行業(yè)洗牌助推風(fēng)電股回暖

　　在“棄風(fēng)限電”仍將持續(xù)的局面下，能否在產(chǎn)品創(chuàng)新上走在前列將成為風(fēng)電企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

　　今年以來(lái)，風(fēng)電板塊股價(jià)上漲14%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏上漲0.61%的同期上證指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，年初至今國(guó)內(nèi)風(fēng)電項(xiàng)目招標(biāo)容量飆升，一季度國(guó)內(nèi)風(fēng)電項(xiàng)目公開(kāi)招標(biāo)總?cè)萘繛?.9GW，同比增長(zhǎng)74%，接近去年公開(kāi)招標(biāo)總?cè)萘?.3GW的一半。

　　風(fēng)電行業(yè)長(zhǎng)達(dá)兩年的“寒冬”迫使相關(guān)上市公司另辟蹊徑，走出了與此前“野蠻生長(zhǎng)”不同的道路。金風(fēng)科技、湘電股份等公司抓住機(jī)遇，大力發(fā)展創(chuàng)新技術(shù)，抵御了瓶頸期的影響。

　　在投資環(huán)境改善、行業(yè)洗牌加劇的背景下，今年以來(lái)，多家風(fēng)電類(lèi)上市公司一改業(yè)績(jī)頹勢(shì)，前五大風(fēng)電整機(jī)設(shè)備制造商中，金風(fēng)科技、湘電股份一季度業(yè)績(jī)雙雙報(bào)喜，其中金風(fēng)科技凈利潤(rùn)同比猛增425.52%，湘電股份也同比大增99.50%。

　　一季度業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好

　　近期，巴菲特旗下的中美能源公司公布了19億美元的風(fēng)能投資計(jì)劃，將在2015年年底之前新安裝數(shù)百個(gè)風(fēng)力發(fā)電渦輪，這是公司所在地愛(ài)荷華州歷史上最大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)發(fā)展項(xiàng)目。

　　此消息為A股風(fēng)電板塊吹來(lái)了“暖風(fēng)”，消息傳出當(dāng)日，華銳風(fēng)電、天順風(fēng)能漲停，湘電股份股價(jià)漲幅亦超過(guò)8%。

　　事實(shí)上，自2011年年初遭遇行業(yè)發(fā)展瓶頸以來(lái)，風(fēng)電類(lèi)上市公司股價(jià)便“跌跌不休”。行業(yè)龍頭華銳風(fēng)電自2011年上市以來(lái)股價(jià)一路下滑，至今已下跌約70%。

　　機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)電股的熱情也全面降溫。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季末，共有8家主力機(jī)構(gòu)持有華銳風(fēng)電，持倉(cāng)量總計(jì)1965萬(wàn)股，占流通A股的4.67%。與去年年底相比，基金增倉(cāng)1家，減倉(cāng)4家，并已有持股量達(dá)1087萬(wàn)股的45家機(jī)構(gòu)從主力名單中消失。

　　在這樣的背景下，巴菲特對(duì)風(fēng)電的注資為風(fēng)電板塊打入一針“強(qiáng)心劑”，使風(fēng)電板塊重新回到投資者的視線中。

　　去年以來(lái)，風(fēng)電行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示行業(yè)發(fā)展整體明顯放緩。2012年全球風(fēng)電新增裝機(jī)44.5GW，同比增長(zhǎng)5%，增速下降7.5%。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，2012年中國(guó)大陸新增安裝風(fēng)電機(jī)組7872臺(tái)，裝機(jī)容量12.96GW，同比下降26.5%，新增裝機(jī)自2011年以來(lái)出現(xiàn)第二次負(fù)增長(zhǎng)，且下降幅度明顯擴(kuò)大，其中內(nèi)蒙古自治區(qū)新增裝機(jī)量甚至減少了70%。

　　風(fēng)電并網(wǎng)水平上，由于電網(wǎng)接納能力不足、風(fēng)機(jī)暫停引致的“棄風(fēng)限電”難題亦有望緩解。據(jù)了解，今年一季度全國(guó)風(fēng)電上網(wǎng)電量為328億千瓦時(shí)，已達(dá)2012年全年的1/3，全國(guó)風(fēng)電并網(wǎng)容量占核準(zhǔn)總?cè)萘康谋壤哺哌_(dá)61%，2013年一季度風(fēng)電利用小時(shí)達(dá)542小時(shí)，相比去年同期改善明顯。

　　而政策的扶持也愈加給力。國(guó)家能源局在《關(guān)于做好2013年風(fēng)電并網(wǎng)和消納相關(guān)工作的通知》中重點(diǎn)提及保證風(fēng)電在電力消費(fèi)中的占比提高，將從風(fēng)電的市場(chǎng)空間、送出、運(yùn)行和可再生能源補(bǔ)貼等方面進(jìn)行全方位優(yōu)化。

　　由于在手訂單較以往充裕，各設(shè)備制造商均對(duì)今年上半年業(yè)績(jī)做出較好預(yù)期。風(fēng)電零部件龍頭天順風(fēng)能在一季度實(shí)現(xiàn)10%的凈利增幅后，預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)30%;風(fēng)電整機(jī)制造商金風(fēng)科技則預(yù)期中報(bào)業(yè)績(jī)將大增50%。

　　行業(yè)深度洗牌

　　在風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期之時(shí)，各大風(fēng)電企業(yè)也進(jìn)入了“大浪淘沙”的洗牌階段。事實(shí)上，作為排名靠前的兩大風(fēng)電整機(jī)制造商，華銳風(fēng)電和金風(fēng)科技在行業(yè)龍頭地位上的此消彼長(zhǎng)就是風(fēng)電行業(yè)“洗牌”的最佳注腳。

　　2008年至2010年，華銳風(fēng)電始終占據(jù)國(guó)內(nèi)第一大風(fēng)電制造商的位置，但當(dāng)風(fēng)電行業(yè)遭遇瓶頸之際，華銳風(fēng)電的行業(yè)龍頭地位開(kāi)始動(dòng)搖，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在2011年、2012年均下滑至風(fēng)電類(lèi)上市公司第二名。

　　資料顯示，華銳風(fēng)電的主要產(chǎn)品是1.5MW及3MW風(fēng)力發(fā)電機(jī)組，風(fēng)電機(jī)組的銷(xiāo)售收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的100%。2012年，在行業(yè)持續(xù)調(diào)整以及激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，公司銷(xiāo)售風(fēng)電機(jī)組容量比2011年度下降了57%，銷(xiāo)售收入比2011年度下降了58.03%，2012年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.18億元，較去年同期下降57.73%。

　　截至今年一季末，華銳風(fēng)電總資產(chǎn)共計(jì)281.48億元，相比去年同期的286.77億元縮水1.84%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.49億元，同比大幅下滑968.86%。

　　與華銳風(fēng)電單純依靠銷(xiāo)售風(fēng)電機(jī)組盈利相較，金風(fēng)科技則在生產(chǎn)風(fēng)電整機(jī)的同時(shí)，涉足了零部件銷(xiāo)售以及風(fēng)電服務(wù)、風(fēng)電開(kāi)發(fā)市場(chǎng)。2012年，該公司1.5MW風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售收入同比下降26.7%，但風(fēng)機(jī)部件銷(xiāo)售、風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)及風(fēng)電服務(wù)項(xiàng)目收入同比增長(zhǎng)85.93%、82.91%、6.87%?？梢?jiàn)，多元化發(fā)展令該公司有效抵御了行業(yè)寒冬。

　　中國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)公布的《2012年中國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量統(tǒng)計(jì)》報(bào)告顯示，2012年國(guó)內(nèi)全年風(fēng)電新增裝機(jī)容量為12960MW，金風(fēng)科技國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新增裝機(jī)容量為2521.5MW，占全國(guó)新增裝機(jī)量的19.5%;累計(jì)裝機(jī)容量為15200.4MW，占全國(guó)累計(jì)裝機(jī)量75249.5MW的20.2%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均位居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)第一，公司目前已超越華銳風(fēng)電，成為中國(guó)第一大風(fēng)機(jī)制造商。

　　金風(fēng)科技一季報(bào)顯示，該公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.51億元，相比去年同期的17億元下降44.05%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3246.16萬(wàn)元，相比去年同期的617.7萬(wàn)元大增425.52%。

　　風(fēng)電裝備制造企業(yè)聯(lián)合動(dòng)力總經(jīng)理張濱泉認(rèn)為，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將促使中國(guó)風(fēng)電行業(yè)加速洗牌，目前第一輪洗牌已經(jīng)完成，一大批沒(méi)有技術(shù)支撐的小型風(fēng)機(jī)制造企業(yè)已被淘汰出局，排名前10位的大型風(fēng)機(jī)制造企業(yè)則在競(jìng)爭(zhēng)中重新排位。

　　金風(fēng)科技與聯(lián)合動(dòng)力都是以市場(chǎng)為導(dǎo)向，于幾年前就研發(fā)出低風(fēng)速、高海拔、低溫、高溫等系列機(jī)組，從而在殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得勝利。事實(shí)上，在“棄風(fēng)限電”仍將持續(xù)的局面下，能否在產(chǎn)品創(chuàng)新上走在前列將成為風(fēng)電企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

來(lái)源：新金融觀察

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