國(guó)內(nèi)外煤炭市場(chǎng)供給大于需求局面已形成

最新一期公布的環(huán)渤海動(dòng)力煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)顯示，環(huán)渤海地區(qū)港口平倉(cāng)的發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報(bào)收768元/噸，比前一報(bào)告周期下降了6元/噸。

這是環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)自5月份以來連續(xù)第五周下跌。焦煤、無煙煤等多個(gè)煤種也出現(xiàn)了罕見的全面下跌的市場(chǎng)行情。

總的來看，當(dāng)前煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)下挫，是宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩誘發(fā)煤炭需求放緩，與煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能相對(duì)過剩、產(chǎn)量增長(zhǎng)過快之間的矛盾導(dǎo)致的。換言之，國(guó)內(nèi)外煤炭市場(chǎng)供給大于需求的局面已經(jīng)形成。

從國(guó)際市場(chǎng)上看，國(guó)際金融危機(jī)的影響仍未消除，世界經(jīng)濟(jì)仍處于緩慢的復(fù)蘇進(jìn)程之中，歐美經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯露疲態(tài)，加上可再生能源發(fā)電對(duì)燃煤發(fā)電技術(shù)的替代，歐美國(guó)家對(duì)動(dòng)力煤的需求明顯減弱。但是，國(guó)際動(dòng)力煤產(chǎn)量卻仍然保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，大西洋和太平洋沿岸地區(qū)動(dòng)力煤供應(yīng)量穩(wěn)中有升。

從國(guó)內(nèi)形勢(shì)看，受固定資產(chǎn)投資放緩等因素影響，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行緩中趨穩(wěn)，電力、鋼鐵、建材等下游企業(yè)對(duì)煤炭的需求增幅放緩；主要地區(qū)今年以來降水量普遍較為充沛，水電出力增加，發(fā)電企業(yè)對(duì)電力用煤的需求減弱。而在供給端，煤炭產(chǎn)量并沒有隨之減少。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，今年1月至4月，全國(guó)煤炭產(chǎn)量同比增加7368萬噸。如果算上進(jìn)口增量，全國(guó)煤炭增加的實(shí)際供應(yīng)量超過了1億噸，增幅超過10%。

需求放緩和供給快速放量的疊加影響，使全社會(huì)的煤炭庫(kù)存處于高位并呈現(xiàn)上升跡象。秦皇島港煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月28日至6月3日，受下游需求量大幅降低影響，主要下游各消費(fèi)企業(yè)派船積極性減退，環(huán)渤煤炭庫(kù)存量增加至1829.9萬噸。截至5月27日，全國(guó)重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)的電煤庫(kù)存達(dá)到9600多萬噸，平均可用27天，已經(jīng)大大超過合理庫(kù)存水平。加之近期以來國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌，煤炭?jī)r(jià)格必然出現(xiàn)持續(xù)下滑的格局。

目前，國(guó)內(nèi)不少煤炭企業(yè)已經(jīng)感受到了市場(chǎng)的壓力，一些企業(yè)甚至期盼夏季用電高峰盡快到來，以拉動(dòng)煤炭需求的回升，進(jìn)一步帶動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格的回升。這恐怕只是煤炭企業(yè)的一廂情愿。綜合國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷，煤價(jià)格持續(xù)小幅下滑的態(tài)勢(shì)在短期內(nèi)難以改變。一方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格倒掛局面已經(jīng)形成，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格仍有繼續(xù)小幅下探的可能，進(jìn)口煤將對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格形成平抑；另一方面，即便在迎峰度夏期間，在水電發(fā)力穩(wěn)定的情況下，火力發(fā)電需求短期內(nèi)難以迅速提升。

不過，隨著一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目的啟動(dòng)，將帶動(dòng)電力、鋼鐵、水泥等行業(yè)的發(fā)展，煤炭需求狀況有望逐步改善，煤炭?jī)r(jià)格在三季度后期或四季度有望穩(wěn)步回升。

來源：中國(guó)投資咨詢網(wǎng) 　

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