2011年煉焦煤供需形勢分析及2012年預(yù)測

回顧：2011年煉焦煤供求關(guān)系結(jié)構(gòu)性寬松,市場價(jià)格平穩(wěn)上漲，近期穩(wěn)中趨降。

預(yù)測：2012年煉焦煤需求疲軟，有效供給相對(duì)較快增長，供求關(guān)系向整體寬松方向發(fā)展；如果國家出臺(tái)大規(guī)模財(cái)政投資政策，則有望維持總體基本平衡格局。

第一部分

2011年煉焦煤供需形勢

（一）消費(fèi)增速減慢

據(jù)測算，2011年中國煉焦精煤消費(fèi)量約5.93億噸，增長7.8%，增幅比上年下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。

（二）生產(chǎn)較快增長

根據(jù)產(chǎn)需存平衡原理測算，2011年煉焦煤產(chǎn)量5.58億噸，同比增長10.1%，增幅比上年提高3.7個(gè)百分點(diǎn)。

（三）進(jìn)口減少，出口增加

受國內(nèi)外供需關(guān)系和“限制出口、鼓勵(lì)進(jìn)口”政策等因素影響，2009年、2010年煉焦煤進(jìn)口一度井噴式增長。2011年，我國全年進(jìn)口煉焦煤4466萬噸，同比下降5.5%，出口煉焦煤359萬噸，同比增長215.6%。

（四）供求關(guān)系結(jié)構(gòu)性寬松

根據(jù)長期跟蹤監(jiān)測的32家鋼廠存煤情況判斷，煉焦煤供求關(guān)系呈總體寬松狀態(tài)，但經(jīng)調(diào)查分析，作為煉焦骨架品種的焦煤、肥精煤庫存基本正常，存煤較多的品種主要是1/3焦煤、氣煤等煉焦配煤。

（五）市場價(jià)格平穩(wěn)上漲，年末穩(wěn)中趨降

“十一五”以來煉焦煤價(jià)格持續(xù)上漲，2011年繼續(xù)呈平穩(wěn)上漲勢頭，12月底山西中部主焦精煤價(jià)格1460元/噸，比上年末上漲3.9%，漲幅比上年回落7.6個(gè)百分點(diǎn)。

第二部分

2012年煉焦煤供需形勢預(yù)測

2012年中國煉焦煤需求形勢預(yù)測

鋼焦煤產(chǎn)業(yè)鏈主要受投資拉動(dòng)。2012年，投資增長將趨緩，投資結(jié)構(gòu)更加不利于鋼焦煤產(chǎn)業(yè)增長，鋼鐵下游行業(yè)多數(shù)也將呈減速趨勢，煉焦煤市場不容樂觀。

（一）2012年投資增速將趨緩

2011年固定資產(chǎn)投資可比價(jià)增幅16.1%，比上年回落3.4個(gè)百分點(diǎn)。2012年中國經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中求進(jìn)”，貨幣政策在保持穩(wěn)健的基調(diào)下將朝寬松方向微調(diào)，專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2012年廣義貨幣（M2）余額將增長14%左右；積極財(cái)政政策將以結(jié)構(gòu)型減稅、保障在建工程和民生工程為重點(diǎn)，目前還沒有跡象顯示會(huì)出臺(tái)大規(guī)模財(cái)政投資政策。

（二）房地產(chǎn)開發(fā)只有小幅增長甚至階段性萎縮

一方面，2012年保障房開工確定為700萬套，預(yù)計(jì)保障房建設(shè)會(huì)拉動(dòng)房地產(chǎn)開發(fā)投資增長5個(gè)～10個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，房價(jià)下跌勢頭蔓延，商品房銷售額增幅回落，開發(fā)商資金鏈緊張，預(yù)計(jì)2012年占全部施工面積80%以上的商品房的新開工面積有可能下降20%～35%。預(yù)計(jì)2012年房地產(chǎn)開發(fā)投資比2011年沒有明顯增長，增幅將在8%以下，甚至出現(xiàn)階段性萎縮。

（三）原材料重工業(yè)投資增長將趨緩

原材料重工業(yè)建筑項(xiàng)目多為金屬結(jié)構(gòu)或鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)，需要大量鋼鐵、水泥和其他建筑材料。2012年在中國經(jīng)濟(jì)增長總體趨緩，尤其是房地產(chǎn)開發(fā)所帶動(dòng)的重型原材料終端需求顯出疲態(tài)的形勢下，隨著結(jié)構(gòu)調(diào)整和節(jié)能減排力度加大，原材料重工業(yè)投資增速加快勢頭將發(fā)生逆轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)實(shí)際增幅將回落到10%～14%之間。

（四）輕工業(yè)和裝備制造業(yè)投資建設(shè)仍是支撐投資增長的主要引擎

除原材料重工業(yè)以外的其他制造業(yè)，也就是輕工業(yè)和裝備制造業(yè)，是中國在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營主體多是私營企業(yè)，資金來源多為民間資本。這些行業(yè)的投資建設(shè)對(duì)煉焦煤需求的拉動(dòng)力度相對(duì)較小，但在其啟動(dòng)過程中，也會(huì)階段性地對(duì)煉焦需求形成一定支撐。

目前國家正在加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度，隨著貨幣政策調(diào)整，民間投資的資金狀況會(huì)有所改善，預(yù)計(jì)2012年輕工業(yè)和裝備制造業(yè)投資將保持相對(duì)較快增長，增幅在25%～30%之間。

（五）基礎(chǔ)設(shè)施投資增長具有不確定性

2012年國家會(huì)不會(huì)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的財(cái)政支持，地方政府融資平臺(tái)能否支持大規(guī)模開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，西部大開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能否快速啟動(dòng)，都存在一定的不確定性。2011年鐵道部完成固定資產(chǎn)投資5863億元， 2012年計(jì)劃投資5000億元，投資計(jì)劃大幅削減。鑒于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在2011年已經(jīng)進(jìn)入谷底，2012年貨幣政策趨于寬松后存在反彈的空間，預(yù)計(jì)2012年會(huì)結(jié)束基礎(chǔ)設(shè)施投資的負(fù)增長狀態(tài)，按目前政策取向，全年增幅應(yīng)該在10%～15%之間，如果年中出臺(tái)大規(guī)模財(cái)政投資政策，全年增幅有望達(dá)到20%～25%。

（六）鋼鐵下游行業(yè)景氣度下滑

2012年機(jī)械工業(yè)產(chǎn)銷增速均在25%左右，分別比上年回落8.87個(gè)百分點(diǎn)和9.37個(gè)百分點(diǎn)，2012年宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策將有利于機(jī)械工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，預(yù)計(jì)產(chǎn)銷增速在20%左右。2011年造船完工量7665萬載重噸，同比增長16.9%，增幅比上年下降37.7個(gè)百分點(diǎn)。2011年底手持訂單量14991萬載重噸，預(yù)計(jì)2012年造船完工量可保持在6000萬載重噸以上，用鋼量將比2011年略有下降。2011年汽車產(chǎn)銷增幅將有所回升，但回升幅度有限?？傮w看，汽車、造船、裝備制造業(yè)等鋼鐵下游行業(yè)景氣度下滑，對(duì)鋼材的消費(fèi)強(qiáng)度也將減弱。

另外，全球經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)增大，各國為保護(hù)本國工業(yè)發(fā)展，貿(mào)易保護(hù)政策盛行，國際貿(mào)易壁壘將進(jìn)一步高筑。

綜上所述，筆者認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增速回升及輕工業(yè)、裝備制造業(yè)投資建設(shè)高速增長對(duì)鋼鐵需求的拉動(dòng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以沖抵房地產(chǎn)開發(fā)和原材料重工業(yè)建設(shè)兩大主力引擎乏力的負(fù)面影響，加之主要下游行業(yè)景氣度下降和國際貿(mào)易壁壘高筑，可以確定，2012年鋼鐵需求增長放緩幾成定局，而且產(chǎn)量下降的可能性很大。考慮到鋼鐵行業(yè)工藝結(jié)構(gòu)仍在不斷優(yōu)化的進(jìn)程中，鋼鐵行業(yè)能耗指標(biāo)將繼續(xù)下降，預(yù)測煉焦煤需求將趨于平穩(wěn)或者小幅下降。如果2012年中出臺(tái)大規(guī)模財(cái)政投資政策，則鋼鐵產(chǎn)需及煉焦煤需求有望感受到支撐，實(shí)現(xiàn)小幅增長。

2012年中國煉焦煤供應(yīng)形勢預(yù)測

中國的煉焦煤產(chǎn)區(qū)中，安徽、河南、河北、貴州、內(nèi)蒙古西部、黑龍江等地?zé)捊姑寒a(chǎn)量占比重較低，且近年來產(chǎn)能增長有限。2012年對(duì)煉焦煤供應(yīng)影響較大的變量，是山西省參與整合重組的煉焦煤產(chǎn)能將逐步加快釋放。

從運(yùn)輸方面看，2012年沒有新建或改擴(kuò)建運(yùn)煤干線投入運(yùn)營，但其他各類鐵路將投產(chǎn)新線6366公里，是2011年新線投產(chǎn)長度的3.1倍，可以預(yù)見，整個(gè)鐵路網(wǎng)的運(yùn)輸能力將有所增強(qiáng)，一些運(yùn)煤干線因運(yùn)輸能力不足而受到制約的狀況有望改善。2011年受火車車輛不足影響，侯月線、石太線等山西省煉焦煤外運(yùn)鐵路的運(yùn)煤能力并未充分發(fā)揮，仍有潛力可挖。2011年鐵道部原計(jì)劃新增5萬個(gè)車皮，但由于資金不到位，前三季度僅投入運(yùn)營2萬個(gè)，預(yù)計(jì)2012年鐵路車輛增幅會(huì)加大?？傊袛?012年鐵路運(yùn)輸瓶頸相對(duì)于煤礦總產(chǎn)能的制約程度會(huì)加劇，但鐵路運(yùn)煤量仍會(huì)保持增長，而且，受車輛不足和疏運(yùn)不暢制約比較嚴(yán)重的侯月線、石太線等山西省煉焦煤外運(yùn)鐵路，有望實(shí)現(xiàn)相對(duì)較大的增量，煉焦煤外運(yùn)條件將有所改善。

進(jìn)口方面，2012年全球投資需求將減弱，會(huì)導(dǎo)致鋼鐵需求不旺，煉焦煤需求放緩。同時(shí)，澳大利亞作為全球最大的煉焦煤出口國，2011年新增產(chǎn)能1800萬噸左右，2012年將再增加1350萬噸。國際煉焦煤供需趨于寬松將使煉焦煤價(jià)格維持低位運(yùn)行。另外，隨著國內(nèi)大型煤炭企業(yè)和跨國集團(tuán)在蒙古建設(shè)的煤礦項(xiàng)目投產(chǎn)，從蒙古進(jìn)口的煉焦煤將繼續(xù)增長?？傊?，2012年我國煉焦煤進(jìn)口量存在增加的可能性。

綜上所述，2012年煉焦煤有效供給增量將超過需求增量，供求形勢將朝整體寬松方向發(fā)展。由于焦煤、肥煤等優(yōu)質(zhì)品種資源相對(duì)緊缺，供應(yīng)增量有限，有望呈現(xiàn)略顯寬松的總體基本平衡狀態(tài)，煉焦配煤的過剩壓力會(huì)進(jìn)一步加大。如果年中出臺(tái)大規(guī)模財(cái)政投資政策，則煉焦煤供求有望維持總體略顯寬松的基本平衡狀態(tài)，其中焦肥精煤總體平衡，煉焦配煤略顯寬松。

來源：中國煤炭報(bào) 作者：郝向斌 劉志勇

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