煤炭劫數(shù)：黃金十年已然終結(jié)

“黃金十年”已然終結(jié)。增產(chǎn)目標(biāo)始終堅(jiān)挺的煤炭產(chǎn)能，在今年8月出現(xiàn)罕見的下降，同比減少800萬噸，下滑幅度2.5%。

產(chǎn)量降低的背后是需求的減弱，進(jìn)而影響著煤炭?jī)r(jià)格。

曾經(jīng)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)如今被嘲諷為夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，在新能源一路高歌猛進(jìn)的擴(kuò)張下，傳統(tǒng)煤炭行業(yè)面臨著資源枯竭、環(huán)保壓力的挑戰(zhàn)，漸漸失去競(jìng)爭(zhēng)的光環(huán)。

它曾被稱為“暴利行業(yè)”。在A股上市公司中，煤炭板塊的毛利率常年維持在30%-40%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他行業(yè)，即使是煤市初見下滑的2011年，煤炭公司29.3%的毛利水平也高于其他行業(yè)平均毛利率11個(gè)百分點(diǎn)。

“暴利時(shí)代”激發(fā)了擴(kuò)張沖動(dòng)?！笆晃濉逼陂g，國(guó)內(nèi)煤炭固定資產(chǎn)投資完成1.25萬億元，是“十五”期間的5.5倍，煤炭領(lǐng)域吸引了17個(gè)非煤行業(yè)進(jìn)行投資。

投資熱情像一杯毒酒，讓盲目趨利的人飲鴆止渴。悶頭苦干的煤炭人或許并沒有意識(shí)到，身邊的數(shù)個(gè)煤炭基地正在迅速崛起。根據(jù)國(guó)家地礦部數(shù)據(jù)，現(xiàn)在登記的煤礦產(chǎn)能是40億噸，但煤炭需求只有30億噸。另?yè)?jù)國(guó)統(tǒng)局?jǐn)?shù)據(jù)，在建煤礦規(guī)模還有17億噸產(chǎn)能。

“限產(chǎn)保價(jià)”是煤炭企業(yè)唯一能夠扭轉(zhuǎn)行業(yè)命運(yùn)的手段，但煤炭企業(yè)下放到地方管理的今天，大家早已習(xí)慣了各自為戰(zhàn)，在行情不好的時(shí)候，惡性競(jìng)爭(zhēng)就更頻繁?！拔覀兌枷Ｍ麆e人減產(chǎn)，而自己增產(chǎn)，由此彌補(bǔ)價(jià)格下降帶來的損失?！敝忻杭瘓F(tuán)副總經(jīng)理彭毅說。

保價(jià)格，還是保市場(chǎng)？一些困難企業(yè)毅然選擇了后者。這些企業(yè)煤炭資源差，開采和安全成本較高，而且職工包袱沉重，“養(yǎng)家糊口”成了首要目標(biāo)，只有存活下來，才能等到新的機(jī)遇。

從“暴利十年”過渡到“微利時(shí)代”，只用了短短一年時(shí)間。經(jīng)歷了1998年、2008年兩輪金融危機(jī)的煤炭企業(yè)，再次把重生的希望寄托在政府調(diào)控上。目前國(guó)家正在研究制訂計(jì)劃煤與市場(chǎng)煤的并軌制度，從這一點(diǎn)可以看出，煤炭行業(yè)正在加快市場(chǎng)化進(jìn)程，市場(chǎng)將取代政府對(duì)行業(yè)進(jìn)行深刻的洗牌。

此10年非彼10年。無論企業(yè)處在行業(yè)發(fā)展的哪一類梯隊(duì)，在需求減弱、成本上升、產(chǎn)能過剩、惡性競(jìng)爭(zhēng)的疊加效應(yīng)下，煤炭企業(yè)使盡渾身解數(shù)，也在劫難逃。

下一個(gè)10年，煤炭的出路在哪里？

1煤炭劫數(shù)

那些被遺忘的困難企業(yè)

神華并不能代表全行業(yè)。如果給煤炭企業(yè)劃分梯隊(duì)，川煤集團(tuán)和龍煤集團(tuán)應(yīng)該屬于第三梯隊(duì)。這些企業(yè)多是一些老企業(yè)，規(guī)模沒有得到擴(kuò)大，新的替代支柱產(chǎn)業(yè)尚未形成，企業(yè)包袱沉重，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、生存能力非常脆弱，在這一輪市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中明顯處在劣勢(shì)地位。

當(dāng)其他煤炭企業(yè)正在考慮研究“以銷定產(chǎn)”的時(shí)候，四川煤炭產(chǎn)業(yè)集團(tuán)以下簡(jiǎn)稱“川煤”正在全力以赴開拓市場(chǎng)，以銷促產(chǎn)。

川煤這樣做的出發(fā)點(diǎn)，不是為了搶占市場(chǎng)，而是保住市場(chǎng)。“形勢(shì)不好的前提下，如果市場(chǎng)份額也丟了，對(duì)于我們就真的沒有機(jī)會(huì)了?！贝杭瘓F(tuán)總會(huì)計(jì)師柏忠誠(chéng)說。在煤炭市場(chǎng)正在經(jīng)歷的深刻洗禮中，川煤的生存岌岌可危。

“我們的產(chǎn)量很少，所有礦區(qū)產(chǎn)量加起來只有1300萬噸，卻要養(yǎng)活7萬人，不多賣煤怎么給工人開工資呢？”

川煤是一個(gè)年輕又古老的煤炭企業(yè)。年輕是因?yàn)?005年，川煤集團(tuán)由四川部分國(guó)有煤礦和供銷公司重組而成，至今只有7年時(shí)間，但是礦區(qū)資源基礎(chǔ)已經(jīng)老化。柏忠誠(chéng)說，川煤部分下屬礦務(wù)局已經(jīng)出現(xiàn)資源枯竭，有的煤礦已經(jīng)開采了上百年，產(chǎn)能只有20多萬，職工卻有3000多人，這樣的礦區(qū)，只有維持穩(wěn)定。

煤企業(yè)首先是資源型企業(yè)，誰(shuí)占有的資源多又好，誰(shuí)就具備了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。川煤在資源方面處于劣勢(shì)。在西南煤礦——云、貴、川、渝中，煤質(zhì)最差的就是四川。川煤所擁有的煤炭資源，煤層薄、煤質(zhì)差。一般煤層可開采厚度是70-80厘米，國(guó)家對(duì)煤層可開采厚度的最低限值是50厘米，川煤一些資源情況無法達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，所以四川省政府將這個(gè)限值減少了10厘米。

即使這樣，川煤的開采難度也沒有降低。柏忠誠(chéng)說，集團(tuán)曾經(jīng)組織調(diào)研組到下屬礦區(qū)進(jìn)行考察，但是走出了回風(fēng)巷也沒有找到煤，原來是煤炭灰分太高，發(fā)熱量也很低，有兩個(gè)礦務(wù)局的煤炭熱值只在2500大卡上下。

在資源先天不足的境遇下，后天的市場(chǎng)環(huán)境也并不理想。這一輪煤炭降價(jià)風(fēng)暴，川煤下屬攀枝花和達(dá)竹礦區(qū)生產(chǎn)的冶金煤，今年1-7月每噸已經(jīng)下降了300元。但為了留住客戶維持供煤關(guān)系，川煤和冶金企業(yè)在價(jià)格談判中不敢過多地涉及結(jié)款事宜?！八麄冎唤用翰唤Y(jié)款，我們也沒有辦法，今年以來我們已經(jīng)虧損6000萬元，應(yīng)收貨款累計(jì)30個(gè)億了。”

內(nèi)憂還疊加著外患。2011年5月，“煤老大”神華集團(tuán)與四川省政府簽署協(xié)議，合作建設(shè)電力、煤礦、儲(chǔ)煤基地等項(xiàng)目。隨后，神華收購(gòu)了四川巴蜀電力公司，這個(gè)公司曾經(jīng)是川煤廣旺礦區(qū)重要的電廠客戶，但神華向電廠提供的電煤，因?yàn)槌杀镜?，即使算上鐵路運(yùn)費(fèi)，價(jià)格也比川煤有優(yōu)勢(shì)。

和川煤的境遇相似，黑龍江龍煤控股集團(tuán)以下簡(jiǎn)稱“龍煤”也處在水深火熱的市場(chǎng)中。在煤炭市場(chǎng)并沒有完全放開的前提下，電煤價(jià)格時(shí)常受到臨時(shí)行政調(diào)控干預(yù)。由于東北三省地方性特點(diǎn)，龍煤集團(tuán)在2007年前后錯(cuò)過了煤價(jià)上漲的好時(shí)機(jī)?！拔覀冸娒簝r(jià)格始終與市場(chǎng)煤價(jià)每噸相差150-190元，如果按年產(chǎn)1000萬噸電煤量來計(jì)算，我們至少損失15個(gè)億?！饼埫杭瘓F(tuán)副總經(jīng)理姜明說。

所以在行業(yè)“限產(chǎn)保價(jià)”的呼聲下，龍煤和川煤做法一致——增產(chǎn)保市場(chǎng)。龍煤部分煤礦開采歷史久，成本和負(fù)擔(dān)較重。據(jù)龍煤核算，每噸煤的固定成本在300元以上，變動(dòng)成本人工、物料成本等為180元，“如果每噸煤售價(jià)為300元，我們還有120元的利潤(rùn)空間來抵消一部分固定成本，如果沒有銷售，我們300元的固定成本都要自己掏腰包了。”

在價(jià)格和市場(chǎng)的取舍上，川煤和龍煤都無奈地選擇了后者。在內(nèi)外經(jīng)濟(jì)整體不景氣的沖擊下，這些企業(yè)無法輕裝上陣。目前龍煤集團(tuán)“企業(yè)辦社會(huì)”的職能沒有完全剝離，依然承擔(dān)著供水、供暖、供燃?xì)獾裙卜?wù)職能。除了在職職工26.6萬人以外，還有集體職工14.2萬人，離退休人員17.7萬人，公私亡遺屬3.5萬人，共62萬人。

一個(gè)鮮明的對(duì)比是，內(nèi)蒙古伊泰集團(tuán)6000名在職員工，每年完成6000萬噸的煤炭產(chǎn)量，而對(duì)于川煤，1300萬噸的產(chǎn)能需要養(yǎng)活70000人。

此10年非彼10年。1993-2002年，是煤炭行業(yè)的困難期，但是煤炭企業(yè)之間的差距并沒有凸顯，在2003-2011煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金期，好的生產(chǎn)要素快速向新興煤企聚集，而劣勢(shì)因素逐漸在老企業(yè)積累?！捌鹋茳c(diǎn)已經(jīng)不同了，下一個(gè)10年我們拿什么去競(jìng)爭(zhēng)？這輪危機(jī)，對(duì)有的企業(yè)是機(jī)遇，但對(duì)我們卻是一場(chǎng)災(zāi)難?！?/p>

電煤并軌，解藥還是緊箍咒？

對(duì)于第二梯隊(duì)里的企業(yè)，這場(chǎng)危機(jī)既不像災(zāi)難那么恐怖，應(yīng)對(duì)起來也并不像面對(duì)機(jī)遇那么樂觀。電煤并軌是煤炭加快市場(chǎng)化的積極信號(hào)，山西陽(yáng)煤、內(nèi)蒙古伊泰、淮南礦業(yè)的煤炭業(yè)務(wù)中，電煤都占據(jù)著重要位置，但是由于各自煤種、政策環(huán)境的不同，這些煤企在并軌優(yōu)劣上存在著分歧。電煤并軌能否將煤企從危機(jī)中解救出來，還是未知。

電煤是淮南礦業(yè)集團(tuán)的主要生產(chǎn)煤種，對(duì)這個(gè)企業(yè)來說，電煤并軌是最大的利好消息。

淮南礦業(yè)財(cái)務(wù)副部長(zhǎng)王廣磊認(rèn)為，現(xiàn)在是并軌的最佳時(shí)期。9月26日，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格報(bào)收為635元/噸，這個(gè)價(jià)格和國(guó)家發(fā)改委牽頭制定的590元/噸的重點(diǎn)合同煤價(jià)很接近，此時(shí)煤企和電企雙方都比較容易接受。

淮南礦業(yè)供應(yīng)著安徽省一半的電煤數(shù)量，占省內(nèi)四大煤企電煤供應(yīng)量的68%，但他們的日子過得并不舒坦。

“2003年國(guó)家推出電煤雙軌制后，我們的電煤板塊就一直在虧損，我們是犧牲自己的利益來保障電廠發(fā)電?！被茨系V業(yè)財(cái)務(wù)副部長(zhǎng)王廣磊說。在企業(yè)電煤供應(yīng)的市場(chǎng)中，計(jì)劃煤是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)的，以2011年為例，集團(tuán)供應(yīng)安徽省內(nèi)電煤量為3260萬噸，可是每噸重點(diǎn)合同煤價(jià)格比市場(chǎng)煤平均價(jià)低了160元，這樣算來，淮南礦業(yè)就要犧牲50億元的利潤(rùn)。

2012年安徽省的重點(diǎn)合同煤價(jià)格被框定在430元，“低于我們的原煤生產(chǎn)成本，這一塊我們吃了大虧。”

9月20日，國(guó)家發(fā)改委就電煤價(jià)格并軌方案征求各方意見，新方案中明確指出，取消電煤重點(diǎn)合同，用中長(zhǎng)期合同取代之，中長(zhǎng)期合同期限在2年以上，合同價(jià)由煤電供需雙方自主協(xié)商確定，國(guó)家不設(shè)置前置性基礎(chǔ)價(jià)格。

現(xiàn)在煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)企穩(wěn)現(xiàn)象，如果實(shí)現(xiàn)價(jià)格并軌，對(duì)穩(wěn)固市場(chǎng)有好處，否則將來煤價(jià)漲上去，煤企還是吃虧的。

內(nèi)蒙古伊泰集團(tuán)同樣供應(yīng)大量電煤，但是集團(tuán)副總經(jīng)理翟德元并不認(rèn)為并軌就是萬能鑰匙。他對(duì)新金融記者表示：“煤炭?jī)r(jià)格完全放開后，煤礦會(huì)加大生產(chǎn)爭(zhēng)搶市場(chǎng)，競(jìng)相殺價(jià)的惡性競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)加劇，到時(shí)候電廠將擁有更多的選擇空間，如果彼時(shí)簽訂了長(zhǎng)期合同，煤礦就被協(xié)議價(jià)格長(zhǎng)期綁架，就像戴上了緊箍咒?！?/p>

翟德元認(rèn)為，如果煤炭產(chǎn)量約束機(jī)制等問題沒有厘清，那么從長(zhǎng)期來看，實(shí)施價(jià)格并軌是對(duì)煤企不利的。在電煤方面，另一家有發(fā)言權(quán)的是陽(yáng)泉煤業(yè)集團(tuán)，公司80%的煤炭產(chǎn)量屬于重點(diǎn)合同煤。但陽(yáng)煤并沒有如同淮南礦業(yè)那樣“吃了計(jì)劃煤的大虧”。

對(duì)于陽(yáng)煤，重點(diǎn)合同煤是雙刃劍。陽(yáng)煤財(cái)務(wù)部常務(wù)副部長(zhǎng)王繼紅對(duì)新金融記者說：“市場(chǎng)好的時(shí)候，計(jì)劃煤是我們的劣勢(shì)，因?yàn)閮r(jià)格低。但是近期市場(chǎng)不好的時(shí)候，由于我們和電廠簽訂的合同比較早，價(jià)格也不低，而且保持了穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系，所以危機(jī)對(duì)我們沒有太大沖擊?！?/p>

相比伊泰煤種應(yīng)用的普適性，陽(yáng)煤的優(yōu)勢(shì)在于，公司早年通過對(duì)周邊電廠的爐型改造，讓電廠對(duì)陽(yáng)煤的電煤煤種產(chǎn)生了較高的依賴性和排他性，所以危機(jī)來臨時(shí)也沒有損失掉用戶。

最近，陽(yáng)煤在和電廠客戶商議，希望以相互參股的形勢(shì)來穩(wěn)固供需關(guān)系，在煤電雙方此消彼長(zhǎng)的市場(chǎng)波動(dòng)規(guī)律中，煤電聯(lián)營(yíng)便是抵消風(fēng)險(xiǎn)的好方法。

在應(yīng)對(duì)煤炭頹勢(shì)方面，山西省的煤企更老到些。為了杜絕煤企之間惡性競(jìng)爭(zhēng)，去年年底，陽(yáng)煤和山西其他大型煤礦集團(tuán)——潞安集團(tuán)、晉煤集團(tuán)形成價(jià)格聯(lián)盟。因?yàn)槿移髽I(yè)煤種類似，客戶也可能發(fā)生重疊，所以在價(jià)格談判中商定：三家企業(yè)保持價(jià)格聯(lián)動(dòng)，不可擅自降價(jià)。

探路下一個(gè)十年

9月25日，在國(guó)內(nèi)主要煤企負(fù)責(zé)人集聚的煤炭趨勢(shì)分析研討會(huì)上，“煤老大”神華集團(tuán)沒有出席，這或許從另一個(gè)角度說明，在本輪危機(jī)中，神華有實(shí)力置身事外。兩大煤炭央企神華和中煤，占有的資源總量正迅猛增長(zhǎng)，他們成了行業(yè)的探路者，煤化工、非煤產(chǎn)業(yè)是否可以主導(dǎo)煤炭產(chǎn)業(yè)的未來，還需要時(shí)間考量。

還沒有等到國(guó)家政策對(duì)煤化工產(chǎn)業(yè)進(jìn)行松綁，中煤能源集團(tuán)以下簡(jiǎn)稱“中煤”就早已在煤化工方面積極謀劃。集團(tuán)副總經(jīng)理彭毅介紹，中煤在“十二五”期間的煤化工投資規(guī)模將達(dá)到上千億，現(xiàn)在部分項(xiàng)目已經(jīng)開工。對(duì)于延伸煤炭產(chǎn)業(yè)鏈，煤化工是個(gè)方向?！拔覀冮L(zhǎng)期跟蹤煤制油、煤制烯烴和煤制天然氣，發(fā)現(xiàn)有一定的經(jīng)濟(jì)效益，可以轉(zhuǎn)化煤價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

中國(guó)在煤炭方面的資源稟賦優(yōu)勢(shì)，成就了煤化工產(chǎn)業(yè)的快速擴(kuò)張。但是彭毅覺得，有條件的企業(yè)可以適當(dāng)搞一下。“如果每個(gè)企業(yè)都搞煤化工，重復(fù)性投資必然會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)不可控，這樣會(huì)加大政策性風(fēng)險(xiǎn)，比如獲批的難度?！?/p>

煤化工技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)并不是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，神華煤制油和煤制烯烴項(xiàng)目已經(jīng)獲得多項(xiàng)技術(shù)專利。但是對(duì)于傳統(tǒng)煤炭企業(yè)，在煤化工產(chǎn)業(yè)環(huán)境容量、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、行政審批、經(jīng)濟(jì)效益的可控性管理上，并不占優(yōu)勢(shì)。開灤集團(tuán)總會(huì)計(jì)師張志芳坦言：“我們?cè)诿禾块_采方面是專家，做別的都是外行，轉(zhuǎn)型需要國(guó)家政策的引導(dǎo)和支持?！碑?dāng)前國(guó)際能源領(lǐng)域充分市場(chǎng)化，國(guó)內(nèi)煤化工產(chǎn)品也要參與世界范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)。中煤彭毅對(duì)此表示了擔(dān)憂，中煤的產(chǎn)品要和中東地區(qū)的煤化工產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，然而他們的甲醇產(chǎn)品是石油的衍生品，幾乎是零成本，他們的售價(jià)是每立方米0.2元，中煤的售價(jià)是每立方米2元。產(chǎn)品價(jià)格明顯不占優(yōu)勢(shì)。

煤化工的能源轉(zhuǎn)化效率比較低，通常不超過 40%。另外，碳轉(zhuǎn)化率也很低，70%的碳轉(zhuǎn)化為二氧化碳排放出去，而富煤的地方往往缺水，這是嚴(yán)重的環(huán)境因素制約。

其實(shí)，一些煤企在煤化工產(chǎn)業(yè)布局上，充滿身不由己的意味。在一些富煤的西部地區(qū)，煤炭就地轉(zhuǎn)化率是限制煤炭生產(chǎn)企業(yè)獲得開礦權(quán)的重要門檻。很多煤炭企業(yè)投資幾個(gè)億后，煤化工項(xiàng)目就開始曬太陽(yáng)，國(guó)內(nèi)煤化工開工率嚴(yán)重不足。

來源：新金融觀察報(bào) 作者：郗岳

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