中國(guó)的電力生產(chǎn)在6月為零增長(zhǎng),同期的工業(yè)增速卻達(dá)到了9.5%.由于歷史數(shù)據(jù)表明,電力生產(chǎn)是工業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)增速的重要印證,這引發(fā)了市場(chǎng)的疑慮:中國(guó)是否低估了其第二季度的GDP增速。
中國(guó)的工業(yè)增加值與發(fā)電量之間有著較為緊密的聯(lián)系。自2007年以后,發(fā)電量與鋼鐵產(chǎn)量之間的關(guān)系也變得十分密切,其相關(guān)系數(shù)達(dá)到了0.7,這表明中國(guó)今年的發(fā)電量放緩與投資放緩之間有較為緊密的聯(lián)系。
從電力消費(fèi)的數(shù)據(jù)來看,中國(guó)的重工業(yè)大約消耗了61%的發(fā)電量。今年以來,伴隨著基建和房地產(chǎn)投資的減少,重工業(yè)開始減速,發(fā)電量下降也就不足為奇了。
不過,輕工業(yè)和服務(wù)業(yè)卻仍然保持著較為穩(wěn)健的發(fā)展,而這些行業(yè)的單位電力消耗量則相對(duì)要小很多,這也在一定程度上解釋了工業(yè)增速與發(fā)電量之間的背離。再者,能源使用效率也在不斷改善,每單位G D P的能源消耗量從2006年至2011年大約每年下降2-3個(gè)百分點(diǎn)。
總體而言,近期的發(fā)電量下滑表明了重工業(yè)的減速,這也是因?yàn)榻谕顿Y減少造成的。由于單位電力消耗不同,與輕工業(yè)和服務(wù)業(yè)相比,重工業(yè)消耗了更多的發(fā)電量。因此發(fā)電量盡管是一個(gè)重要的指標(biāo),但不能作為判斷經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的唯一指標(biāo)。
來源:搜狐新聞
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