煤炭板塊或享資源盛宴 新增產(chǎn)能向西部集中

3月22日，國家發(fā)改委公布了《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》。從《規(guī)劃》確定的年我國煤炭工業(yè)發(fā)展目標看， 對煤炭板塊上市公司來說， 預計會從多個方面產(chǎn)生影響，其中， 中金公司、德邦證券等機構(gòu)的研究報告表明， 對西部區(qū)域與龍頭企業(yè)來說，利好是中長期的。

新增產(chǎn)能向西部集中

《規(guī)劃》提出：2015 年我國煤炭產(chǎn)量達到39 億噸， 主要增加發(fā)電用煤， 合理安排優(yōu)質(zhì)煉焦煤生產(chǎn)。這相比之前的《規(guī)劃》征求意見稿提高了1 億噸，2011 年全國煤炭產(chǎn)量35.2 億噸， 預計四年復合增速達到2.6%。到“十二五”末，我國煤炭供應將達到42 億噸，其中國內(nèi)煤炭供應億噸，凈進口1.5 億噸。

值得注意的是， 在煤炭工業(yè)建設(shè)布局上，《規(guī)劃》提出，“十二五”新開工規(guī)模億噸/年， 其中西部地區(qū)重點開發(fā)建設(shè)， 新開工規(guī)模5.3 億噸/年， 占全國的， 而內(nèi)蒙古、陜西、山西、甘肅、寧夏、新疆為重點建設(shè)省（區(qū)），新開工規(guī)模億噸/年，占全國的87%。

對此， 德邦證券在研究報告中指出， 新疆、陜西、甘肅、寧夏四省的新增產(chǎn)能在5.4 億噸左右， 成為“ 十二五” 的主要煤炭增長點， 而山西、內(nèi)蒙古、河北、河南等傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)將進入較低的煤炭產(chǎn)量增長階段。這表明， 資源在向西部轉(zhuǎn)移， 煤炭新增產(chǎn)能在向西部集中， 因此相關(guān)地區(qū)上市公司有望充分享受資源盛宴。

中金公司煤炭行業(yè)分析師蔡宏宇認為，“十二五”煤炭開發(fā)的整體思路為“控制東部、穩(wěn)定中部、發(fā)展西部”，意味著未來在項目核準、鐵路建設(shè)、配套轉(zhuǎn)化、財稅政策等方面將側(cè)重西部地區(qū)。我國煤炭開發(fā)向西部轉(zhuǎn)移的趨勢將延續(xù)， 中西部煤炭公司具有更多的成長空間。受益上市公司包括蒙陜龍頭企業(yè)、中國神華、潞安環(huán)能、陽泉煤業(yè)、遠興能源、靖遠煤電、兗州煤業(yè)和中煤能源。

深化推升行業(yè)集中度

《規(guī)劃》在確定煤炭企業(yè)發(fā)展目標時提出：形成10 個億噸級、10 個5000 萬噸級大型煤炭企業(yè)， 煤炭產(chǎn)量占全國的以上。

中金公司認為， 規(guī)劃指出“ 十二五”期間將以建設(shè)大型煤炭基地、大型煤炭企業(yè)、大型現(xiàn)代化煤礦為主，14 個基地煤炭總產(chǎn)量占比由87%提高至90%以上；形成10 個億噸級、10 個5000 萬噸級特大型煤炭企業(yè)， 煤炭產(chǎn)量占全國60%以上； 大中小型煤礦產(chǎn)能分別占63%、和15%； 煤炭企業(yè)控制在4000 家以內(nèi)。

這意味著，煤炭企業(yè)平均產(chǎn)能將超過萬噸，較目前水平至少翻倍。

中金公司分析， 預計同時國家會加快推進資源整合， 并鼓勵跨區(qū)域、跨行業(yè)、跨所有制兼并重組，具有資金、技術(shù)、規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將獲得更多的政策扶持，兼并重組進一步深化，行業(yè)集中度將大幅提升， 議價能力將繼續(xù)提高， 這會令幾乎所有煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)受益。

而申銀萬國分析師劉曉寧認為， 具備資產(chǎn)注入預期的品種更具估值提升空間，依次推薦盤江股份、平煤股份、冀中能源、蘭花科創(chuàng)?！?/p>

來源：羊城晚報 作者：嚴麗梅

　　版權(quán)及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀