光伏板塊表現(xiàn)漸強(qiáng)是否回暖尚待觀察

　　A股市場上光伏產(chǎn)業(yè)股近期卻出現(xiàn)了較活躍的跡象。分析人士稱，光伏產(chǎn)業(yè)股后市有望反復(fù)活躍，并漸成市場新熱點(diǎn)。

　　這是否意味著在經(jīng)歷長達(dá)兩年多的蟄伏后，光伏產(chǎn)業(yè)有望在2013年迎來行業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)?分析人士認(rèn)為，從長遠(yuǎn)看，光伏產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展前景值得期待，但在政策尚未落實(shí)，市場供需狀況缺乏改善的前提下，尤其是歐盟“雙反”初裁結(jié)果尚未落定的背景下，光伏板塊能否回暖、光伏行業(yè)能否真正迎來行業(yè)拐點(diǎn)，仍有待市場驗(yàn)證。

　　從市場“棄兒”到資金流入

　　光伏概念股表現(xiàn)漸趨強(qiáng)勢(shì)

　　過去的兩年多時(shí)間里，光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了從頭頂新興產(chǎn)業(yè)的光環(huán)、深受VC/PE資本瘋狂追捧到成為A股市場“棄兒”的艱難歷程。

　　2011年以來，受產(chǎn)能過剩、歐債危機(jī)、歐美“雙反”調(diào)查、惡性競爭以及上市公司業(yè)績“變臉”等多重因素影響，光伏行業(yè)經(jīng)歷寒冬。在上述因素影響下，2012年光伏產(chǎn)業(yè)盈利大幅向下，虧損蔓延至整個(gè)行業(yè)。

　　就在VC/PE對(duì)光伏行業(yè)的投資熱情驟減的同時(shí)，光伏產(chǎn)業(yè)股也成為二級(jí)市場上的“棄兒”——隨著各路資金相繼撤離，2012年二級(jí)市場光伏板塊全面跑輸大盤，板塊整體下跌24.69%，在所有板塊中表現(xiàn)最差，跑輸滬深300指數(shù)31.60個(gè)百分點(diǎn)。

　　然而，進(jìn)入2013年二季度，幾被市場遺忘的光伏板塊突然成了“香餑餑”，走出了一波強(qiáng)勢(shì)反彈的行情。尤其是進(jìn)入5月份以來，中信光伏指數(shù)上漲超過15%。受本周一美股市場光伏股大漲的提振，本周二A股市場光伏概念股出現(xiàn)普漲局面，86只上市交易的太陽能概念股中有72只個(gè)股出現(xiàn)了不同程度的上漲;中信光伏指數(shù)15只成分股中有12家上漲。其中，陽光電源隆基股份、三花股份3只個(gè)股漲停;海潤光伏天通股份橫店東磁、特變電工、億晶光電5只個(gè)股漲幅超過5%。

　　另據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月份比亞迪、中環(huán)股份、科華恒盛、三安光電等11只個(gè)股累計(jì)漲幅超過了30%。

　　周三，滬市微跌，光伏概念股再次逆市上漲并位居漲幅板前列，特變電工、陽光電源等龍頭品種更是表現(xiàn)搶眼，隆基股份、海潤光伏等品種也呈現(xiàn)出資金凈流入態(tài)勢(shì)。

　　政策支持力度加大

　　市場對(duì)行業(yè)盈利預(yù)期改善

　　在很多市場人士看來，近期光伏概念股在二級(jí)市場表現(xiàn)漸趨強(qiáng)勢(shì)的重要原因在于市場對(duì)整個(gè)行業(yè)回暖有了較好的預(yù)期，而在這種預(yù)期下，短期光伏股的反彈或有望持續(xù)。

　　此前兩年間，包括國務(wù)院、發(fā)改委、工信部等先后出臺(tái)了一系列政策，不僅分別明確將太陽能光伏發(fā)電納入七大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)之一的新能源產(chǎn)業(yè)，將包括光伏發(fā)電在內(nèi)的新能源作為單獨(dú)門類列入指導(dǎo)目錄的鼓勵(lì)類，還為國內(nèi)光伏發(fā)電市場的啟動(dòng)準(zhǔn)備了條件。

　　自2012年下半年以來，國家及地方政府對(duì)光伏行業(yè)的政策支持力度進(jìn)一步加大，陸續(xù)出臺(tái)了一系列支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃及配套政策。今年2月中旬，發(fā)改委下發(fā)了《關(guān)于完善太陽能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，標(biāo)志著我國光伏發(fā)電固定上網(wǎng)電價(jià)的出臺(tái)，也預(yù)示著國內(nèi)光伏發(fā)電市場由起步階段走向規(guī)?；l(fā)展的新階段。

　　日前，國家發(fā)改委又下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行審核工作的通知》，其中明確指出，太陽能光伏和風(fēng)電應(yīng)用項(xiàng)目作為調(diào)結(jié)構(gòu)類項(xiàng)目將被重點(diǎn)支持。分析人士認(rèn)為，這對(duì)急需擴(kuò)大融資渠道的光伏企業(yè)來說“絕對(duì)是利好消息”，或?qū)⒘罟夥髽I(yè)獲得轉(zhuǎn)機(jī)。

　　雖然政策作用的顯現(xiàn)需要一定的時(shí)間，但卻對(duì)改善光伏行業(yè)的市場預(yù)期帶來了積極的影響。

　　在納斯達(dá)克上市的晶澳太陽能今年一季報(bào)超預(yù)期，首次證實(shí)了光伏分析師所稱的“行業(yè)最壞時(shí)候已經(jīng)過去”，更為市場信心打了一劑強(qiáng)心針。

　　分析人士認(rèn)為，在經(jīng)過了一年的產(chǎn)業(yè)洗牌之后，光伏產(chǎn)業(yè)的市場需求迅速提升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)龍頭股的業(yè)績拐點(diǎn)開始顯現(xiàn)。晶澳太陽能一季報(bào)超預(yù)期，而且預(yù)計(jì)二季度或者三季度將扭虧為盈，或許暗示了光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了拐點(diǎn)期。

　　光伏產(chǎn)業(yè)前景廣闊

　　歐盟征稅影響尚待觀察

　　雖然目前光伏產(chǎn)業(yè)所面臨的各種不利因素仍待化解，但綜合看，光伏產(chǎn)業(yè)仍然擁有廣闊的產(chǎn)業(yè)市場空間，擁有更為樂觀的業(yè)績成長空間。

　　金百臨咨詢認(rèn)為，目前來看，光伏產(chǎn)業(yè)市場并未因?yàn)闅W洲裝機(jī)容量的增速放緩而萎縮，相反，隨著美國、日本、中國、印度等市場的拓展，光伏產(chǎn)業(yè)正在迎來一輪新的擴(kuò)張浪潮。尤其是中國，在分布式能源政策的牽引下，光伏產(chǎn)業(yè)股正迎來新的景氣周期，這也為相關(guān)上市公司高成長的業(yè)務(wù)帶來想象空間。

　　國際研究機(jī)構(gòu)研究LuxResearch最新發(fā)布的一份光伏報(bào)告也為上述觀點(diǎn)提供了佐證。該報(bào)告認(rèn)為，光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模將從2012年的930億美元增長至2018年的1550億美元。屆時(shí)，中國光伏發(fā)電市場將超過德國成為全球第一，美國將排第二。該機(jī)構(gòu)分析師稱，光伏行業(yè)的供應(yīng)過剩將在2015年得到緩解，屆時(shí)價(jià)格壓力將釋放，制造商將重新恢復(fù)盈利，產(chǎn)業(yè)也將恢復(fù)平衡。

　　不過，對(duì)于近期光伏概念股的強(qiáng)勢(shì)能否延續(xù)，雖然很多機(jī)構(gòu)相信光伏板塊有望成為市場的新熱點(diǎn)，但在光伏產(chǎn)業(yè)是否已經(jīng)回暖方面，則認(rèn)為尚需中報(bào)業(yè)績以及新興市場的光伏裝機(jī)量的提升能否彌補(bǔ)歐洲市場下滑等數(shù)據(jù)的驗(yàn)證。

　　對(duì)光伏企業(yè)來說，當(dāng)務(wù)之急仍是歐盟對(duì)華光伏“雙反”的初裁結(jié)果。雖然我國商務(wù)部已緊急赴歐洲對(duì)此進(jìn)行磋商，但業(yè)內(nèi)對(duì)最終結(jié)果并不看好，認(rèn)為最終不管達(dá)成什么方案，都會(huì)起到有限的效果，我國光伏產(chǎn)業(yè)受損恐已無法挽回。目前一些國內(nèi)光伏企業(yè)已經(jīng)提前調(diào)整市場，加大包括中國在內(nèi)的新興市場的開發(fā)力度，準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)來自歐盟方面最殘酷的裁決結(jié)果。

　　分析師提醒，在弱勢(shì)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，光伏板塊行情的持續(xù)性有待觀察，如果回暖的跡象被證偽，則相關(guān)個(gè)股存在回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

來源：金融時(shí)報(bào)

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