新能源電力成中國(guó)外儲(chǔ)投資焦點(diǎn)

近日，中投公司投資18億美元參股英國(guó)泰晤士水務(wù)公司，標(biāo)志著中國(guó)投資英國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施拉開序幕。隨著外匯儲(chǔ)備規(guī)模的迅速膨脹及美元的迅速貶值，如何使我國(guó)巨額的外匯儲(chǔ)備保值增值成為業(yè)界討論的焦點(diǎn)話題之一。而作為掌管中國(guó)巨額外匯投資大權(quán)的中投公司，近些年在海外市場(chǎng)上浴血征戰(zhàn)所積累的經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)外儲(chǔ)的多元化運(yùn)用開拓出了新的渠道和方向。

基建能源等實(shí)體資產(chǎn)成中投海外追獵新目標(biāo)

專家認(rèn)為，投資歐美國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施是一個(gè)很好的趨勢(shì)，而且目前也是很好的時(shí)機(jī)

中國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站近日發(fā)布消息稱，中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金中投公司（CIC）宣布購(gòu)入泰晤士水務(wù)公司（ThamesWater）8.68%的股份，價(jià)值約12億英鎊（約18億美元）。商務(wù)部新聞稿還援引了英國(guó)主要媒體報(bào)導(dǎo)稱，這是中國(guó)在英最大并購(gòu)案，標(biāo)志著中國(guó)投資英國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施拉開序幕。消息一出，再一次將人們的注意力集中到了我國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備上。

自2007年成立以來(lái)，中投公司的海外投資之路并不平坦。

成立之初，中投海外投資的對(duì)象多數(shù)是金融機(jī)構(gòu)，而于2008年爆發(fā)并愈演愈烈的金融危機(jī)，讓中投正好踩在了地雷上。

2007年尚在籌備中的中投斥資30億美元火線入股黑石集團(tuán)。但緊接著，美國(guó)次貸危機(jī)就迅速演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)，美國(guó)各大金融機(jī)構(gòu)的股價(jià)紛紛大幅跳水，黑石集團(tuán)也未能幸免，最低時(shí)股價(jià)跌至5美元以下。中投對(duì)黑石的投資至今浮虧近一半。

2007年12月，成立僅3個(gè)月的中投又花了56億美元投資摩根士丹利，意圖“抄底”，但隨后因金融危機(jī)愈演愈烈，大摩股票一度跌至6美元左右，不甘心的中投又追加投資12億美元，但如今仍巨額虧損。

2008年10月，SEC公布的一份關(guān)于貨幣基金ReservePrimaryFund清盤的文件顯示，中投在這只基金上54億美元的投資出現(xiàn)問(wèn)題。SEC文件顯示，截止到2008年9月1日，中投旗下分支機(jī)構(gòu)StableInvestmentCorp是美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金ReservePrimaryFund的最大股東。但是在金融危機(jī)爆發(fā)后，ReservePrimaryFund被迫核銷其所持7.85億美元雷曼兄弟債券，導(dǎo)致凈值跌至0.97美元，引發(fā)大規(guī)模贖回潮。據(jù)路透社當(dāng)時(shí)的報(bào)道，ReservePrimaryFund因此成為自1984年以來(lái)第一個(gè)給投資者帶來(lái)?yè)p失的美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金。隨后，該基金宣布暫停贖回，中投54億美元資金遭凍結(jié)。

不僅如此，2011年的日本大地震也給中投帶來(lái)了巨大的損失，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，在去年4月至9月期間，一個(gè)名為“SSBTOD05綜合賬戶協(xié)議客戶”的股東出現(xiàn)在東芝公司、資生堂、麒麟啤酒公司和東京電力公司等日本各大知名企業(yè)前十名的股東登記表里。而據(jù)了解，中投便是SSBTOD05基金的一個(gè)幕后投資者。股價(jià)顯示，日本東京電力公司3月18日股票收盤價(jià)為940日元，較“3·11”日本大地震當(dāng)日的收盤價(jià)2121日元，已經(jīng)下跌了近55.7%。而據(jù)媒體報(bào)道稱，由于中投公司間接參股東京電力公司，投資了約359億日元約30億元人民幣。

折戟黑石、大摩，失足貨幣基金，金融投資上的失利，讓中投開始積極轉(zhuǎn)變海外投資策略，從政府和金融債券轉(zhuǎn)向?qū)嶓w資產(chǎn)，能源、綠色燃料、基礎(chǔ)設(shè)施等資源類行業(yè)成為了中投青睞的對(duì)象。

而這從中投公司近兩年的年報(bào)中已可見倪端：2009年中投大幅加碼了股權(quán)、固定收益、另類投資比例，分別從3.2%、9%、0.4%上升到36%、26%、6%，現(xiàn)金比例則由2008年的87.4%下降到2009的32%。2010年中投公司大量減少了投資組合中的現(xiàn)金占比，加大了直接投資力度，增加了長(zhǎng)期資產(chǎn)投資，投資組合進(jìn)一步多元化?，F(xiàn)金在總組合中的占比從年初的32％大幅降到了年末的4％，新增投資357億美元，按照戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案加大了在基礎(chǔ)設(shè)施、私募股權(quán)等領(lǐng)域的投資。

在能源方面，僅2009年，中投就相繼投資了多家能源類公司，如泰克資源公司、俄羅斯諾貝魯石油公司、加拿大南戈壁能源有限公司、保利協(xié)鑫能源控股有限公司。2011年，中投已披露的并購(gòu)案包括斥資29億歐元購(gòu)入歐洲最大液化天然氣進(jìn)口商—蘇伊士環(huán)能集團(tuán)天然氣勘探和生產(chǎn)部門的少數(shù)權(quán)益，以及以2.4億美元收購(gòu)南非Shanduka的25%股權(quán)等。

在基礎(chǔ)建設(shè)投資上，中投瞄準(zhǔn)的是發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)，主要在北美和亞洲。通過(guò)在全球高收益的基建資產(chǎn)中收購(gòu)少數(shù)股東股份，中投對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)的投資包含了綠色和新能源項(xiàng)目，以及基礎(chǔ)建設(shè)類基金。

2009年9月30日，中投通過(guò)其全資子公司——福布羅投資公司購(gòu)買了哈薩克斯坦石油天然氣勘探開發(fā)股份有限公司約11%的全球存托憑證，交易金額約9.39億美元。此后的兩個(gè)月里，中投又以12.6美元/股的價(jià)格斥資15.8億美元收購(gòu)位于弗吉尼亞州的美國(guó)愛依斯電力公司15%的股份。這些投資讓中投間接涉足了全球基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目——包括能源、可替代能源及電力行業(yè)。

2010年12月，中投還投資于中國(guó)-東盟投資合作基金China-ASEANInvestmentCooperationFund。這只由中國(guó)提出設(shè)立、總規(guī)模100億美元的投資基金主要投資于中國(guó)與東盟國(guó)家企業(yè)間經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作項(xiàng)目，投資領(lǐng)域包括交通設(shè)施、公用設(shè)施、通訊網(wǎng)絡(luò)、石油、天然氣、礦產(chǎn)資源等。

近日，中投表示，該公司已通過(guò)其全資子公司購(gòu)買英國(guó)泰晤士水務(wù)公司8.68％的權(quán)益。這也將成為中投公司在英國(guó)的首筆投資。

實(shí)際上，去年11月中投公司董事長(zhǎng)樓繼偉就曾表示，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要?jiǎng)?chuàng)造新增需求，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是新增需求的重要來(lái)源。殷切希望與基金管理公司合作，或通過(guò)公私合作伙伴關(guān)系，作為股權(quán)投資者參與英國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心專家王鵬認(rèn)為，投資歐美國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施是一個(gè)很好的趨勢(shì)，而且目前也是很好的時(shí)機(jī)，歐美國(guó)家債務(wù)負(fù)擔(dān)都很重，財(cái)政赤字率也很高，所以這些國(guó)家沒有足夠的財(cái)政能力去大興土木，但是這些國(guó)家很多基礎(chǔ)設(shè)施也比較陳舊了，而且這種較大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資是擴(kuò)大就業(yè)的最有效的方式，所以他們是非常歡迎中國(guó)投資者的，從我國(guó)家的角度來(lái)看投資海外的基礎(chǔ)設(shè)施也是一個(gè)很好的選擇，首先這類投資所需要的資金量比較大，可以為我國(guó)大量的外匯儲(chǔ)備提供一條出口，這有利于降低我國(guó)人民幣升值壓力還有通脹的壓力。第二基礎(chǔ)設(shè)施投資主體上收益還是比較穩(wěn)健的，風(fēng)險(xiǎn)較低。

王鵬表示，中國(guó)海外投資的領(lǐng)域其實(shí)還有很多，比如能源礦產(chǎn)領(lǐng)域，新興產(chǎn)業(yè)，新能源等這些領(lǐng)域都是未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼急需發(fā)展的一些部門，基礎(chǔ)設(shè)施的投資像公路、鐵路、碼頭這些都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵部分，而且土地資源、水資源這些行業(yè)，也應(yīng)該是對(duì)外投資的重點(diǎn)，總之海外投資要抓住實(shí)體產(chǎn)業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)以及能夠給當(dāng)?shù)貛?lái)較高就業(yè)的產(chǎn)業(yè)，要考慮到被投資國(guó)的利益和反映雙贏，這樣才能確保海外投資長(zhǎng)期和穩(wěn)定的收益。

來(lái)自：證券日?qǐng)?bào)

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