焦煤價格波動或加劇

在國內大規(guī)模基建投資項目獲批，以及歐美宣布啟動新一輪寬松貨幣政策的刺激下，焦煤期貨近期展開強勁反彈。不過，由于實體經濟復蘇仍然乏力，現(xiàn)貨焦煤價格仍處于下跌趨勢。日前，有媒體透露稱國際焦煤基礎價格驟然下調25%，這或將促使已經疲軟的國內焦煤價格繼續(xù)下滑。分析人士表示，雖然經濟刺激部分提振了焦煤價格，但由于現(xiàn)階段煤焦鋼產業(yè)鏈持續(xù)疲軟，未來焦煤價格或仍將持續(xù)調整態(tài)勢，等待需求的整體復蘇。

國際焦煤價格大幅下挫近日，有消息顯示，日本新日鐵公司已經與澳大利亞焦煤供應商必和必拓達成協(xié)議，2012年四季度焦煤合同價將從三季度的225美元/噸降至170美元/噸，環(huán)比下降25%。分析人士表示，由于這一焦煤合同價格將作為第四季度澳洲焦煤出口的基準價格，因此市場頗為震動。事實上，在此之后，各大國際投行都迅速調低了對于今年國際焦煤均價的預期，其中，美銀美林將國際焦煤價格從220美元/噸下調至185美元/噸。

同時，國內煉焦煤市場也面臨顯著的下行風險。根據相關統(tǒng)計數據顯示，9月份山焦煤集團主焦煤下調50－120元/噸，肥煤下調20－90元/噸，1/3焦煤下調100元/噸，而淮北礦業(yè)焦煤連續(xù)兩次累計下跌達每噸140－160元。

此前，在國家發(fā)改委批復萬億投資項目等利好消息的刺激下，國內焦煤期貨曾強勢反彈。

數據顯示，9月份以來，連焦主力1301合約觸底反彈，一度出現(xiàn)連續(xù)漲停。截至9月中旬，主力1301合約最高反彈至1508元/噸，較最低點反彈17%，不過，隨著國內外經濟刺激措施的連續(xù)出臺，市場反應卻并不如預期。焦煤期貨在1500－1600元/噸開始高位盤整，多空雙方進行了激烈的爭奪，市場成交量及持倉量迅速放大。北京中期分析師牛秋樂認為，“QE3對于焦炭市場影響相對較小，其更多將體現(xiàn)國內投資政策及現(xiàn)貨市場需求，在現(xiàn)貨市場過剩嚴重價格疲軟的情況下，連焦反彈將面臨較強阻力。”

三立期貨分析師馬虹峰也表示，由于我國宏觀經濟形勢低迷，下游鋼材市場供過于求的狀況短時間很難出現(xiàn)根本性扭轉。

近期焦炭價格出現(xiàn)超跌反彈，但行情若想持續(xù)，還有賴于下游鋼材需求的實質性增加。

后期跌幅有限據了解，今年以來，國內動力煤市場整體弱勢運行，尤其是需求端能耗不足。國家能源局發(fā)布的數據顯示，8月份全社會用電量4343億千瓦時，環(huán)比減少6億千瓦時，同比增長9.1%，同比增速較7月份下降2.7個百分點。

牛秋樂表示，用電量數據進一步印證了我國經濟增長速度的回落。用電量回落導致電廠日耗降低，電廠庫存依舊處在高位。據統(tǒng)計，8月份全國主要發(fā)電企業(yè)的電煤平均日耗水平為346.8萬噸，不僅比7月份日均減少了9.1萬噸，更比去年8月份日均減少了57.3萬噸、下降了14.2%，創(chuàng)下今年以來單月最大降幅。

不過，市場也有好消息傳來。目前，各地政府紛紛出臺政策以保證煤炭市場的穩(wěn)定，限產停產現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，加之近來煤炭事故引發(fā)了行業(yè)的安全排查檢修，許多地區(qū)關停小煤礦，產量減少無疑為產能過剩已久的煤炭市場帶來一定利好因素。

馬虹峰指出，經過前幾年山西省等地方政府對焦煤資源的整合和安全生產治理整頓后，我國焦煤企業(yè)寡頭壟斷市場結構逐漸形成，焦煤企業(yè)相對于下游焦炭企業(yè)擁有較強的價格決定能力。近期焦煤價格的持續(xù)下跌引發(fā)山西、內蒙古等煤炭主產省區(qū)出臺相關的限產政策，以維護焦煤價格，預計后期焦煤價格跌幅有限，有望在1000元/噸上方企穩(wěn)。

來源：中國煤炭網 　

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