山西焦煤：焦煤供求寬松 但長(zhǎng)期仍看好

　　焦煤價(jià)格去年底緩慢反彈，進(jìn)口煤大幅增加29.8%對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成較大的沖擊；2013年的煉焦煤市場(chǎng)總體寬松，二季度價(jià)格有回調(diào)空間，但是幅度不會(huì)像2012年那么大，供大于求、供應(yīng)相對(duì)寬松已經(jīng)成為一個(gè)常態(tài)；長(zhǎng)期煉焦煤市場(chǎng)將呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅攀升的特征，值得看好。

　　2013年3月15日下午，由新浪財(cái)經(jīng)與中糧期貨共同主辦的期貨投資全國(guó)公益巡講第十三期舉行，本期主題為“焦煤期貨預(yù)上市高峰論壇”。山西省焦煤集團(tuán)信息市場(chǎng)部部長(zhǎng)郭天罡做了“焦煤產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析”的主題演講。

　　以下為文字實(shí)錄：

　　郭天罡：各位領(lǐng)導(dǎo)大家下午好，前面給大家講了期貨方面的知識(shí)，根據(jù)會(huì)務(wù)組的要求，我利用半個(gè)小時(shí)左右的時(shí)間，給大家就國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)分析講一下，本來(lái)這個(gè)是要銷售總公司范文生老總做，他因公外出了，我替他做。

　　剛剛過(guò)去的2012年煉焦煤市場(chǎng)可以說(shuō)是跌宕起伏，相信很多業(yè)內(nèi)人士都有體會(huì)。我們要對(duì)2013年的煉焦煤市場(chǎng)做一個(gè)分析預(yù)判，有必要對(duì)2012年的銷售市場(chǎng)運(yùn)行情況進(jìn)行一個(gè)回顧和梳理。

　　今天我針對(duì)山西焦煤集團(tuán)煉焦煤的龍頭企業(yè)對(duì)它的2012年的煉焦煤銷售管理運(yùn)行情況進(jìn)行一個(gè)剖析，從一個(gè)比較微觀的層面，跟大家一起回顧2012年，對(duì)后期的市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

　　第一個(gè)部分就是山西焦煤集團(tuán)2012年銷售運(yùn)行集團(tuán)。山西焦煤是國(guó)家規(guī)范規(guī)劃的焦煤骨干企業(yè)，是國(guó)內(nèi)最大的煉焦煤企業(yè)和生產(chǎn)煉焦煤企業(yè)，對(duì)于穩(wěn)定國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)，保證煉焦煤多樣有非常重要的作用。山西焦煤集團(tuán)具有產(chǎn)量達(dá)、品種全、質(zhì)量穩(wěn)定，特別是焦化性能比較優(yōu)良的特點(diǎn)，所以多年來(lái)在市場(chǎng)上樹立了比較好的市場(chǎng)形象。2012年山西焦煤集團(tuán)原煤產(chǎn)量全年完成了10540萬(wàn)噸，和2011年減少466萬(wàn)噸，降幅是4.2%。全年精煤產(chǎn)量完成4558萬(wàn)噸，同比減少61萬(wàn)噸，下降1.3%。全年商品煤銷售量全年完成9349萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)792萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9.3%。2012年我國(guó)的原煤產(chǎn)量是36.5億噸，和2011年同比增長(zhǎng)了3.8%。這個(gè)增幅是六年以來(lái)最低的。比2011年下降了4.9個(gè)百分點(diǎn)，比2008年還要下降兩三個(gè)百分點(diǎn)。

2012年煉焦煤市場(chǎng)大體可以分為三個(gè)階段，第一個(gè)階段就是1到4月份，它的基本特點(diǎn)是供需基本平衡，略先寬松，但是價(jià)格比較平穩(wěn)。第5到9月份為第二的階段，特征是需求明顯下降，進(jìn)口量大幅增加，煤炭?jī)r(jià)格程多次、大幅度、自由落體式的下跌，企業(yè)經(jīng)營(yíng)舉步維艱。十年黃金期就此終結(jié)，煤炭企業(yè)步入寒冬等等各種觀點(diǎn)開始在媒體中顯現(xiàn)。10月份至年底是第三個(gè)階段，特征是底部企穩(wěn)，價(jià)格回彈。

山西焦煤選擇具有市場(chǎng)有競(jìng)爭(zhēng)力的屯蘭焦精煤和馬蘭肥精煤，這兩個(gè)煤種是山西焦煤的拳頭產(chǎn)品。這個(gè)是屯蘭焦精煤的價(jià)格走勢(shì)，從5月份開始一路下滑，到最低1260元，最后報(bào)價(jià)是1380元，現(xiàn)在屯蘭依然是1380元。這個(gè)是馬蘭肥精煤的價(jià)格走勢(shì)，1660元。6月份開始下滑，最高降幅達(dá)到每噸450元。這個(gè)圖是山西焦煤煉焦煤品種的綜合售價(jià)，走勢(shì)跟屯蘭和馬蘭差不多，前幾個(gè)月基本平穩(wěn)，后幾個(gè)月明顯下，年底緩慢反彈。

第二個(gè)鐵路運(yùn)營(yíng)增加。山西地區(qū)由于受到鐵路運(yùn)輸?shù)闹萍s，多年以來(lái)一直有煤炭經(jīng)濟(jì)就是鐵鐵路運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)，誰(shuí)掌握了鐵路運(yùn)輸量就掌握了市場(chǎng)?？梢哉f(shuō)要增加鐵路運(yùn)營(yíng)量特別困難。但是2012年由于一些小煤礦沒(méi)有市場(chǎng)，沒(méi)有需求，或者說(shuō)由于價(jià)格倒掛，它們對(duì)運(yùn)營(yíng)的爭(zhēng)取不是很積極，為山西焦煤這樣的大企業(yè)增加運(yùn)營(yíng)提供了契機(jī)。2012年6572萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.3%，是近幾年增長(zhǎng)最大的一年。這個(gè)圖是2012年和2011年按月度的日均裝車數(shù)的對(duì)比圖，大幅增加。

第三個(gè)特點(diǎn)，回款質(zhì)量下降，應(yīng)收賬款增加。受下游焦化、鋼鐵企業(yè)不景氣影響，或貨款回收質(zhì)量持續(xù)下降，尤其是現(xiàn)付比例大量降低。2012年我們應(yīng)收回款是635億元，現(xiàn)匯比率只有40%，和2011年同期相比下降了10個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)是現(xiàn)匯比例2011年達(dá)到50%，2012年只有40%。這個(gè)圖是應(yīng)收賬款，2012年年初是16億，年底是77億，增加了60億。從回款質(zhì)量和應(yīng)收賬款可以從一個(gè)層面反映當(dāng)前煉焦煤企業(yè)的現(xiàn)狀。

第四個(gè)特點(diǎn)是我們的用戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化?？梢哉f(shuō)患難見(jiàn)真情，雖然說(shuō)201年市場(chǎng)劇烈波動(dòng)給我們帶來(lái)很大壓力，但是也給我們提供了進(jìn)一步華市場(chǎng)布局，調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)的好時(shí)機(jī)，去年以后一些小戶主動(dòng)退出，大客戶主動(dòng)增加接貨量，進(jìn)一步加強(qiáng)我們依靠大客戶形成主體市場(chǎng)的決心。這個(gè)圖是我們焦煤集團(tuán)前十五個(gè)大客戶銷量對(duì)比。2011年前十五名大客戶1519萬(wàn)噸，2012年達(dá)到2130萬(wàn)噸。2011年我們前十五個(gè)大客戶占總銷量的58%，2012年這個(gè)占比達(dá)到65%。應(yīng)該說(shuō)我們的主要的銷售對(duì)象，主要的銷量還是在大客戶市場(chǎng)上有很大的提高。

那么2012年銷售運(yùn)行的第五個(gè)特點(diǎn)就是進(jìn)口煤大幅增加，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成較大的沖擊。2012年我國(guó)全年的累計(jì)進(jìn)口煤炭值2.89億噸，同比增長(zhǎng)了29.8%。其中2012年的12月份，我國(guó)的煤炭進(jìn)口單月達(dá)到3511萬(wàn)噸，這是一個(gè)單月進(jìn)口的歷史新高。同樣的，煉焦煤市場(chǎng)也是同樣受到了進(jìn)口煤的較大影響。2012年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口的煉焦煤是5355萬(wàn)噸，和2011年相比同比大幅增加了1000萬(wàn)。因?yàn)檫M(jìn)口煉焦煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，一些沿海用戶選擇了進(jìn)口煤，所以同時(shí)山西焦煤集團(tuán)通過(guò)港口運(yùn)轉(zhuǎn)的煉焦煤銷售比較困難。

以上就是山西焦煤集團(tuán)2012年銷售運(yùn)行管理中的幾個(gè)突出特點(diǎn)，這也基本反映了煉焦煤行業(yè)和煉焦煤企業(yè)面臨的共性問(wèn)題。所以大家也就對(duì)于煉焦煤市場(chǎng)過(guò)去一年來(lái)有一個(gè)直觀的印象。

第二方面就2013年煉焦煤市場(chǎng)的走勢(shì)分析，我們做一個(gè)預(yù)判。

說(shuō)老實(shí)話，當(dāng)前國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)復(fù)雜，影響供需的因素增加，在這種情況下對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)準(zhǔn)確分析判斷確實(shí)是一件非常困難的事情。我們對(duì)煉焦煤市場(chǎng)走勢(shì)基本判斷是煤炭總體供應(yīng)相對(duì)寬松，需求會(huì)有所增加，但是低速增長(zhǎng)，煤炭?jī)r(jià)格在經(jīng)歷年初用煤高峰小幅上漲以后，二季度面臨一個(gè)回調(diào)壓力，但我們感覺(jué)回調(diào)的幅度不會(huì)太大，像去年2012年大起大落的狀況不會(huì)出現(xiàn)，煤炭行業(yè)將長(zhǎng)期進(jìn)入微利經(jīng)營(yíng)的局面。

我們得出這個(gè)基本判斷主要基于以下幾個(gè)因素的考慮：

第一是從宏觀來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)積極因素趨于增多但回升力量不強(qiáng)，煤炭需求繼續(xù)增長(zhǎng)，但幅度不會(huì)太大。

2012年末的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化顯示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和回升態(tài)勢(shì)的基本確立，為2013年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行奠定了良好的開局。預(yù)計(jì)2013年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的有利條件和積極因素趨于增多，整體環(huán)境進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升將帶動(dòng)電力和鋼材3869,37.00,0.97%需求的提高，同樣也會(huì)帶來(lái)煤炭需求增長(zhǎng)。但是各行業(yè)普遍回升的態(tài)勢(shì)并沒(méi)有形成，波動(dòng)性比較大，經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)不穩(wěn)，勢(shì)頭比較弱，加上國(guó)家將繼續(xù)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，加強(qiáng)節(jié)能減排，減少煤炭消耗，因此預(yù)計(jì)2013年煤炭需求不會(huì)出現(xiàn)大幅增加，可能將延續(xù)低速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)2013年全國(guó)煤炭產(chǎn)量的增長(zhǎng)在5%左右，煤炭消費(fèi)量增長(zhǎng)在4%。

影響2013年煉焦煤市場(chǎng)的第二個(gè)因素是煤炭產(chǎn)能超前問(wèn)題較為嚴(yán)重，供大于求已經(jīng)成為常態(tài)。十一五以來(lái)，我國(guó)煤炭的固定資產(chǎn)投資累計(jì)達(dá)到2.2萬(wàn)億，經(jīng)過(guò)多年多規(guī)模的煤炭投資、資源整合和技術(shù)改造，煤礦產(chǎn)能大幅度增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2011年末，我國(guó)煤炭產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到39億噸，在建規(guī)模11億噸，全國(guó)現(xiàn)有煤礦和在建煤礦總產(chǎn)能超前問(wèn)題比較嚴(yán)重，根據(jù)測(cè)算，2013年煤炭的產(chǎn)能可能達(dá)到46.3億噸，而我們預(yù)期全國(guó)需求在41.2億噸，煤炭供大于求的現(xiàn)象仍將在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)存在，隨著煤炭供應(yīng)能力持續(xù)提高，今后產(chǎn)能過(guò)?？赡軙?huì)成為一個(gè)常態(tài)。本來(lái)我們判斷一季度國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能不會(huì)有很大幅度的增長(zhǎng)，主要基于幾個(gè)考慮，一個(gè)各省、地市都在開兩會(huì)，環(huán)節(jié)，我們感覺(jué)地方政府趨于穩(wěn)定的考慮，會(huì)限制一部分煤炭企業(yè)的生產(chǎn)。第二個(gè)去年年底、年初幾起煤礦安全事故或多或少客觀上對(duì)煤炭產(chǎn)能起了抑制作用。我們預(yù)計(jì)不會(huì)增加，但沒(méi)想到比去年同比增長(zhǎng)30%。

對(duì)于今年煉焦煤市場(chǎng)影響比較大的第三個(gè)因素就是煉焦煤的下游行業(yè)，我主要說(shuō)的是冶金行業(yè)還是困難重重，經(jīng)營(yíng)舉步維艱，對(duì)煉焦煤市場(chǎng)形成制約。

一是冶金行業(yè)的產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的現(xiàn)狀短期內(nèi)難有改變。2012年國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能是9.7億噸，鋼產(chǎn)量為7.2億噸，產(chǎn)能利用率不足75%。這就決定了長(zhǎng)期以來(lái)中國(guó)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常殘酷。

二是2013年年初的高產(chǎn)量難以持續(xù)，必然造成煉焦煤市場(chǎng)階段性波動(dòng)。前兩個(gè)月，鋼鐵產(chǎn)量和社會(huì)庫(kù)存有大幅上漲。1至2月份全國(guó)163家主要鋼企開工率主要維持在95%左右，中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)2月27日發(fā)布的2月中旬的粗鋼產(chǎn)量全國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量達(dá)到200.61萬(wàn)噸。這個(gè)數(shù)字時(shí)隔9個(gè)月以后，國(guó)內(nèi)日均粗鋼產(chǎn)量再度達(dá)到200萬(wàn)噸以上。高產(chǎn)量帶來(lái)無(wú)論是鋼場(chǎng)還是社會(huì)庫(kù)存都沉持續(xù)上升，整體庫(kù)存壓力不容樂(lè)觀。2月中旬重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)庫(kù)存達(dá)到1698萬(wàn)噸。剛才鋼鐵網(wǎng)的庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)，截止多2月22日，五大主要鋼鐵品種為5028.37萬(wàn)噸。又是一個(gè)歷史新高。鋼鐵業(yè)的高產(chǎn)量難以持續(xù)。

鋼鐵行業(yè)第三個(gè)問(wèn)題就是對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴，決定了鋼鐵行業(yè)整體效益難以改觀。2012年80家重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入3541億元，同比下降了4.3%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)15.8億元，同比下降了98.2%，銷售利潤(rùn)率幾乎為零，只有0.04%。鋼鐵行業(yè)整個(gè)行業(yè)收入是35000億元，但利潤(rùn)只有15.8億。

進(jìn)口鐵礦石的價(jià)格由去年上升到1月份最高166，近期略有回調(diào)，近期在130左右。難以避免整個(gè)行業(yè)微利的局面，中國(guó)鋼鐵企業(yè)對(duì)進(jìn)口礦依賴度太深，鋼鐵企業(yè)沒(méi)有辦理保證自己產(chǎn)業(yè)鏈的安全，也控制不了鋼鐵成本，掌握不了自己的行業(yè)命運(yùn)，對(duì)上下游行業(yè)也形成了壓力。

我們預(yù)計(jì)2013年國(guó)內(nèi)鋼產(chǎn)量能增幅扶持在2%到3%，低增長(zhǎng)依然是主基調(diào)，總的態(tài)勢(shì)依然是消費(fèi)總量大，增速低，價(jià)格小幅波動(dòng)這么一個(gè)局面。

對(duì)于2013年煉焦煤市場(chǎng)影響比較大的第四個(gè)主要因素就是煤炭進(jìn)口仍然將保持一個(gè)高位，就抑制了國(guó)內(nèi)煤價(jià)反彈的空間。

近幾年我國(guó)進(jìn)口煤炭程增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2012年進(jìn)口全年進(jìn)口了2.89億，到2013年人民幣進(jìn)一步升值，對(duì)外收購(gòu)的自愿性企業(yè)進(jìn)一步增多，再加上國(guó)際整體經(jīng)濟(jì)不是很景氣，國(guó)際市場(chǎng)煤炭需求不旺，以及美國(guó)大力開發(fā)頁(yè)巖氣，煤炭開發(fā)減少，有利于煤炭進(jìn)口。我們預(yù)計(jì)2013年我國(guó)進(jìn)口煤炭的數(shù)量還要高于2012年，，增長(zhǎng)幅度可能略低于2012年。煤炭進(jìn)口增加，沿海市場(chǎng)國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)將相應(yīng)減少，將在一定程度上抑制國(guó)內(nèi)煤價(jià)的反彈回升。中國(guó)海關(guān)總署今日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，201月，我國(guó)進(jìn)口煤炭3055萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)56.3%，3月份我四進(jìn)煤炭進(jìn)口量2330萬(wàn)噸，較1月份煤炭進(jìn)口量金紹725萬(wàn)噸，同比下降27.73%，跟去年同期相比增四13.38%，全年加起來(lái)，累計(jì)5385萬(wàn)噸，同比增加了34.3%。盡管國(guó)際價(jià)格也有漲有跌，但總體來(lái)看還是相對(duì)國(guó)內(nèi)比較低的區(qū)間。澳大利亞的主教每灰在10以下，硫在0.6以下，在港口提貨一噸煤1360到1380之間，而我們的屯蘭煤，坑口價(jià)格也是1380，但是我們的質(zhì)量指標(biāo)比它略差一點(diǎn)。硫分是1。我們和進(jìn)口價(jià)相比要高50到100左右。我們和最好的相比是這樣，如果跟一般的要高100到150塊錢。我們煤炭?jī)r(jià)格上漲是缺乏支撐的。

第五個(gè)影響因素就是煤炭流通的各環(huán)節(jié)庫(kù)存居高不下，對(duì)近期市場(chǎng)形成壓力。2013年的1月底煤炭企業(yè)庫(kù)存是7700萬(wàn)噸，同比增加了2267萬(wàn)噸，增長(zhǎng)41.7%。重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)存煤是8059萬(wàn)噸，可用天數(shù)保持在19天以上。焦煤集團(tuán)終點(diǎn)監(jiān)測(cè)了31家煉焦煤它的平均庫(kù)存是19萬(wàn)噸，平均可用天數(shù)在15天以上。煉焦煤用戶的庫(kù)存雖然絕對(duì)量不是很高，但是由于普遍預(yù)計(jì)兩會(huì)以后國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)要增加產(chǎn)量，煤炭?jī)r(jià)格優(yōu)回調(diào)空間，所以煉焦煤用戶進(jìn)入3月份以后，普遍采購(gòu)積極性不是很高，提前壓縮庫(kù)存，所以對(duì)于近期的煉焦煤市場(chǎng)形成了壓力。

正是基于以上幾個(gè)方面的分析，我們得出一個(gè)結(jié)論就是2013年的煉焦煤市場(chǎng)總體寬松，二季度價(jià)格有回調(diào)空間，但是幅度不會(huì)像2012年那么大，供大于求，供應(yīng)相對(duì)寬松已經(jīng)成為一個(gè)常態(tài)。這是我們一個(gè)基本判斷。

最后我還是想說(shuō)一點(diǎn)從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)家對(duì)優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源的保護(hù)性開采的力度會(huì)進(jìn)一步加大，特別是一些優(yōu)質(zhì)的主焦煤和肥煤，經(jīng)過(guò)近年來(lái)的資源整合，煤炭產(chǎn)業(yè)集中度在不斷提高，企業(yè)市場(chǎng)調(diào)控能力在不斷得到加強(qiáng)，另外國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體向好的趨勢(shì)并沒(méi)有改變，擴(kuò)大內(nèi)需、城鎮(zhèn)化建設(shè)、民生改善、基礎(chǔ)設(shè)施投資等空間依然很大，對(duì)鋼鐵的需求有望得到拉動(dòng)，這就決定了長(zhǎng)期煉焦煤市場(chǎng)將呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅攀升的特征，值得看好。以上就是我本人對(duì)煉焦煤市場(chǎng)2013年的分析預(yù)測(cè)，謹(jǐn)代表個(gè)人觀點(diǎn)，不妥之處請(qǐng)大家指正。

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