中國(guó)石油需求可能進(jìn)入“拐點(diǎn)時(shí)期”

　　海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，中國(guó)進(jìn)口原油9205萬(wàn)噸，同比下滑0.9%。這是原油表觀需求量2009年第一季度全球金融危機(jī)爆發(fā)后下降2%以來(lái)的第二次下降。這背后的結(jié)構(gòu)性和中長(zhǎng)期因素值得關(guān)注。

　　根據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年4月中國(guó)原油進(jìn)口額達(dá)到736.03億美元，同比下降6.1%。目前，中國(guó)尚不公布成品油庫(kù)存具體數(shù)據(jù)，但估計(jì)原油庫(kù)存量與過(guò)去幾年相比，處于比較高水平。而根據(jù)美國(guó)能源信息署發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至4月26日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增長(zhǎng)670萬(wàn)桶，為2012年9月份以來(lái)最大的增幅；美國(guó)原油庫(kù)存量3.953億桶，為美國(guó)能源信息署1982年8月份建立統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)以來(lái)最高紀(jì)錄。

　　中美兩國(guó)的原油數(shù)據(jù)是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的折射，而這似乎能夠從近期國(guó)際市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)中找到蹤跡。今年年初以來(lái)，全球開(kāi)啟了新一輪大規(guī)模量化寬松，年初日本央行大肆推行寬松政策后，其他經(jīng)濟(jì)體紛紛跟進(jìn)，全球流動(dòng)性再次泛濫。然而與之形成反差的是，大宗商品方面并沒(méi)有出現(xiàn)此前所預(yù)期的那樣大幅上漲或是新一輪反彈，國(guó)內(nèi)工業(yè)品方面更是全線收跌。其中，石化類商品跌幅明顯。近一時(shí)期以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)一改去年底以來(lái)波瀾不驚的局面，呈現(xiàn)大幅波動(dòng)，黃金以及部分大宗商品價(jià)格創(chuàng)出多年來(lái)的最大跌幅或低位，成為世界經(jīng)濟(jì)再度低迷的風(fēng)向標(biāo)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年4月份，全球制造業(yè)PMI為50.5%，較上月調(diào)整后的51.1%回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，增速較上月有較大幅度的放緩。從受調(diào)查的主要國(guó)家或地區(qū)來(lái)看，由Markit公司調(diào)查發(fā)布的美國(guó)制造業(yè)增速較上月明顯回調(diào)，指數(shù)創(chuàng)出近6個(gè)月以來(lái)最低水平；歐元區(qū)制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)21個(gè)月處于下降區(qū)間；印度、巴西和俄羅斯的制造業(yè)活動(dòng)延續(xù)放緩態(tài)勢(shì)。

　　根本而言，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了較長(zhǎng)時(shí)期的“增長(zhǎng)疲弱期”，發(fā)達(dá)國(guó)家陷入“三高”困境，這意味著世界經(jīng)濟(jì)的有效需求不足及“去杠桿化”仍是面臨的主要問(wèn)題，因此就帶來(lái)了全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)能力過(guò)剩。對(duì)于能源行業(yè)，特別是與制造業(yè)相關(guān)的原油需求自然大大放緩，中國(guó)尤其如此。2013年一季度中國(guó)以“弱復(fù)蘇”開(kāi)局，GDP同比增長(zhǎng)7.7%，比去年四季度和去年全年分別回落0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。盡管回落幅度并不算大，但整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍然處于2011年以來(lái)形成的下行減速通道中，特別是工業(yè)增速低于預(yù)期，產(chǎn)出缺口繼續(xù)擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)不景氣直接導(dǎo)致對(duì)原油的需求減少和庫(kù)存增加。

　　此外，“去產(chǎn)能”壓力減緩能源需求。目前，我國(guó)約有30%至40%的制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率在75%或以下。不僅鋼鐵、水泥、汽車、紡織等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，就連風(fēng)電設(shè)備、多晶硅等部分新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的“產(chǎn)能過(guò)?！?。工業(yè)落后產(chǎn)能占比達(dá)到15%至20%。即使制造業(yè)增速恢復(fù)到歷史平均水平，相關(guān)行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能仍然無(wú)法消化，淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)艱巨。因此，中國(guó)總體的工業(yè)投資也比較低迷，直接導(dǎo)致以往的能源需求大戶減少對(duì)能源的進(jìn)口?？梢?jiàn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力及產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致的需求低迷是中國(guó)原油進(jìn)口出現(xiàn)下降的最主要原因。

　　因此短期來(lái)看，如果經(jīng)濟(jì)開(kāi)始企穩(wěn)，需求上升，中國(guó)對(duì)原油等能源資源的需求可能會(huì)再次回升；不過(guò)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，由中國(guó)需求基本面支撐的大宗商品、資源的繁榮周期很可能趨于尾聲。由于中國(guó)“過(guò)度工業(yè)化、過(guò)度出口依賴、過(guò)度投資驅(qū)動(dòng)、過(guò)度粗放增長(zhǎng)”的增長(zhǎng)模式難以持續(xù)，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從由大量消耗資源的模式轉(zhuǎn)為由通過(guò)改善資源使用效率所推動(dòng)，因此，對(duì)能源需求很可能已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)“拐點(diǎn)時(shí)期”。

來(lái)源：中國(guó)石油報(bào) 　

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀