2012年煤炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏緊

2011年以來(lái)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度總體逐步放緩的情況下，煤炭經(jīng)濟(jì)依然保持了較好的發(fā)展勢(shì)頭，截至2011年11月底，全國(guó)煤炭產(chǎn)量累計(jì)34.62億噸，同比增長(zhǎng)11.6%，煤炭銷(xiāo)量累計(jì)29.53億噸，同比增長(zhǎng)12%，煤炭行業(yè)工業(yè)增加值同比增加16.6%，高于全國(guó)工業(yè)增加值14%近2.6個(gè)百分點(diǎn)，成為增長(zhǎng)最快的工業(yè)行業(yè)之一。煤炭經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，為全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了強(qiáng)大而穩(wěn)定的能源支撐，為國(guó)家的能源安全作出了貢獻(xiàn)。

2011年煤炭供給、需求、價(jià)格、運(yùn)力較快增長(zhǎng)

2011年以來(lái)，我國(guó)較好的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和較快的工業(yè)增長(zhǎng)速度，拉動(dòng)了煤炭市場(chǎng)需求，促進(jìn)煤炭產(chǎn)銷(xiāo)保持了較快增長(zhǎng)，也使得市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲，煤炭供需保持基本平衡。

從供給來(lái)看，2011年第一季度全國(guó)煤炭供應(yīng)較為充足，進(jìn)入第二季度后，南方江、浙、鄂、湘、贛、桂等部分地區(qū)電煤供應(yīng)出現(xiàn)偏緊現(xiàn)象。這一現(xiàn)象除去年初以來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快、市場(chǎng)需求旺盛的原因之外，還有以下幾個(gè)因素:

一是我國(guó)南方去年年初出現(xiàn)少有的大旱天氣，水電難以出力，造成電煤需求增加。

二是煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，但鐵路運(yùn)輸瓶頸仍然沒(méi)有較大改善，加之4月份開(kāi)始對(duì)大秦、侯月、太焦等主要運(yùn)煤線路檢修，制約了煤炭供給。

三是部分產(chǎn)煤省省內(nèi)需求增長(zhǎng)，外調(diào)量減少。如內(nèi)蒙古規(guī)定在當(dāng)?shù)匦律a(chǎn)的煤炭必須有一半產(chǎn)量在當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)化。

四是去年上半年煤炭?jī)暨M(jìn)口量的大幅減少。

以上因素造成了去年第二季度煤炭市場(chǎng)供應(yīng)緊張。進(jìn)入6月份后，隨著水電出力大幅增加，并且南方?jīng)]有出現(xiàn)高溫反常氣候，煤炭市場(chǎng)供給趨緊現(xiàn)象得以緩解。第三季度煤炭市場(chǎng)供給總體平衡，煤炭進(jìn)口增速加快，由于運(yùn)輸問(wèn)題，華中等局部地區(qū)短期緊張。

從需求上看，2011年前三季度，受經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)以及下游高耗能產(chǎn)業(yè)增速加快的拉動(dòng)，煤炭需求快速增長(zhǎng)，煤炭市場(chǎng)除第三季度有所下降外，總體增速在不斷提高。前三季度煤炭銷(xiāo)產(chǎn)比95%。

從價(jià)格來(lái)看，2011年以來(lái)，我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)出波浪型向上的態(tài)勢(shì)。第一季度全國(guó)煤炭供求平衡，價(jià)格較為穩(wěn)定，季度末價(jià)格出現(xiàn)小幅下落；進(jìn)入第二季度后，由于大秦線檢修、南方干旱和進(jìn)口煤下降，促進(jìn)了沿海地區(qū)煤炭市場(chǎng)的供求活躍度，加上一些地方出現(xiàn)電荒，電廠積極補(bǔ)庫(kù)存，這些因素都提高了市場(chǎng)對(duì)煤炭供求及價(jià)格走高的預(yù)期，市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格大幅上升；第三季度市場(chǎng)平穩(wěn)，煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間小幅持續(xù)下滑，到第三季度末由于全國(guó)煤炭進(jìn)入消費(fèi)高峰期，煤炭?jī)r(jià)格又開(kāi)始出現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)；進(jìn)入11月份中旬以后，煤炭?jī)r(jià)格再次出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，尤其12月初，國(guó)家發(fā)改委宣布對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)后，煤炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)快速下降局面。12月中旬，全國(guó)市場(chǎng)交易煤平均價(jià)格每噸789.8元，比年初上漲31.2元，上漲4%；環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合平均價(jià)（5500K）821元，較年初上漲54元，上漲7%；秦皇島港動(dòng)力煤5500K820元，較年初上漲40元，上漲4%。

從運(yùn)力來(lái)看，2011年煤炭運(yùn)量快速增加。到11月份，全國(guó)鐵路累計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭20.7萬(wàn)噸，同比增加24659萬(wàn)噸，增長(zhǎng)13.5%。

到11月份，全國(guó)主要港口煤炭發(fā)運(yùn)量累計(jì)6億噸，同比增長(zhǎng)17.6%。其中，秦皇島港發(fā)運(yùn)2.29億噸，增長(zhǎng)14.7%，黃驊港發(fā)運(yùn)8804萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7.5%。

受?chē)?guó)際煤炭?jī)r(jià)格較高的影響，去年2月份至4月份煤炭進(jìn)口大幅下降，自5月份后恢復(fù)增長(zhǎng)。至11月份累計(jì)進(jìn)口煤炭1.61億噸，同比增長(zhǎng)9.4%。

煤炭出口繼續(xù)下降。自3月份達(dá)到最高值259萬(wàn)噸后逐步下降，截至11月底，共出口煤炭1385萬(wàn)噸，同比下降21.2%，同期我國(guó)凈進(jìn)口煤炭1.47億噸，同比增長(zhǎng)13%。

煤炭供需將總體平衡，區(qū)域性、階段性偏緊

煤炭作為大宗能源產(chǎn)品，消費(fèi)量最終取決于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體情況，隨著經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。1978年～2010年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)32年的快速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)總量從1978年的3645億元增長(zhǎng)到2010年的401202億元，名義增長(zhǎng)了110倍，實(shí)際增長(zhǎng)了80倍，年均增長(zhǎng)率10%；煤炭消費(fèi)量從5.65億噸增長(zhǎng)到了2010年的近32億噸，增長(zhǎng)了5.7倍。

2012年是“十二五”非常關(guān)鍵的一年，受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，2012年我國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿不確定性，可能處于下行態(tài)勢(shì)，但幅度不會(huì)很大，在中央“穩(wěn)中求進(jìn)”的宏觀調(diào)控政策基調(diào)下，不會(huì)出現(xiàn)硬著陸，預(yù)計(jì)可保持8%~8.5%增長(zhǎng)速度。經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，需要能源的支撐，而我國(guó)以煤為主的能源結(jié)構(gòu)，決定了對(duì)煤炭的需求也必然是繼續(xù)增加。

目前，我國(guó)處于重化工化中期和城市化中期，這也就決定了第二產(chǎn)業(yè)依然會(huì)保持較高的增長(zhǎng)速度。另外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變短期內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，因而相應(yīng)的高耗能行業(yè)需求將依然旺盛。隨著保障性住房的繼續(xù)開(kāi)工和建設(shè)的持續(xù)，將明顯拉動(dòng)對(duì)鋼材、水泥等耗能產(chǎn)品需求，預(yù)計(jì)2012年生鐵、粗鋼、鋼材、水泥、平板玻璃、合成氨、尿素等產(chǎn)品產(chǎn)量保持較快增長(zhǎng)，對(duì)煤炭的需求還會(huì)增加。

我國(guó)電力行業(yè)消耗了50%以上的煤炭，因此電煤需求是煤炭市場(chǎng)決定性因素。近幾年來(lái)，電力企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，虧損嚴(yán)重，一方面是由于煤炭?jī)r(jià)格的上升壓縮了電力企業(yè)的利潤(rùn)空間；另一方面是由于電力企業(yè)過(guò)度擴(kuò)張，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，財(cái)務(wù)費(fèi)用過(guò)大造成的。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)電力需求的總量依然在增加，因此2012年電力對(duì)煤炭的需求還會(huì)增長(zhǎng)。但由于國(guó)家發(fā)改委對(duì)煤電市場(chǎng)的干預(yù)，電力企業(yè)期待2012年的煤炭?jī)r(jià)格會(huì)有所下降，加之2011年冬季較為溫暖，電廠大量補(bǔ)庫(kù)存需求可能并不高。因此2011年冬和2012年春除出現(xiàn)大范圍異常氣候，否則電煤的需求不會(huì)大幅增長(zhǎng)，但2012年有望在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、煤價(jià)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上電煤市場(chǎng)需求有所增長(zhǎng)。

綜合以上因素，煤炭需求2012年依然保持一個(gè)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。當(dāng)然，2012年國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)不確定、不穩(wěn)定因素也在增加，會(huì)給煤炭市場(chǎng)帶來(lái)不確定因素。

首先，歐債、美債危機(jī)的持續(xù)。尤其是歐債危機(jī)難以見(jiàn)底，如果擴(kuò)大化造成整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，需求下降，那么對(duì)于我國(guó)出口肯定會(huì)造成較大影響，從而拖累中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

其次，這幾年來(lái)我國(guó)異常氣候頻發(fā)，南方冰雪霜凍及干旱天氣如果再次出現(xiàn)，必然會(huì)對(duì)煤炭市場(chǎng)造成較大影響。

最后，地方政策對(duì)煤炭供給可能產(chǎn)生較大影響。2011年以來(lái)，貴州、新疆等省區(qū)先后出臺(tái)政策，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)行干預(yù)，新疆、內(nèi)蒙古等地的就地轉(zhuǎn)化政策對(duì)煤炭開(kāi)采也有較大影響，這種地方政府的政策變動(dòng)具有很大的不確定性，必然會(huì)對(duì)煤炭供應(yīng)產(chǎn)生一定的影響。

盡管2012年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，但仍能穩(wěn)定在較高水平。中央實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策將有效對(duì)沖投資增速下滑和外需減少的影響，保障性住房的開(kāi)發(fā)以及民間投資的加速也會(huì)增加經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。預(yù)期2012年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體溫和回升，先抑后揚(yáng)，從而帶動(dòng)煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)同樣的態(tài)勢(shì)。

從煤炭供應(yīng)能力看，2012年我國(guó)煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)增加，東部地區(qū)增產(chǎn)潛力逐步耗盡，主要增量將來(lái)自“三西”，尤其是內(nèi)蒙古和陜西。內(nèi)蒙古、陜西上半年煤礦兼并重組進(jìn)入高峰期，很可能會(huì)影響煤炭產(chǎn)量，下半年隨著煤礦企業(yè)兼并重組逐步完成，煤炭生產(chǎn)將繼續(xù)增加，煤炭生產(chǎn)總量上可保證供需總體平衡。但也必須看到，煤炭供應(yīng)形勢(shì)不容樂(lè)觀，總量平衡不等于各地區(qū)需求都平衡。隨著煤炭資源供給區(qū)域越來(lái)越集中，供求數(shù)量越來(lái)越大，供應(yīng)或者采購(gòu)鏈條越來(lái)越長(zhǎng)，流通環(huán)節(jié)越來(lái)越多，會(huì)使煤炭供應(yīng)越來(lái)越困難。因此，2012年發(fā)生階段性和區(qū)域性的煤炭供應(yīng)緊張的可能性很大，華中、華東等局部地區(qū)可能由于運(yùn)力短缺而偏緊。

另外，對(duì)煤炭市場(chǎng)影響相當(dāng)大的是鐵路運(yùn)力。我國(guó)由于煤炭資源賦存的條件，決定了我國(guó)必須進(jìn)行“西煤東運(yùn)”和“北煤南運(yùn)”。我國(guó)煤炭生產(chǎn)已經(jīng)明顯西移，“三西”煤炭產(chǎn)量已占全國(guó)煤炭產(chǎn)量60%以上，但我國(guó)煤炭運(yùn)輸布局尚未做到西移。煤炭作為大宗能源物資，并不合適用汽車(chē)運(yùn)輸，但目前已經(jīng)有相當(dāng)數(shù)量的煤炭通過(guò)汽運(yùn)運(yùn)到東部，形成了用高級(jí)能源拉低級(jí)能源跑的不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，造成了近乎常態(tài)的京藏高速的大堵車(chē)，這本身已經(jīng)說(shuō)明“西煤東運(yùn)”能力不足。

目前，大秦、朔黃運(yùn)力已近飽和，再提高的潛力已經(jīng)不大；而由于京廣、京九、焦枝線根本無(wú)法承擔(dān)起“北煤南運(yùn)”的需求，造成華中地區(qū)年年電荒，能源極度緊張，被迫進(jìn)行更不經(jīng)濟(jì)的“海進(jìn)江”運(yùn)輸。雖然近兩年鐵道部在西部開(kāi)工了一些煤運(yùn)線路，但大多數(shù)屬于打“補(bǔ)丁”，難以從根本上解決煤炭運(yùn)輸緊張的局面。且由于鐵道部目前負(fù)債已經(jīng)很高，很多項(xiàng)目已經(jīng)因?yàn)槿卞X(qián)而停工，大大延緩了建設(shè)速度。因此，除非改革鐵路建設(shè)投融資體制，吸引大量民間資本進(jìn)入，否則中國(guó)鐵路建設(shè)不會(huì)出現(xiàn)快速健康發(fā)展的局面。

綜合上述分析預(yù)測(cè)，我國(guó)2012年煤炭市場(chǎng)會(huì)呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。供需總體基本平衡，但區(qū)域性、階段性偏緊和結(jié)構(gòu)性過(guò)剩將會(huì)繼續(xù)存在。

來(lái)源： 能源評(píng)論 作者：邢雷 　

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