限產(chǎn)或致全國(guó)煤礦產(chǎn)量減少20%

國(guó)家安全監(jiān)管總局、國(guó)家煤礦安監(jiān)局日前發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展煤礦安全專項(xiàng)督察的通知》，定于2012年10月下旬至11月下旬組織開(kāi)展煤礦安全專項(xiàng)督察。

近日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)粗略統(tǒng)計(jì)了國(guó)內(nèi)煤礦停限產(chǎn)情況，該網(wǎng)認(rèn)為：從全國(guó)各煤礦產(chǎn)地了解的生產(chǎn)情況來(lái)看，每個(gè)地方或多或少都受到影響?？傮w來(lái)看，地方煤礦受限制十分明顯，基本都在當(dāng)?shù)卣叩膰?yán)控下被關(guān)停；國(guó)有大型煤礦的受限較少，因?yàn)檎邔?duì)大煤礦的限制力度較小。

根據(jù)全國(guó)國(guó)有重點(diǎn)煤礦的產(chǎn)量比例及各省市的產(chǎn)量比重，粗略估計(jì)此次減產(chǎn)停產(chǎn)風(fēng)可能造成國(guó)內(nèi)20%以上的產(chǎn)量減少。地方煤礦產(chǎn)量速降導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)整體供應(yīng)減少，給了國(guó)有煤礦足夠的價(jià)格支撐和生產(chǎn)動(dòng)力，這一點(diǎn)在東北地區(qū)得到比較明顯的驗(yàn)證。

但是，我們也認(rèn)為，相比前幾年資源整合，目前全國(guó)煤礦企業(yè)數(shù)量特別是小煤礦數(shù)量明顯減少（譬如山西，煤礦兼并重組整合工作已基本完成），因此限停產(chǎn)作用可能有限。需求不足依然是最重要的制約煤價(jià)的因素，限產(chǎn)能起到一定作用，但未必能抵住需求下降的壓力。

當(dāng)前煤炭行業(yè)面臨的最大壓力來(lái)自于需求不足，發(fā)電量的下滑、電廠庫(kù)存的高企、鋼鐵價(jià)格的低迷、水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等等，背后則是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速的下滑，這些均難以在短期內(nèi)得到扭轉(zhuǎn)。如果半個(gè)月后解除限制，煤炭市場(chǎng)感受的壓力很可能再次加大。

來(lái)源：華融證券

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