戰(zhàn)略角度看待煤制氣的未來(lái)

　　近年來(lái)，新型煤化工作為一個(gè)快速發(fā)展的新生事物廣受實(shí)業(yè)和資本市場(chǎng)關(guān)注，包括煤制烯烴、煤制油、煤制天然氣、煤制芳烴、煤制醇醚等產(chǎn)品形式；國(guó)家根據(jù)中國(guó)資源稟賦結(jié)構(gòu)將新型煤化工定義為未來(lái)的一個(gè)戰(zhàn)略發(fā)展方向，希望能在規(guī)范、有序的發(fā)展路徑上實(shí)現(xiàn)技術(shù)、效益、環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　2013年初以來(lái)，大部分新型煤化工示范項(xiàng)目陸續(xù)獲得路條，開(kāi)始項(xiàng)目的前期工作；此外根據(jù)調(diào)研情況，許多非示范項(xiàng)目也在積極推進(jìn)；在前述多種產(chǎn)品形式中，煤制天然氣項(xiàng)目由于單位產(chǎn)品投資低、技術(shù)流程短等成為實(shí)業(yè)資本最青睞的領(lǐng)域。

　　煤制氣項(xiàng)目進(jìn)展及市場(chǎng)擔(dān)憂

　　新型煤化工，業(yè)內(nèi)稱之為現(xiàn)代煤化工，是中國(guó)政府支持的一個(gè)戰(zhàn)略方向，鑒于目前大規(guī)模工業(yè)化技術(shù)并未完全成熟，理想路徑是以“示范項(xiàng)目”的形式有序推進(jìn)，逐步消化吸收國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)，最終實(shí)現(xiàn)大規(guī)模工業(yè)化；“成熟”的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)包括三個(gè)方面：流程打通、效益良好、環(huán)保過(guò)關(guān)，目前中國(guó)已上馬的工業(yè)化項(xiàng)目大部分仍徘徊在第一個(gè)方面。

　除十五個(gè)示范項(xiàng)目外，非示范項(xiàng)目的新型煤化工項(xiàng)目上馬不見(jiàn)得比示范項(xiàng)目慢，項(xiàng)目推進(jìn)速度還得看業(yè)主的決策層，與是否是示范項(xiàng)目、是否拿到路條關(guān)系不大。

　　煤制天然氣較其他煤基產(chǎn)品具突出優(yōu)勢(shì)。在現(xiàn)有的煤清潔轉(zhuǎn)化技術(shù)路線中，煤制天然氣在以下幾方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)：（1）能效較高，煤制天然氣的能效可達(dá)到60%，而其他煤基產(chǎn)品，煤直接液化59%，煤間接液化42%，煤制二甲醚37.9%，煤制烯烴36%-41%，煤制甲醇45%，燃煤發(fā)電35%；（2）耗水量較少，每噸煤制天然氣耗水量約為6噸，而生產(chǎn)一噸煤制油的耗水量約為9噸，煤制烯烴約為20噸，煤制二甲醚約為12噸，煤制乙二醇約為9噸。煤制天然氣耗水量最少；（3）工藝流程短，產(chǎn)品單一，煤制天然氣的工藝流程簡(jiǎn)單，技術(shù)成熟、可靠，產(chǎn)品單一，易于分離提?。唬?）投資較少，每萬(wàn)噸煤制氣投資成本約為0.65億-0.93億元，煤制油為1億-1.2億元，煤制烯烴為3億-4億元，煤制乙二醇為1億-1.5億元。

　　煤制天然氣也是實(shí)業(yè)資本最青睞的領(lǐng)域。我們將根據(jù)調(diào)研所得的示范項(xiàng)目進(jìn)展情況劃分為無(wú)動(dòng)作、論證、設(shè)計(jì)、施工、投產(chǎn)，并簡(jiǎn)單總結(jié)了十五個(gè)示范項(xiàng)目中煤制天然氣、煤制油、煤制烯烴三類項(xiàng)目的進(jìn)展情況。各個(gè)具體項(xiàng)目的進(jìn)度相差較大，總體來(lái)說(shuō)，煤制油項(xiàng)目推進(jìn)最快，煤制天然氣次之，煤制烯烴項(xiàng)目較慢。

　　煤制天然氣項(xiàng)目推進(jìn)的市場(chǎng)擔(dān)憂。目前市場(chǎng)對(duì)于煤制天然氣項(xiàng)目的擔(dān)憂主要在如下幾個(gè)方面：1工藝技術(shù)上的問(wèn)題，擔(dān)憂煤制天然氣技術(shù)不成熟、大規(guī)模工業(yè)化會(huì)有問(wèn)題；（2）經(jīng)濟(jì)效益問(wèn)題，煤炭?jī)r(jià)格與天然氣價(jià)格存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，因原料是煤炭，在目前煤炭市場(chǎng)清淡、煤炭?jī)r(jià)格處于低谷的情況下，煤制天然氣可能會(huì)有一定的經(jīng)濟(jì)效益，但未來(lái)煤炭?jī)r(jià)格不排除上漲的可能性，煤制天然氣項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益是否會(huì)受到影響；（3）新能源（如頁(yè)巖氣等）的問(wèn)題，美國(guó)的頁(yè)巖氣革命促使美國(guó)超過(guò)俄羅斯成為全球天然氣第一大資源國(guó)與生產(chǎn)國(guó)，不但實(shí)現(xiàn)了自給自足，還在考慮出口天然氣的可能性，那么未來(lái)中國(guó)頁(yè)巖氣的發(fā)展會(huì)不會(huì)影響煤制天然氣的發(fā)展；（4）管道輸送和存儲(chǔ)問(wèn)題，中國(guó)天然氣長(zhǎng)輸管線基本為中石油和中石化擁有。

　　另外，根據(jù)天然氣利用政策，新增天然氣消費(fèi)以民用為主，而民用天然氣消費(fèi)具有明顯的季節(jié)性，但生產(chǎn)裝置必須是連續(xù)化的大生產(chǎn)，否則將影響裝置的安全性、穩(wěn)定型和經(jīng)濟(jì)性。

　　戰(zhàn)略角度看煤制天然氣：能源安全、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和天然氣價(jià)格改革。如果僅從技術(shù)工藝成熟度、替代能源和管道輸送的角度來(lái)考慮煤制天然氣項(xiàng)目，則無(wú)助于我們對(duì)其未來(lái)發(fā)展的判斷。我們建議從中國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、天然氣價(jià)格體制改革的角度，對(duì)煤制天然氣未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析。

　　從能源安全看煤制氣

　　天然氣占一次能源消費(fèi)比重提升是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。一次能源是指商業(yè)貿(mào)易的燃料，包括用于發(fā)電的現(xiàn)代可再生能源。天然氣是一種優(yōu)質(zhì)、高效、清潔、方便儲(chǔ)運(yùn)的低碳能源。天然氣在一次能源消費(fèi)中占據(jù)相當(dāng)?shù)谋戎兀?011年世界平均水平為23.8%，而中國(guó)僅有5%左右。在環(huán)境問(wèn)題日益嚴(yán)峻，節(jié)能減排壓力越來(lái)越大的情況下，天然氣作為清潔能源的優(yōu)勢(shì)日益顯著，天然氣占一次能源消費(fèi)的比重提升將是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

　　政策規(guī)劃要求提高天然氣占一次能源消費(fèi)的比重。2012年，天然氣占中國(guó)一次能源消費(fèi)比重為5.3%，能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃要求到2015年，天然氣占一次能源消費(fèi)比重提高到7.5%，但這仍與國(guó)際23.8%的平均水平相差較大。政府從調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、促進(jìn)節(jié)能減排、應(yīng)對(duì)氣候變化的角度出發(fā)，明確鼓勵(lì)加快天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高天然氣在一次能源消費(fèi)中的比重。

　　為此，“十二五”以來(lái)中國(guó)從能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源安全戰(zhàn)略出發(fā)，出臺(tái)的政策和規(guī)劃一致地推進(jìn)天然氣產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)，提高天然氣在一次能源消費(fèi)中的比重；同時(shí)，政府要求努力增強(qiáng)能源的國(guó)內(nèi)供給能力。

　　根據(jù)能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃和天然氣“十二五”發(fā)展規(guī)劃，“十二五”期間，預(yù)計(jì)年均新增天然氣消費(fèi)量超過(guò)200億立方米，到2015年天然氣消費(fèi)將達(dá)到2300億立方米，其中國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)達(dá)到1760億立方米（煤制天然氣約為150億-180億立方米）。根據(jù)已簽署合同，進(jìn)口天然氣量約為935億立方米。

　　到2020年，天然氣消費(fèi)達(dá)到3000億立方米。天然氣供應(yīng)方面，煤制天然氣為500億立方米。非常規(guī)天然氣中的頁(yè)巖氣，2015年規(guī)劃產(chǎn)量為65億立方米；2020年規(guī)劃為600億-1000億立方米，但根據(jù)彭博的預(yù)測(cè)，實(shí)際數(shù)值會(huì)低于規(guī)劃，可能是230億立方米。

　　到2030年，據(jù)英國(guó)石油（BP）預(yù)測(cè)，中國(guó)天然氣消費(fèi)將達(dá)到4754億立方米。根據(jù)BP編寫的《2030年世界能源展望》報(bào)告，中國(guó)天然氣消費(fèi)自2012年將以年均7.6%的速度迅速增長(zhǎng)，2030年的消費(fèi)量將達(dá)到460億立方英尺/日，合計(jì)年消費(fèi)量達(dá)4754億立方米，天然氣在中國(guó)一次能源消費(fèi)中的比重達(dá)到9.5%。

　　天然氣供需缺口料將逐年擴(kuò)大。天然氣的低價(jià)效應(yīng)和環(huán)保效應(yīng)，促生了國(guó)內(nèi)天然氣巨大的市場(chǎng)需求。

　　2006年至2012年，中國(guó)天然氣消費(fèi)量年均增長(zhǎng)17.0%，遠(yuǎn)高于同期世界平均增速2.6%，中國(guó)天然氣產(chǎn)量的年均增長(zhǎng)率為10.6%。截至2012年末，天然氣供需缺口達(dá)37億立方米，中石油董事長(zhǎng)周吉平預(yù)計(jì)，2013年供需缺口將達(dá)到80億立方米。天然氣消費(fèi)增速持續(xù)高于產(chǎn)量增速，中國(guó)天然氣市場(chǎng)面臨越來(lái)越嚴(yán)重的供需失衡。

　　在國(guó)內(nèi)天然氣需求持續(xù)上漲的同時(shí)，產(chǎn)量增速則受技術(shù)條件、地質(zhì)環(huán)境、勘探進(jìn)展、管道建設(shè)等因素的限制，基本維持在10%-13%的水平。面對(duì)國(guó)內(nèi)有限的增產(chǎn)，中國(guó)天然氣供應(yīng)依然需要通過(guò)進(jìn)口來(lái)滿足。2012年，中國(guó)進(jìn)口天然氣達(dá)408億立方米，進(jìn)口依賴度達(dá)28.2%；2013年上半年中國(guó)就進(jìn)口了247億立方米，進(jìn)口依賴度達(dá)到30.9%，首次超過(guò)30%。根據(jù)已簽署的合同，到2015年，中國(guó)年進(jìn)口天然氣量約935億立方米，預(yù)計(jì)2015年進(jìn)口依存度將超過(guò)35%。另?yè)?jù)BP《2030年世界能源展望》預(yù)測(cè)，至2030年，中國(guó)天然氣生產(chǎn)增速為年均6.1%，而消費(fèi)增速為年均7.6%。從國(guó)家能源安全戰(zhàn)略出發(fā)，缺口完全依賴進(jìn)口將導(dǎo)致中國(guó)能源安全面臨巨大的不確定性，發(fā)展煤制天然氣是最為現(xiàn)實(shí)的途徑之一。

　　由上可知，天然氣供需缺口較大，且很大程度上將持續(xù)擴(kuò)大。天然氣“十二五”規(guī)劃提出高度關(guān)注供氣安全問(wèn)題。持續(xù)攀升的對(duì)外依存度將給中國(guó)能源安全帶來(lái)新的挑戰(zhàn)，必須在優(yōu)化天然氣消費(fèi)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，努力提高國(guó)內(nèi)的有效供給。

　　國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣未來(lái)發(fā)展存在變數(shù)：借鑒美國(guó)頁(yè)巖氣發(fā)展歷程。二戰(zhàn)后，美國(guó)調(diào)整石油勘采政策，由全球石油主要輸出國(guó)變?yōu)槭蛢暨M(jìn)口國(guó)。為擺脫對(duì)外石油依賴，美國(guó)提出能源獨(dú)立計(jì)劃，大力推進(jìn)非常規(guī)天然氣的開(kāi)采，其中以頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)最為成功。據(jù)評(píng)估，不考慮天然氣水合物，全球非常規(guī)天然氣資源共922萬(wàn)億立方米，其中頁(yè)巖氣為456萬(wàn)億立方米，占比49.45%。至2012年，美頁(yè)巖氣產(chǎn)量超2500億立方米，占天然氣總產(chǎn)量的37%，美對(duì)外石油依存度也由2007年67%的峰值降至51.8%，為全球最大天然氣生產(chǎn)國(guó)。美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)（EIA）預(yù)計(jì)，2030年美天然氣對(duì)外依存度僅為6%，到2035年頁(yè)巖氣產(chǎn)量更將占比天然氣總產(chǎn)量的49%。

　　美國(guó)頁(yè)巖氣的發(fā)展是伴隨技術(shù)的逐步成熟曲線式前進(jìn)。早在1821年，Mitchell能源公司就已經(jīng)在美國(guó)Chautauqua縣Durdirk頁(yè)巖中鉆探全球第一口商業(yè)頁(yè)巖氣井。由于使用直井大型水力壓裂技術(shù)，開(kāi)采成本過(guò)高，大規(guī)模開(kāi)發(fā)不具備經(jīng)濟(jì)性，頁(yè)巖氣的初期發(fā)展并不成功。直至1997年水平壓裂技術(shù)誕生，成為頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)歷史上的標(biāo)志性事件，在此基礎(chǔ)上，2003年水平鉆井技術(shù)和2005年水平井分段壓裂技術(shù)進(jìn)一步發(fā)展，最終形成以水平井套管完井和分段壓裂技術(shù)為主體的技術(shù)模式。頁(yè)巖氣開(kāi)采成本大幅下降85%，具備商業(yè)開(kāi)發(fā)的可能。頁(yè)巖氣產(chǎn)量也由2000年110億立方米攀升到2012年的2500億立方米，超過(guò)俄羅斯成為全球第一大天然氣生產(chǎn)國(guó)。

　　此外，美國(guó)對(duì)頁(yè)巖氣的發(fā)展也提供了強(qiáng)有力的政策支持，并頒布了一系列稅收減免和財(cái)政補(bǔ)貼法案。20世紀(jì)80年代《能源稅收法案》和《原油暴利稅法》規(guī)定，政府對(duì)1980年至1992年間鉆探的非常規(guī)天然氣補(bǔ)貼3美元稅收津貼。在此期間，新增礦井有78%用于非常規(guī)天然氣開(kāi)發(fā)，極大激勵(lì)了國(guó)內(nèi)天然氣的生產(chǎn)。2004年頒布的《美國(guó)能源法案》更規(guī)定，政府將在10年內(nèi)投資4500萬(wàn)美元用于頁(yè)巖氣的研究和勘采。除政策性補(bǔ)貼外，美國(guó)對(duì)天然氣銷售市場(chǎng)也進(jìn)行了規(guī)范：州天然氣管道公司只能從事天然氣輸送業(yè)務(wù)，而不能再?gòu)氖律a(chǎn)和銷售事務(wù)。管道運(yùn)營(yíng)商對(duì)天然氣供應(yīng)商實(shí)施無(wú)歧視準(zhǔn)入政策，鼓勵(lì)中小型企業(yè)加入頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)。2006年，美國(guó)頁(yè)巖氣井口數(shù)超4萬(wàn)余口，2011年約為11.6萬(wàn)口，這得益于美國(guó)國(guó)內(nèi)扶持頁(yè)巖氣寬松的政策環(huán)境。

　　中國(guó)頁(yè)巖氣發(fā)展剛剛起步，發(fā)展有待觀察。中國(guó)頁(yè)巖氣勘探和開(kāi)采仍處在探索起步階段。2009年，國(guó)內(nèi)第一口頁(yè)巖氣直井“威201井”由中石油在四川威遠(yuǎn)打下并成功采氣。2010年，第一口水平井“威201-H1”壓裂成功；2012年，水平井“寧201-H1”獲得高產(chǎn)，中國(guó)真正意義上具備商業(yè)價(jià)值的頁(yè)巖氣水平井由此起步。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，目前中國(guó)共有頁(yè)巖氣井100口左右，其中水平井還不到50口，并且多是實(shí)驗(yàn)性質(zhì)，年產(chǎn)量2500萬(wàn)立方米。而要達(dá)到2020年600億-1000億立方米的規(guī)劃目標(biāo)，至少需要4萬(wàn)口頁(yè)巖氣井（包括生產(chǎn)井和勘探井）。

　　天然氣價(jià)格體制改革穩(wěn)步推進(jìn)中

　　目前，國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格受政府管制，國(guó)內(nèi)價(jià)格明顯低于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，特別是進(jìn)口中亞天然氣按國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格虧損銷售，不能完全反映市場(chǎng)供求變化和資源稀缺程度，這不利于天然氣市場(chǎng)的健康發(fā)展。對(duì)天然氣產(chǎn)地的地方政府來(lái)說(shuō)，天然氣價(jià)格相對(duì)低廉，外輸并不會(huì)帶來(lái)很多收益，而發(fā)展天然氣化工經(jīng)濟(jì)性強(qiáng)，可以拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)和就業(yè)。但是，由于國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格體制改革剛剛開(kāi)始，完全理順天然氣價(jià)格還需要一個(gè)過(guò)程。

　　天然氣政策和規(guī)劃均旨在推進(jìn)價(jià)格改革。中國(guó)天然氣定價(jià)政策經(jīng)歷了不同階段：2006年之前區(qū)分計(jì)劃內(nèi)和計(jì)劃外，實(shí)施政府定價(jià)與政府指導(dǎo)價(jià)并存的雙軌制價(jià)格；2006-2011年期間出臺(tái)的政策主要是對(duì)天然氣區(qū)分用途，對(duì)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整；2011年12月，天然氣價(jià)格改革謹(jǐn)慎破冰，在廣東、廣西區(qū)域進(jìn)行試點(diǎn)；2013年7月，調(diào)整非居民用氣價(jià)。

　　國(guó)家發(fā)改委通知，決定自2011年12月26日起，在廣東省、廣西自治區(qū)開(kāi)展天然氣價(jià)格形成機(jī)制改革試點(diǎn)，為在全國(guó)推進(jìn)天然氣價(jià)改積累經(jīng)驗(yàn)，最終目標(biāo)是放開(kāi)天然氣出廠價(jià)格，由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成，政府只對(duì)具有自然壟斷性質(zhì)的天然氣管道運(yùn)輸價(jià)格進(jìn)行管理。

　　國(guó)內(nèi)天然氣定價(jià)和運(yùn)銷模式較難滿足市場(chǎng)發(fā)展需要。國(guó)外天然氣價(jià)格為市場(chǎng)定價(jià)，與替代能源掛鉤（主要與國(guó)際油價(jià)），使用市場(chǎng)凈回值為主的方法（將天然氣的銷售價(jià)格與由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成的可替代能源商品價(jià)格掛鉤，在此基礎(chǔ)上倒扣商品物流成本后回推確定天然氣銷售各環(huán)節(jié)的價(jià)格）進(jìn)行定價(jià)。

　　中國(guó)天然氣價(jià)格明顯偏低。從天然氣價(jià)格與同等熱值的替代能源價(jià)格對(duì)比來(lái)看，美國(guó)天然氣是原油價(jià)格的51%，而中國(guó)是32%；美國(guó)天然氣是動(dòng)力煤價(jià)格的2.19倍，而中國(guó)是1.47倍；美國(guó)天然氣是電力價(jià)格的31%，而中國(guó)是22%。美國(guó)的天然氣價(jià)格是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中形成的，充分體現(xiàn)了使用成本及環(huán)境收益與成本的差異；中國(guó)天然氣價(jià)格很大程度上是由政府管制的，相對(duì)于考慮市場(chǎng)供需和環(huán)境收益成本后的價(jià)格而言是較低的。

來(lái)源：證券市場(chǎng)周刊 　

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