上風(fēng)電將達(dá)到30GW。國內(nèi)目前已經(jīng)核準(zhǔn)可以開工建設(shè)和核準(zhǔn)可以開展前期工作的項目海上風(fēng)電項目已經(jīng)超過4GW，海上風(fēng)電未來有望放出更多訂單， 為風(fēng)電行業(yè)帶來新的增量。

　　停滯了3 年的海上風(fēng)電項目今年正式重啟，國家一期海上風(fēng)電特許權(quán)四個項目中三個獲得開工"路條"，其中包括大唐新能源江蘇濱海30 萬千瓦，龍源電力江蘇大豐200MW 的項目已經(jīng)開建和魯能江蘇東臺20 萬千瓦三個項目。近期國電集團(tuán)和中海油等開發(fā)商向整機(jī)廠商提取海上風(fēng)電機(jī)組數(shù)據(jù)，以開展海上風(fēng)電項目可行性研究，海上風(fēng)電建設(shè)有望進(jìn)入新的發(fā)展期，國內(nèi)具備了5MW 及以上大型風(fēng)電機(jī)組的研發(fā)制造能力的公司包括華銳風(fēng)電、聯(lián)合動力、湘電股份和海裝風(fēng)電等，有望通過海上風(fēng)電獲得新的利潤增長點。

來源：證券導(dǎo)刊

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