2013年我國煤炭業(yè)進入調整期分析

2012年，國際政治經(jīng)濟形勢嚴峻，世界煤炭需求下降，國際煤炭價格下跌，我國凈進口大幅增加。國內經(jīng)濟增速放緩，用煤需求增幅下降與煤炭采選業(yè)固定資產投資持續(xù)增長，產能建設超前矛盾疊加。加之天氣原因，水電滿發(fā)，燃煤電廠利用小時數(shù)減少，電煤消耗降低，我國煤炭市場跌宕起伏，煤炭黃金十年遭遇拐點，進入持續(xù)低迷期。根據(jù)分析，2013年，我國煤炭市場走勢依然不確定。

A、運行數(shù)據(jù)

產量進口雙增 庫存處于高位

2012年是貫徹落實“十二五”規(guī)劃承上啟下的關鍵之年，也是煤炭工業(yè)發(fā)展進程中不平凡的一年。面對復雜多變的國內外宏觀經(jīng)濟形勢，煤炭行業(yè)努力克服市場供需變化、庫存上升、價格下跌、效益下滑等諸多不利因素的影響，在保障國家煤炭安全穩(wěn)定供應的同時，煤炭市場化改革穩(wěn)步推進，行業(yè)結構調整和產業(yè)轉型步伐加快，科技創(chuàng)新能力明顯提升，循環(huán)經(jīng)濟和生態(tài)礦山建設取得新進展，煤礦安全生產狀況明顯好轉，為我國經(jīng)濟社會平穩(wěn)發(fā)展做出了積極貢獻。

2012年，全國煤炭采選業(yè)固定資產投資累計完成5286億元，同比增長7.7%，回落21.7個百分點，與“十一五”煤炭投資平均增幅相比下降了18.8個百分點。

同時，我國部分新建礦井和重組整合技改礦井陸續(xù)投產，新增煤炭產能繼續(xù)釋放，全國煤炭產量整體保持增長勢頭。根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會通報的數(shù)據(jù)顯示，煤炭生產量將達到36.6億噸，比2011年增長4%左右，增速同比回落4.7個百分點。根據(jù)預測，消費總量將突破40.30億噸。

我國是最大的煤炭生產國，也是最大的煤炭凈進口國，進口煤炭近幾年成增長態(tài)勢。2012年，我國累計進口煤炭含褐煤2.9億噸，同比增長29.8%。凈進口2.8億噸，同比增加7190萬噸，增長34.5%。進口煤對國內市場調節(jié)作用增強，對國內的沖擊超過了預期，盡管國內需求沒有較大的提升，但我國煤炭進口量仍在持續(xù)增加。

從國際看，人民幣升值、對外收購的資源型企業(yè)以及國際整體經(jīng)濟不景氣，需求不旺，美國頁巖氣代替煤炭消耗減少，促使國際煤炭價格低于國內，進口煤的不斷涌入，對國內煤市形成一定沖擊。

從國內來看，我國煤炭進出口市場競爭程度較高，進入門檻相對較低，只要國內外存在價差，煤炭進口量就會增加。而且，沿海地區(qū)對進口煤已經(jīng)有了一定程度的依賴，部分進口煤已經(jīng)成為剛性需求。根據(jù)分析，進口煤是對國內煤炭市場的良好補充，可以滿足一些特殊時期的資源供給，比如：礦難停產、鐵路檢修、旺季搶運等帶來國內煤炭供應偏緊時，進口煤作用明顯。

與大規(guī)模的進口量相比，我國的煤炭出口量卻呈現(xiàn)出大幅下滑。2012年，我國煤炭出口量928萬噸，同比下降36.7%。

業(yè)內分析，我國煤炭出口下降的主要原因有：首先，全球經(jīng)濟增速普遍放緩，國外鋼鐵產量和需求量明顯下降，煤炭需求也相應減弱。其次，歐、美等加大清潔能源的開發(fā)利用，降低煤炭在能源結構中的比重。再其次，國內征收40%的出口關稅，很大程度上制約了焦炭出口。

我國各大電廠和消費企業(yè)紛紛適應市場變化，積極改造堆場，增加儲煤基地和中轉碼頭，提高下游煤炭堆存能力，下游用戶的“蓄水池”作用明顯。2012年年底，全社會庫存高達2.9億噸，重點電廠庫存高達8000萬噸，促使煤炭庫存整體呈現(xiàn)向下游移動趨勢。

值得注意的是，近年來，為提高對煤炭價格的話語權，抑制煤炭價格上揚，同時也避免煤荒和電荒事情發(fā)生，沿海各大電廠紛紛采取“高庫存”戰(zhàn)略，提前存煤，反季節(jié)儲煤，淡季的3~5月和9~10月，竟然成為電廠存煤的最佳時節(jié)，很多用煤大戶實現(xiàn)了“淡季存煤，旺季燃用”，導致電廠庫存處于高位。

而從電煤供需情況看，2012年，總量基本平衡，但存在地區(qū)性、結構性不均衡的問題。電力行業(yè)2011年、2012年新增裝機容量9600萬千瓦，新增機組電煤需求2.1億噸。在新增銷售量中，動力煤增加2.4億噸。

B、運行特征

煤炭價格暴跌 電煤價改政策出臺

我國大量進口煤炭，對國內煤炭市場形成沖擊，而且這種沖擊程度將越來越明顯，價格競爭越來越激烈。

進入2012年，我國煤炭市場發(fā)生了重大變化，大體經(jīng)歷了三個階段。前4個月，煤炭供需基本平衡，價格平穩(wěn)。5~9月，煤炭市場供大于求態(tài)勢明顯，需求和價格大幅下降，庫存急劇增加。特別是5~6月，受經(jīng)濟大氣候影響，國內煤炭價格出現(xiàn)罕見的大幅下跌，環(huán)渤海港口5500大卡市場煤交易價格下降了160元/噸，外貿煤炭的價格優(yōu)勢明顯縮小。進入10月份，煤炭需求有所回升，價格保持低位穩(wěn)定。

2012年12月28日，中國煤炭價格指數(shù)170.7點，比年初下降28.8點，較10月份回升了3.1點。2012年12月末，秦皇島港5500大卡市場煤平倉價630~640元/噸，比年初下降了170元/噸。冶金煤價格較年初普遍下降300~400元/噸左右。2012年9月份以來，部分地區(qū)煉焦煤價格止跌并有小幅回升，漲幅大約在100~200元/噸。

2012年，我國煤炭價格暴跌是多種因素綜合作用的結果。首先，國家加大宏觀調控力度，國內經(jīng)濟不斷下行，三季度GDP增速降至7.4%，創(chuàng)2009年以來的新低。其中，重化工業(yè)受傷最為嚴重，這對煤炭行業(yè)造成致命打擊。同時，全球經(jīng)濟形勢嚴峻，頁巖氣等新能源崛起，國際煤價暴跌，進口煤炭大量傾銷國內市場，導致煤市持續(xù)低迷。

2012年12月25日，國務院辦公廳發(fā)布《關于深化電煤市場化改革的指導意見》，2013年起取消重點合同，取消電煤價格雙軌制，發(fā)改委不再下達年度跨省區(qū)煤炭鐵路運力配置意向框架。

2012年底，部分煤炭訂貨會已經(jīng)開始實踐電煤價格并軌，山西省內大型煤企簽訂的長期合同煤價仍低于現(xiàn)行市場價格。即便如此，大型電廠仍然要求在環(huán)渤海價格指數(shù)的基礎上繼續(xù)降價20元以上。

事實上，取消重點合同煤后，電煤價格將主要由供求關系決定。2013年是電煤價格取消雙軌制的第一年，煤炭市場化開始全面推行，因此，注定了煤企和電企在合同簽訂中，將會有一場艱難的博弈和談判。

截至2013年1月18日，匯總煤炭合同18.91億噸。其中，一年期以上的中長協(xié)合同煤2.23億噸;電力用煤11.89億噸，冶金用煤2.54億噸、化工用煤1.34億噸、居民生活用煤3.08億噸;經(jīng)鐵路運輸?shù)拿禾繛?7.96億噸。

隨著煤炭價格并軌的推進，煤電雙方就價格問題會逐漸達成共識。預計2013年，國際煤炭價格和國內煤炭價格將形成相對平穩(wěn)的互動態(tài)勢，價差范圍趨于穩(wěn)定，5500大卡煤現(xiàn)貨交易價格會保持在620~650元/噸之間，漲跌變化不會很大。但各地消化煤炭庫存壓力大，煤炭價格預計存在小幅波動，有一定下滑壓力。

C、問題

需求增長幾近停滯 過剩成為常態(tài)

根據(jù)煤炭行業(yè)“十二五”規(guī)劃，到2015年，我國煤炭消費總量將控制在39億噸左右，煤炭行業(yè)快速發(fā)展的步伐勢必將有所減慢?！笆濉逼陂g，我國煤炭產量復合增長率將從過去的8.8%降至3.8%，年新增產能將從過去的14億噸降至7.5億噸左右，在經(jīng)歷了多年的高速發(fā)展后，我國煤炭行業(yè)即將進入調整時期。

當前，我國經(jīng)濟企穩(wěn)回升將拉動煤炭需求保持增長，但世界環(huán)境依然復雜多變，經(jīng)濟企穩(wěn)回升的基礎仍需鞏固，預計2013年經(jīng)濟增速回升的幅度不會太大。同時，我國將繼續(xù)加大經(jīng)濟結構調整、能源結構調整力度，加強節(jié)能減排，減少煤炭消耗。預計2013年，煤炭需求不會出現(xiàn)大幅增加，可能將延續(xù)低速增長的態(tài)勢。煤炭市場“黃金十年”一去不復返，政策優(yōu)勢正在喪失。根據(jù)國家新的五年能源發(fā)展目標，到2015年，煤炭消費比重將比2010年下降約5個百分點。

2013年，我國經(jīng)濟企穩(wěn)回升將帶動用電需求的提高，會帶來煤炭需求增長。同時，大量審批并開工的“十二五”規(guī)劃重點建設項目———鋼材、建材、化工等行業(yè)的需求，將拉動煤炭消費增長30%以上。不過，當前我國鋼鐵、建材化工等高耗煤行業(yè)“去庫存”過程仍未結束，企業(yè)生產加速增長的力量難以積聚，將限制對煤炭需求的拉動力度。

實際上，我國煤炭供應超出需求，產能超前問題嚴重。從煤炭供應看，“十一五”以來，煤炭采選業(yè)固定資產投資2.2萬億元，經(jīng)過多年大規(guī)模的煤炭投資、資源整合和技術改造，煤礦產能大幅度提高。據(jù)統(tǒng)計，到2011年末，我國煤炭產能已經(jīng)達到39億噸左右，在建規(guī)模11億噸，全國現(xiàn)有煤礦和在建煤礦總產能超前問題比較嚴重。隨著煤炭供應能力持續(xù)提高，今后產能過剩可能會成為常態(tài)。

D、展望

新能源發(fā)展加速 煤炭業(yè)面臨“洗牌”

2013年，我國火電投資下降，新增裝機數(shù)量減少。雖然長期來看，全社會用電量還有很高的增長空間，火電依然有發(fā)展?jié)摿?。但是目前，火電處在微利?jīng)營狀態(tài)，投資可能會越來越少。

同時，我國一些發(fā)電企業(yè)的發(fā)電水庫蓄水良好，可以用到春季，再加上沿海電廠已經(jīng)適應了采購進口煤，導致電企并不著急采購電煤。據(jù)預計，2013年電煤需求有望達到19億噸以上，但發(fā)電小時數(shù)增減幅有限，最大的不確定因素是水力發(fā)電，如果雨水充裕，火電發(fā)電小時數(shù)將微低于2012年。所以，2013年的電煤供需狀態(tài)應該是寬松的，煤價還會維持低迷狀態(tài)。并且，電廠較高的電煤庫存，一方面會影響其煤炭采購積極性，另一方面會增強電廠的議價能力。

與此同時，我國可再生能源快速發(fā)展，規(guī)模躍居世界第一。近10年來，我國風電裝機累計增長118倍，年均增長超過60%。太陽能光伏發(fā)電裝機累計增長67倍，年均增長超過50%。太陽能、生物質能、地熱能的利用，也從能源大舞臺的幕后走到臺前。

在以水電、風電為主的可再生能源領域，我國發(fā)電裝機規(guī)模雄踞世界第一。截至2012年10月底，全國6000千瓦以上水電廠裝機容量已達20632萬千瓦，同比增長6.9%。全國并網(wǎng)風電裝機達到5589萬千瓦，同比增長33.9%。我國水電裝機規(guī)模、風電裝機規(guī)模升至全球榜首。

2013年，我國煤炭進口仍將保持高位，抑制煤價反彈回升。而受美、歐、日等發(fā)達經(jīng)濟體增速低、“金磚國家”等新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長速度明顯放緩等因素影響，歐洲煤炭需求萎縮，而美國大力開發(fā)頁巖氣替代燃煤電廠發(fā)電，導致國際煤炭市場低迷，價格下滑。2012年以來，我國煤炭進口量大增，對國內市場的沖擊將不斷加大。煤炭進口增加之后，沿海市場國內煤炭供應將相應減少，進而抑制煤價反彈回升。

隨著我國煤炭行業(yè)重心向西部轉移，西部將成為未來我國煤炭產量增長的絕對主體。在產業(yè)布局方面，“十二五”期間，全國煤炭生產開發(fā)布局將變?yōu)椋嚎刂茤|部、穩(wěn)定中部、開發(fā)西部。在建設方面，東部將繼續(xù)建設，中部適度建設，西部重點建設。到“十二五”末，東部的煤炭產量將控制在5億噸以內，中部煤炭產量占35%左右，西部煤炭產量增量占65%。屆時，“北煤南運、西煤東調”的規(guī)模將進一步擴大。隨著大型煤炭企業(yè)“走出去”步伐加快，國內競爭將趨向國際化，煤炭企業(yè)在資源整合中將再次“洗牌”。

目前，我國主要電力企業(yè)和中轉港口的煤炭庫存仍居高位，市場供需形勢總體寬松，貨運需求增長普遍放緩，未出現(xiàn)影響煤市回暖、煤價大幅上漲的決定性因素。2013年，我國煤炭供求仍將較為寬松，煤市供需相對過剩的階段性特征不會發(fā)生實質性變化，煤價上漲力度不會太大，煤炭價格將更趨于理性。

來源：中國行業(yè)研究網(wǎng)　

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