頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)鏈 設(shè)備服務(wù)最吸引資金眼球

“面對(duì)現(xiàn)在市場(chǎng)上的頁(yè)巖氣熱，要理性一點(diǎn)?！币晃煌顿Y人的話或許道出了目前許多私募、風(fēng)投冷看頁(yè)巖氣熱的心態(tài)。專業(yè)門檻較高、投資標(biāo)的缺乏、對(duì)市場(chǎng)何時(shí)爆發(fā)的不確定性等，讓私募、風(fēng)投基金一直徘徊于門外。不過，一些先行者開始對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上的設(shè)備類、服務(wù)類企業(yè)進(jìn)行挖掘。

前景廣闊

“中國(guó)未來(lái)天然氣需求增速會(huì)很快，但陸地氣產(chǎn)量增長(zhǎng)很慢，進(jìn)口的管道氣、LNG目前看來(lái)也很貴，因此天然氣的供應(yīng)缺口會(huì)很大?，F(xiàn)在看，中國(guó)的頁(yè)巖氣資源豐富，因此應(yīng)該成為未來(lái)我國(guó)天然氣發(fā)展的重要方向?！币晃籔E投資人這樣對(duì)中國(guó)證券報(bào)微博記者描述。

據(jù)悉，正在審批中的天然氣“十二五”規(guī)劃預(yù)計(jì)，到2015年，我國(guó)天然氣消費(fèi)量將達(dá)到2600億立方米，在一次能源消費(fèi)中所占比重將從目前的4%上升至7%-8%。多位官員、專家在不同場(chǎng)合表示，為緩解天然氣資源緊張狀況，將加大國(guó)內(nèi)天然氣尤其是頁(yè)巖氣、煤層氣的勘探開采。

根據(jù)頁(yè)巖氣“十二五”規(guī)劃，到2015年，國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣產(chǎn)量將達(dá)65億立方，2020年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量600至1000億立方。7月13日，國(guó)土部發(fā)布頁(yè)巖氣資源/儲(chǔ)量計(jì)算與評(píng)價(jià)技術(shù)要求征求意見稿，為合理計(jì)算與評(píng)價(jià)頁(yè)巖氣資源儲(chǔ)量、推進(jìn)頁(yè)巖氣的勘探開發(fā)進(jìn)一步鋪平技術(shù)道路。

同時(shí)，頁(yè)巖氣第二輪探礦權(quán)招標(biāo)啟動(dòng)在即。根據(jù)國(guó)土資源部要求，投標(biāo)者僅需為境內(nèi)注冊(cè)的內(nèi)資企業(yè)、注冊(cè)資金在3億元人民幣以上、具有石油天然氣或氣體礦產(chǎn)勘查資質(zhì)或與有資質(zhì)的單位合作，即可進(jìn)行競(jìng)標(biāo)。

“目前很多國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)包括私募、風(fēng)投等都在關(guān)注頁(yè)巖氣第二輪招標(biāo)，對(duì)參與中國(guó)頁(yè)巖氣開發(fā)很有積極性。”國(guó)土資源部礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)審中心主任張大偉表示。

徘徊門外

不過，與頁(yè)巖氣市場(chǎng)的廣闊前景以及股市二級(jí)市場(chǎng)的熱鬧情形相比，頁(yè)巖氣一級(jí)市場(chǎng)的投資略顯冷清。究其原因，專業(yè)門檻較高、投資標(biāo)的缺乏、對(duì)市場(chǎng)何時(shí)爆發(fā)的不確定等因素，使得許多PE、風(fēng)投“徘徊在門外”。

一位正在為私募、風(fēng)投能源領(lǐng)域投資提供咨詢管理的總監(jiān)告訴中國(guó)證券報(bào)記者，頁(yè)巖氣投資技術(shù)壁壘、專業(yè)門檻較高，目前國(guó)內(nèi)很多私募、風(fēng)投對(duì)頁(yè)巖氣的了解仍很膚淺。另一位已涉足能源投資的基金負(fù)責(zé)人坦言，他們?cè)氚l(fā)行一只基金專門做頁(yè)巖氣投資，但目前看來(lái)有一定難度?！昂芏嗤顿Y人還看不清這個(gè)市場(chǎng)，需要你給他們講故事。一個(gè)人總是對(duì)他懂的東西更有興趣?！彼Q，關(guān)注頁(yè)巖氣投資領(lǐng)域的人不少，但目前下手的還沒有那么多。

投資標(biāo)的少也是私募、風(fēng)投遲遲未下手的另一原因。“頁(yè)巖氣一級(jí)市場(chǎng)上目前能投資的標(biāo)的太少，有好設(shè)備、好技術(shù)的公司還不多。若你知道這樣的公司，不妨也推薦一個(gè)給我？”另一位私募基金合伙人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者笑稱。

此外，對(duì)于頁(yè)巖氣市場(chǎng)何時(shí)能爆發(fā)，很多投資人的心里沒底?！斑@個(gè)行業(yè)前景的確不錯(cuò)，但爆發(fā)尚需時(shí)日，估計(jì)‘十二五’期間都不太可能有戲，目前還處于技術(shù)、設(shè)備的儲(chǔ)備階段。這就和最近炒得很熱的海工裝備一樣，有實(shí)際需求，但短期內(nèi)很難貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?！鄙鲜龌鸷匣锶朔Q。他還擔(dān)心，一旦投資的不是新技術(shù)，就很有可能被后來(lái)出現(xiàn)的新技術(shù)覆蓋掉?！?/p>

繞道國(guó)外

不過，私募、風(fēng)投們對(duì)于如何下手已經(jīng)打好了算盤。“油氣行業(yè)涉及的不外乎幾類企業(yè)：勘探開發(fā)、油田服務(wù)、設(shè)備制造以及市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)。對(duì)于私募、風(fēng)投而言，目前最好還是介入設(shè)備?！鄙鲜鲎稍児芾砜偙O(jiān)稱。

“目前國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣還遠(yuǎn)未到大規(guī)模開發(fā)利用階段，若投資早期的開發(fā)商，5年之內(nèi)可能看不到好的回報(bào)。但設(shè)備是一直要用的，做得好還能出口國(guó)外，比如U型管、壓裂用的化學(xué)品等?！彼a(bǔ)充道。

在他看來(lái)，油田服務(wù)公司也是不錯(cuò)的投資標(biāo)的，但囿于目前油服行業(yè)大多已被“三桶油”瓜分，因此好的標(biāo)的也不多。

而對(duì)于如何退出，該人士稱，由于油氣行業(yè)的特殊性，IPO并非唯一出路，被大公司并購(gòu)可能是更好的選擇?！氨热缬头?，其規(guī)模很難做大，要達(dá)到上市條件困難不小。但很多油服公司對(duì)于其所服務(wù)的區(qū)域都有類似‘一招鮮’的東西，如果在某個(gè)專業(yè)區(qū)塊上做得好，對(duì)于大的油氣企業(yè)而言就是很好的并購(gòu)標(biāo)的。通過被并購(gòu)而不是IPO退出，這在油氣行業(yè)是非常普遍的現(xiàn)象?！彼Q。

一些境內(nèi)基金將目光瞄向了境外市場(chǎng)。上述能源投資基金的負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者，公司正在考慮通過參股或控股方式和美國(guó)當(dāng)?shù)厣嫌钨Y源類企業(yè)合作。

“國(guó)內(nèi)針對(duì)中國(guó)地質(zhì)環(huán)境的頁(yè)巖氣開發(fā)技術(shù)還不成熟。雖然頁(yè)巖氣成為了獨(dú)立礦種，但大部分區(qū)塊還是被中石油8.90,-0.08,-0.89%、中石化劃走。此外，盈利模式也有問題。中國(guó)的天然氣管網(wǎng)并不發(fā)達(dá)，采出來(lái)的氣賣給誰(shuí)、怎么運(yùn)出去，這些都是成本?！彼寡?。

該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，從投資角度看，目前頁(yè)巖氣開發(fā)的不確定性因素很多，早期進(jìn)入的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)很高。顯然國(guó)外市場(chǎng)更成熟。“不過我們現(xiàn)在也有專人在做研究，在跟蹤這個(gè)市場(chǎng)和政策的變化，會(huì)選擇一個(gè)合適的時(shí)機(jī)進(jìn)入?！彼f(shuō)。

來(lái)源：生意社 　

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