國(guó)內(nèi)外煤市需求惡化 后期下跌壓力不減

上周受供大于求和現(xiàn)貨采購(gòu)熱情萎縮的拖累，國(guó)際三大動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)均創(chuàng)年內(nèi)新低，預(yù)計(jì)國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)短期內(nèi)仍將下行，后期走勢(shì)則主要依賴(lài)于亞洲市場(chǎng)需求能否得以回升。國(guó)內(nèi)方面，電廠煤炭庫(kù)存高企，下游采購(gòu)性減弱，動(dòng)力煤市場(chǎng)大幅下跌。未來(lái)供求嚴(yán)重失衡的局面難以緩解，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)仍將保持下行之勢(shì)；煉焦煤市場(chǎng)依然疲軟低迷，國(guó)內(nèi)鋼廠煉焦煤采購(gòu)價(jià)和焦煤主礦出廠價(jià)雙雙下調(diào)，但收效頗微，當(dāng)前鋼材市場(chǎng)回升尚未啟動(dòng)，市場(chǎng)成交量難有大幅度提升，但考慮到煤炭企業(yè)后期限產(chǎn)保價(jià)工作將逐步開(kāi)始，煉焦煤市場(chǎng)或弱勢(shì)盤(pán)整。

下游采購(gòu)急劇萎縮 國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)創(chuàng)年內(nèi)新低

上周?chē)?guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)疲態(tài)依舊，全球主要地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格以跌為主。受供大于求和現(xiàn)貨采購(gòu)熱情萎縮的拖累，國(guó)際三大動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)跌勢(shì)不改，且跌幅環(huán)比進(jìn)一步增大，均創(chuàng)年內(nèi)新低。

據(jù)環(huán)球煤炭交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在上期90.33美元/噸的基礎(chǔ)下跌5.30美元至85.03美元/噸，跌幅為5.87%；南非理查德港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在上期87.71美元/噸的基礎(chǔ)上跌落5.77美元至81.94美元/噸，跌幅6.58%；歐洲ARA三港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)跌幅相對(duì)稍小，較上期88.10美元/噸下跌2.50美元至84.47美元/噸，跌幅2.87%。

由于歐債危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)整體放緩，基礎(chǔ)能源原材料需求受到抑制，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)需求疲軟。另一方面，市場(chǎng)供應(yīng)不斷增加，主要煤炭出口國(guó)產(chǎn)量多呈增長(zhǎng)勢(shì)頭，美國(guó)等新興出口國(guó)家供應(yīng)量又持續(xù)超額，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)整體陰霾。

當(dāng)前全球動(dòng)力煤市場(chǎng)需求不旺，尤其是亞洲采購(gòu)量快速下滑。中國(guó)重點(diǎn)電廠和港口煤炭庫(kù)存量都接近飽和，煤炭進(jìn)口企業(yè)購(gòu)買(mǎi)力疲軟，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)造成了相當(dāng)大的沖擊。同時(shí)，受美元持續(xù)升值影響，印度貨幣盧比不斷走弱，抑制了印度電力企業(yè)對(duì)國(guó)際動(dòng)力煤的進(jìn)口熱情。

澳大利亞方面，由于下游需求低迷，煤炭貿(mào)易商被迫要求國(guó)際煤企推遲發(fā)貨，近期運(yùn)往中國(guó)用戶(hù)方向的幾筆澳大利亞動(dòng)力煤貨物已遭到拖延，韓國(guó)等其他亞洲用戶(hù)從該國(guó)進(jìn)口的煤炭份額也在減少。與此同時(shí)，南非出口也受到重創(chuàng)，煤炭?jī)r(jià)格大打折扣。過(guò)去6個(gè)月中，南非出口煤價(jià)下跌約38%，一些小煤礦商已被拒?chē)?guó)際市場(chǎng)之門(mén)外。歐洲方面，供應(yīng)充足，當(dāng)?shù)丶竟?jié)性需求漸弱，來(lái)自亞洲的現(xiàn)貨購(gòu)買(mǎi)力又急劇放緩，動(dòng)力煤價(jià)承受下行壓力。

雖然上周歐洲港口煤炭庫(kù)存水平稍有下降跡象，紐卡斯?fàn)柛勖禾堪l(fā)運(yùn)量也有所上升，但這些現(xiàn)象對(duì)整體供應(yīng)過(guò)剩的市場(chǎng)而言微不足道，甚至可以忽略不計(jì)。

由于歐洲債務(wù)危機(jī)未找到可持續(xù)的解決方案，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性仍存在，基礎(chǔ)礦產(chǎn)資源需求未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)還將大幅萎縮。國(guó)際貿(mào)易商將持續(xù)保持觀望態(tài)度，市場(chǎng)成交難有起色。預(yù)計(jì)國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)短期內(nèi)仍將下行，后期走勢(shì)則主要依賴(lài)于亞洲市場(chǎng)需求能否得以回升。

庫(kù)存積壓 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)供求失衡加劇

上周電廠煤炭庫(kù)存高企，下游采購(gòu)性減弱，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)大幅下跌。港口方面，環(huán)渤海主要港口煤市持續(xù)下行，降幅擴(kuò)大至歷史最高水平。南方港口庫(kù)存小幅回落，內(nèi)外貿(mào)煤市場(chǎng)均顯疲軟；內(nèi)陸方面，受港口煤市持續(xù)低迷的影響，煤礦企業(yè)陸續(xù)采取降價(jià)措施。華東地區(qū)主要大礦動(dòng)力煤本輪調(diào)價(jià)結(jié)束，整體降幅為30-60元/噸，但產(chǎn)地的煤企銷(xiāo)售壓力依然明顯。

港口方面，最新發(fā)布的環(huán)渤海地區(qū)港口平倉(cāng)的發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格環(huán)比下跌16元/噸至752元/噸，環(huán)比跌幅2.08%，創(chuàng)下自2010年10月環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)發(fā)布以來(lái)的最大單周跌幅。5月份煤炭進(jìn)口的繼續(xù)放量、重點(diǎn)用戶(hù)以及發(fā)運(yùn)和接卸港口煤炭庫(kù)存的有增無(wú)減、動(dòng)力煤供求的極度低迷、價(jià)格跌幅擴(kuò)大對(duì)煤炭供求的打擊、市場(chǎng)悲觀和恐慌情緒的蔓延、國(guó)際市場(chǎng)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格的持續(xù)下探等等，是導(dǎo)致港口動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)“驟降”的主要原因。

當(dāng)前港口內(nèi)動(dòng)力煤積壓嚴(yán)重，接近飽和。截至6月17日，環(huán)渤海四港煤炭總庫(kù)存為2121.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加106.9萬(wàn)噸，增幅達(dá)5.39%；其中秦皇島港煤炭總庫(kù)存為930萬(wàn)噸，環(huán)比增加32萬(wàn)噸，環(huán)比增幅3.56%。

煤炭產(chǎn)地方面，山西地區(qū)主流市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)，賣(mài)方較為被動(dòng)，買(mǎi)方多處于觀望態(tài)勢(shì)。臨汾當(dāng)?shù)孛旱V紛紛開(kāi)始限產(chǎn)以保證動(dòng)力煤庫(kù)存低位，降低煤企利潤(rùn)壓力；山東地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)成交較為清淡。截至上周，山東地區(qū)主要大礦動(dòng)力煤調(diào)整已告一階段，主要煤企降價(jià)幅度為30-60元/噸。但較大額度的降幅以及優(yōu)惠政策并未拉動(dòng)成交量；貴州動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行，部分煤價(jià)下行，成交疲軟。當(dāng)?shù)孛旱V開(kāi)工率較上月略有下降，但仍不改市場(chǎng)供大于求的局面。目前西南正處于梅雨季節(jié)，且降雨量較往年偏多，水力發(fā)電基本恢復(fù)至100%，動(dòng)力煤需求量減少；烏魯木齊動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)，幅度在5-10元/噸左右，成交良好。此次價(jià)格上調(diào)一方面由于烏魯木齊境內(nèi)大礦較少，煤礦產(chǎn)量下滑，另一方面由于該地區(qū)新增了幾家電廠，煤炭需求量增加；寧夏動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，成交清淡。該地區(qū)動(dòng)力煤主要消費(fèi)群體華東、華中地區(qū)電廠煤炭庫(kù)存居高不下，使電廠采購(gòu)合同動(dòng)力煤價(jià)格壓低，貿(mào)易商積極性大減。

下游方面，沿海下游電廠庫(kù)存高位煤耗低位。截至11日，六大電廠電煤庫(kù)存總量為1545.5萬(wàn)噸，可用天數(shù)為26天。其中浙能、國(guó)電、上電存煤可用天數(shù)維持在30天以上的高位水平。下游用戶(hù)電煤庫(kù)存高位，采購(gòu)意愿弱，電廠采購(gòu)價(jià)多有下調(diào)。

今夏雨水充足，氣溫較往年同期偏低，居民用電量上升并不明顯。工業(yè)用電也由于經(jīng)濟(jì)增速放緩，很難有明顯上漲，數(shù)據(jù)顯示，今年前5月全社會(huì)用電量1.96萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.8%，增幅回落6.2個(gè)百分點(diǎn)。雖然部分煤礦已經(jīng)采取限產(chǎn)措施，但仍難緩解供求嚴(yán)重失衡的局面。預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)消費(fèi)前景不佳，煤價(jià)保持下行之勢(shì)。

國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格下調(diào) 后期或弱勢(shì)盤(pán)整

上周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠煉焦煤采購(gòu)價(jià)和焦煤主礦出廠價(jià)雙雙下調(diào)，但收效不大，市場(chǎng)需求低迷依舊，高庫(kù)存壓力日益加重，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)依然呈現(xiàn)疲軟低迷態(tài)勢(shì)。

產(chǎn)地方面，由于部分鋼廠繼續(xù)下調(diào)6月份煉焦煤采購(gòu)價(jià)格，煤礦受制于高庫(kù)存壓力無(wú)奈跟降價(jià)格。上周在山西大礦煉焦煤下調(diào)的引領(lǐng)下各地焦煤主體礦均跟進(jìn)降價(jià)，其中山西呂梁柳林主焦煤、臨汾煉焦煤均下調(diào)50元/噸；山東煉焦煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)較為混亂，5月底至今淄博和濟(jì)寧地區(qū)大礦累計(jì)降幅為120元/噸，部分小礦價(jià)格下調(diào)高達(dá)150元/噸，泰安地區(qū)價(jià)格下調(diào)60元/噸；東北龍煤煉焦煤整體下調(diào)25-50元/噸；安徽大礦上周也對(duì)主焦煤大幅下調(diào)120-140元/噸，量?jī)r(jià)優(yōu)惠幅度最高達(dá)到50元/噸；四川地區(qū)煉焦煤普降45-90元/噸。然而價(jià)格的大幅下降也未刺激低迷的市場(chǎng)需求，各大煤礦庫(kù)存繼續(xù)高位運(yùn)行，

上周全國(guó)樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠煉焦煤平均庫(kù)存為15萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.5萬(wàn)噸，增幅3.4%，平均可用天數(shù)為17.3天，環(huán)比相比增加0.6天。全國(guó)樣本鋼廠及獨(dú)立焦以小幅補(bǔ)充庫(kù)存為主，平均庫(kù)存呈上升態(tài)勢(shì)。

下游市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)繼續(xù)承壓下行。近期國(guó)內(nèi)鋼廠檢修力度加大，對(duì)焦炭的剛性需求減弱，部分鋼廠下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格，幅度普遍為20-60元/噸，但出貨受阻，焦企焦炭庫(kù)存繼續(xù)呈上升趨勢(shì)。終端鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)整體走勢(shì)較為沉悶。雖然宏觀政策利好不斷，但礙于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)確立，終端需求短期內(nèi)難以改善，鋼廠庫(kù)存偏高，成本支撐弱化，市場(chǎng)心態(tài)趨弱，價(jià)格上行難以啟動(dòng)。

隨著雨季高溫等季節(jié)來(lái)臨，國(guó)內(nèi)焦煤企業(yè)去庫(kù)存壓力不斷增大，但鋼材市場(chǎng)對(duì)鋼價(jià)回升信心依然不足，對(duì)原料采購(gòu)仍采取即買(mǎi)即用的策略，國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)成交量很難有大幅度的提升，但考慮到煤炭企業(yè)后期限產(chǎn)保價(jià)工作將逐步開(kāi)始，市場(chǎng)供應(yīng)量會(huì)有所減少，煉焦煤市場(chǎng)或弱勢(shì)盤(pán)整。

來(lái)源：新華08

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