林伯強(qiáng)：火電虧損繼續(xù)可導(dǎo)致社會用電需求難滿足

就在國家財政部首次公布了五大發(fā)電集團(tuán)運(yùn)營數(shù)據(jù)之后，3月28日，力板塊不跌反漲，穗恒運(yùn)A更是漲停，而華能國際以漲幅3.36%位居五大發(fā)電集團(tuán)之首。

發(fā)電企業(yè)“喊虧”似乎成為“狼來了”。國家能源專家咨詢委員會委員林伯強(qiáng)擔(dān)憂指出：“再這么虧損下去，短期危害是用電緊張，長期直接導(dǎo)致火力發(fā)電缺乏動力，最后導(dǎo)致無法滿足社會對電力的需求?！?/p>

2011年盈利185億元

財政部日前首次公布的五大發(fā)電集團(tuán)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，在2011年全年實現(xiàn)利潤185.6億元的情況下，中央五大發(fā)電集團(tuán)2012年1月實現(xiàn)利潤-22.2億元，比2011年同期增虧18.3億元。其中火電虧損28.1億元，比2011年同期增虧2.52億元。

相比之下，2011年全年五大發(fā)電集團(tuán)累計實現(xiàn)利潤總額185.6億元，比2010年減少34.3億元，下降15.6%。其中，火電累計實現(xiàn)利潤-312.2億元，比上年增虧190.7億元。12月當(dāng)月火電業(yè)務(wù)扭虧為盈，利潤環(huán)比增加71.7億元。

然而，2012年1月份，五大發(fā)電集團(tuán)盈利狀況又開始惡化。

財務(wù)費用劇增引起關(guān)注

每次“喊虧”，原因離不開煤炭成本上漲。2012年也不外如此。

數(shù)據(jù)顯示，1月份，五大發(fā)電集團(tuán)完成發(fā)電量1799.21億千瓦時，其中火電發(fā)電1696.66億千瓦時，比2011年同期降低3.72%。但燃煤成本繼續(xù)上升。1月份燃煤折標(biāo)煤價768.53元/噸，比2011年同期增加36.88元/噸，上漲5.04%。

但是，在煤炭成本之外，財務(wù)費用劇增也成為重要原因之一。數(shù)據(jù)明確顯示：1月份，五大發(fā)電集團(tuán)財務(wù)費用94.68億元，比2011年同期上升23.28億元，增長32.6%。其中火電業(yè)務(wù)財務(wù)費用69.3億元，比2011年同期上升16.59億元，增長31.48%。

“財務(wù)費用”到底是什么？為何劇增如此迅速？中電聯(lián)統(tǒng)計部主任薛靜曾透露：“五大電企付給銀行的利息已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了利潤總額?！币晃徊辉敢馔嘎缎彰幕痣姀S內(nèi)人士透露，財務(wù)費用是指不含建設(shè)造價中資本化的利息支出，從2011年7月開始，累計發(fā)生的財務(wù)費用一直狂漲，五大發(fā)電集團(tuán)的財務(wù)費用已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過發(fā)電量和銷售收入的增長，預(yù)計2011年全年財務(wù)費用高達(dá)1000億元。

林伯強(qiáng)分析指出：“財務(wù)費用之所以如此引人注目，也跟整體收入大幅下降有關(guān)。收入少了，財務(wù)費用馬上凸顯?！彼€補(bǔ)充說明：“由于2011年銀行利息大幅提高，也加劇了火電企業(yè)財務(wù)費用的增加?！?/p>

數(shù)據(jù)還顯示，五大發(fā)電企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率繼續(xù)高位運(yùn)行。截至1月底，五大發(fā)電集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率均超過80%。

煤電聯(lián)動PK煤電聯(lián)營

每次喊虧，業(yè)界也會拋出老問題——到底何時能煤電聯(lián)動？再次咨詢業(yè)內(nèi)人士，無一能得到準(zhǔn)確回復(fù)。

“如果要實現(xiàn)‘煤電聯(lián)動’，那么電力價格將大幅攀升，最后還是會轉(zhuǎn)嫁到消費者身上。要走這一步恐怕不容易?！币晃浑娏π袠I(yè)資深人士指出：“再加上近期CPI指數(shù)走高，估計政府也有所顧忌?！?/p>

每年簽煤電合同的時候產(chǎn)生博弈而引起的短期煤炭短缺，五大發(fā)電集團(tuán)的處境相對比小發(fā)電廠好很多。以粵電為例，在與神華合作后，便有了1億噸電煤的“長期協(xié)議價”，日子相對好過很多。

也有業(yè)內(nèi)人士建議當(dāng)煤電電動“沒戲”時，是否可以考慮“煤電聯(lián)營”——電力集團(tuán)收購煤礦，大型煤礦收購發(fā)電廠。

了解到，確實有電力企業(yè)向煤礦“拋出橄欖枝”，但煤價飆漲，收購進(jìn)展十分緩慢。

目前，大部分電企主要以參股煤礦的形式收購。對此，林伯強(qiáng)表示，“煤電聯(lián)營”想著容易，做起來難?！爸饕莾蓚€不同行業(yè)，面臨不同的利益問題、資源價格評估等等，光談判都得談好幾個月?！彼寡裕骸白钪苯佑行У慕鉀Q方法還是‘煤電聯(lián)動’?！?/p>

來源：中國投資咨詢網(wǎng)

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