煤焦市場(chǎng)苦不堪言供過(guò)于求惹的禍

2012這一年，不斷高漲的煤價(jià)出現(xiàn)雪崩式下跌，焦炭也創(chuàng)下了近年以來(lái)的新低，煤焦市場(chǎng)苦不堪言，一跌再跌的價(jià)格，一降再降的開工率，究其根本都是供過(guò)于求惹的禍。生意社統(tǒng)計(jì)，2012年煤焦產(chǎn)業(yè)鏈全年大幅下跌，動(dòng)力煤21.87%、煉焦煤23.28%、焦炭17.22%跌幅合計(jì)61.98%，平均下跌超過(guò)20%。

導(dǎo)致這種局面產(chǎn)生的根本原因，還是供過(guò)于求的市場(chǎng)寬松格局。數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，全國(guó)煤炭產(chǎn)量為35.1億噸，進(jìn)口量為2.45億噸，庫(kù)存量為2.9億噸，高產(chǎn)出低需求導(dǎo)致煤炭市場(chǎng)"旺季遇冷"。焦炭方面產(chǎn)能過(guò)剩一直是困擾焦炭市場(chǎng)疲軟的難題，今年上游焦煤支撐不足，下游鋼鐵需求疲弱，導(dǎo)致了焦炭的一路狂跌，也于9月24日創(chuàng)下2009年以來(lái)新低至1242.5元/噸。但是，四季度開始，煤焦走勢(shì)出現(xiàn)了分化的局面，煤炭有氣無(wú)力震蕩走弱，焦炭上演屌絲逆襲。下面我們分產(chǎn)品來(lái)看：

首先來(lái)看動(dòng)力煤，生意社統(tǒng)計(jì)，秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格從年初的790元/噸狂跌到年末的620元/噸，全年下跌170元/噸，跌幅近22%。2012開年，動(dòng)力煤價(jià)格即開始下跌；進(jìn)入6月份后，煤價(jià)大幅跳水，之后一直在底部震蕩。而在6、7月份秦皇島港出現(xiàn)難得一見的煤炭堆積如山的情境，庫(kù)存最高940萬(wàn)噸，一度超過(guò)2008年金融危機(jī)時(shí)的水平。年初開始，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格暴跌，其主要是因?yàn)閲?guó)際經(jīng)濟(jì)低迷，煤炭需求疲弱和頁(yè)巖氣等非常規(guī)能源興起所致。美國(guó)頁(yè)巖氣革命如火如茶，頁(yè)巖氣發(fā)電量大增，從而對(duì)燃煤產(chǎn)生擠壓效應(yīng)；而世界經(jīng)濟(jì)低迷則直接影響國(guó)際煤炭需求。之前，受中國(guó)需求帶動(dòng)，國(guó)際煤價(jià)暴漲，一些企業(yè)拼命增加煤炭產(chǎn)量，此時(shí)已經(jīng)開始陸續(xù)投產(chǎn)，這也是導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的重要原因。數(shù)據(jù)來(lái)看，今年1月-11月，全國(guó)煤炭產(chǎn)量為35.1億噸，煤炭進(jìn)口量為2.45億噸，社會(huì)煤炭庫(kù)存為2.9億噸，而消費(fèi)量在37.2億噸，煤炭過(guò)剩約3億噸。另外值得一提的是低廉的國(guó)際煤炭不斷涌向中國(guó)，2012年中國(guó)煤炭進(jìn)口激增，前11月，我國(guó)煤炭?jī)暨M(jìn)口2.45億噸，同比增長(zhǎng)34.9%；1-11月我國(guó)累計(jì)動(dòng)力煤進(jìn)口8852萬(wàn)噸，同比增加63.6%，進(jìn)口煤擠壓國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)。

再來(lái)看煉焦煤，與動(dòng)力煤不同，煉焦煤價(jià)格今年雖然也出現(xiàn)暴跌，但是臨近年末，供需形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，價(jià)格逐漸復(fù)蘇反彈。生意社統(tǒng)計(jì)，2012年煉焦煤市場(chǎng)從年初1646元/噸，至年末1263元/噸，下跌23.28%。年初開始，煉焦煤跟隨動(dòng)力煤溫和下行；但從6月份開始，煉焦煤價(jià)格出現(xiàn)斷崖似下跌，短短不到三個(gè)月下跌39.9%。煉焦煤年中暴跌，一個(gè)重要原因就是6月開始，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)走跌，鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)暴跌，焦化企業(yè)限產(chǎn)，對(duì)焦煤需求減少，然而正在此時(shí)，國(guó)際低價(jià)焦煤也大舉來(lái)襲，6月國(guó)內(nèi)煉焦煤進(jìn)口量達(dá)649萬(wàn)噸，為2011年11月份以來(lái)最高。內(nèi)外夾擊之下，焦煤價(jià)格不得不跌。而后的反彈因受下游焦炭市場(chǎng)向好影響觸底反彈，另外，中共十八大于11月18日召開，地方政府出于維穩(wěn)需求，一些中小煤礦在會(huì)議前后被迫停產(chǎn)限產(chǎn)，累積產(chǎn)量下降近20%，這對(duì)于煉焦煤價(jià)格回升非常有利。

最后來(lái)看焦炭，2012年在焦煤成本支撐減弱和需求疲軟雙重因素影響下，焦炭市場(chǎng)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)，生意社統(tǒng)計(jì)，焦炭市場(chǎng)從年初1857.5元/噸，年末1537.5元/噸，下跌17.22%。年初開始焦炭市場(chǎng)連漲八周，但上漲幅度有限，生意社統(tǒng)計(jì)，上漲幅度為2.16%。2月中旬，上游煉焦煤出現(xiàn)自去年12個(gè)月以來(lái)的首次下調(diào)，破使焦炭終結(jié)連漲行情，也在2月中旬也創(chuàng)下了年內(nèi)最高價(jià)1887.5元/噸。下旬開始焦炭步入下跌通道，一直持續(xù)至9月底，下跌幅度超50%，也在9月底創(chuàng)下09年以來(lái)最低價(jià)1242.5元/噸。焦炭因產(chǎn)能過(guò)剩因素，本身沒(méi)有定價(jià)能力，鋼鐵市場(chǎng)一直主導(dǎo)焦炭市場(chǎng)。6月開始，鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)暴跌，國(guó)內(nèi)鋼鐵庫(kù)存高漲，一些鋼企甚至選擇停產(chǎn)限產(chǎn)，焦炭需求受阻。焦企通過(guò)限產(chǎn)自救，開工一降再降，小型焦化企業(yè)甚至停產(chǎn)。致使8、9月份首現(xiàn)產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)狀況，產(chǎn)量的控制也為后期的觸底反彈奠定基礎(chǔ)。前期的瘋狂限產(chǎn)使得焦炭庫(kù)存低位，焦企甚至現(xiàn)0庫(kù)存現(xiàn)象，供求局面發(fā)生變化，這是焦炭10月份開漲的首要原因。反彈局勢(shì)維持至年末，生意社統(tǒng)計(jì)，截至年末，反彈幅度達(dá)23.74%。在庫(kù)存低以及鋼材市場(chǎng)向好的雙重因素利好下，焦炭上演了“屌絲的逆襲”。數(shù)據(jù)方面來(lái)看，截至11月焦炭產(chǎn)能為4.07億噸，同比增長(zhǎng)4.9%，依據(jù)往年12月份焦炭產(chǎn)量來(lái)計(jì)算，本年焦炭產(chǎn)量或可突破4.45億噸。然而截至11月粗鋼累計(jì)產(chǎn)量為6.6億噸，按照焦鋼比0.6計(jì)算，約消耗焦炭3.3億噸。如此看來(lái)焦炭約剩余7千萬(wàn)噸，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題依然嚴(yán)重。

2012年煤焦市場(chǎng)暴跌是多種因素綜合作用的結(jié)果，國(guó)家加大宏觀調(diào)控力度，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不斷下行，三季度GDP增速降至7.4%，創(chuàng)2009年以來(lái)的新低。重化工業(yè)受傷最為嚴(yán)重，這對(duì)煤炭行業(yè)造成致命打擊。另外，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，頁(yè)巖氣等新能源崛起，國(guó)際煤價(jià)暴跌，進(jìn)口煤炭大量?jī)A銷國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，這也是導(dǎo)致煤焦市場(chǎng)低迷的重要原因。

來(lái)源:生意社 　

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