汽柴油批發(fā)價(jià)止跌企穩(wěn)成品油調(diào)價(jià)存變數(shù)

雖然當(dāng)前仍處于冬季成品油需求淡季，但由于國(guó)際油價(jià)維持高位，市場(chǎng)上成品油調(diào)價(jià)預(yù)期仍在，后期批發(fā)市場(chǎng)上汽柴油價(jià)格繼續(xù)下跌的空間有限，價(jià)格有望逐步止跌企穩(wěn)。

受前期國(guó)際油價(jià)走高帶動(dòng)，2月份國(guó)內(nèi)原油結(jié)算價(jià)環(huán)比漲幅超過(guò)100元/噸，再加上短期內(nèi)成品油調(diào)價(jià)仍存變數(shù)，國(guó)內(nèi)煉廠艱難處境難以改善。

專家表示，雖然當(dāng)前仍處于冬季成品油需求淡季，但由于國(guó)際油價(jià)維持高位，市場(chǎng)上成品油調(diào)價(jià)預(yù)期仍在，后期批發(fā)市場(chǎng)上汽柴油價(jià)格繼續(xù)下跌的空間有限，價(jià)格有望逐步止跌企穩(wěn)。

國(guó)際油價(jià)不溫不火 成品油調(diào)價(jià)仍存變數(shù)

受伊朗緊張局勢(shì)和世界經(jīng)濟(jì)不定前景的交織影響，國(guó)際油價(jià)維持高位但波動(dòng)甚微。進(jìn)入龍年1月23日以來(lái)，伊朗供應(yīng)中斷的威脅和亞洲需求狀況的改善使布倫特油基本穩(wěn)定在110美元/桶以上，WTI表現(xiàn)相對(duì)疲弱，始終運(yùn)行在100美元/桶以下，維持在98-99美元/桶之間。

伊朗緊張局勢(shì)升級(jí)促使各大機(jī)構(gòu)調(diào)高對(duì)2012年國(guó)際油價(jià)的預(yù)測(cè)。路透社對(duì)36家機(jī)構(gòu)的調(diào)查結(jié)果顯示，布倫特油價(jià)平均預(yù)測(cè)結(jié)果已由一個(gè)月前的105.20美元調(diào)高為107.30美元。

“今年內(nèi)國(guó)際油價(jià)仍可能達(dá)到120美元/桶?！毙钦广y行財(cái)資市場(chǎng)部高級(jí)副總裁王良享表示，西亞及非洲地緣政治形勢(shì)仍緊張可能推高油價(jià)。若美、伊關(guān)系再惡化，伊朗會(huì)威脅封鎖霍爾木茲海峽霍爾木茲海峽為伊朗南部連接波斯灣和阿曼灣的航運(yùn)要道，全球近40%的石油以及數(shù)量可觀的天然氣都經(jīng)此輸往全球各地。若伊朗原油完全從市場(chǎng)上消失，供應(yīng)缺口為每日260萬(wàn)桶。此外，尼日利亞政局不穩(wěn)及工潮蔓延可能令其供應(yīng)每日減少60萬(wàn)桶。

雖然伊朗局勢(shì)挑動(dòng)了國(guó)際油市，但由于伊朗與西方的緊張局勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了較長(zhǎng)時(shí)間，從近期油價(jià)不溫不火的走勢(shì)來(lái)看，原油市場(chǎng)基本對(duì)當(dāng)前局勢(shì)已提前反應(yīng)。

目前的原油價(jià)格使國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)處于一個(gè)比較尷尬的局面。根據(jù)安迅思息旺能源測(cè)算，截至1月31日，三地原油變化率為4.32%，滿足國(guó)內(nèi)現(xiàn)行成品油定價(jià)機(jī)制參照的“22天+4%”的理論條件，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)窗口已開啟。但按照以往調(diào)價(jià)情況來(lái)看，成品油上調(diào)時(shí)間一向不準(zhǔn)時(shí)，慣例推遲一兩周。按發(fā)展改革委調(diào)價(jià)將規(guī)避節(jié)假日的傳統(tǒng)，調(diào)價(jià)或?qū)⑼蒲又链哼\(yùn)結(jié)束。而這段時(shí)間之內(nèi)，如果三地原油平均變化率跌回4%以內(nèi)，這場(chǎng)成品油調(diào)價(jià)便將提前偃旗息鼓。

據(jù)安迅思息旺能源測(cè)算，布倫特原油價(jià)格后期必須穩(wěn)居于113美元/桶上方，三地原油平均變化率才能持續(xù)處在4%上方。因此，未來(lái)一段時(shí)間國(guó)際原油價(jià)格的走勢(shì)將會(huì)成為成品油價(jià)格上調(diào)與否的關(guān)鍵。

安迅思息旺能源分析師廖凱舜表示，目前布倫特原油價(jià)格徘徊在111美元/桶附近，不溫不火，“暫時(shí)看不到調(diào)價(jià)希望”。

中宇資訊分析師申濤表示，就目前國(guó)際油價(jià)走勢(shì)來(lái)看，原油走勢(shì)不可預(yù)判性太強(qiáng)，市場(chǎng)依舊存在很多不可預(yù)判因素，就當(dāng)前已經(jīng)出現(xiàn)的各種因素研判，2月份三地原油變化率將圍繞4%附近震蕩，但能否滿足調(diào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，目前依舊存在阻力和質(zhì)疑，尚不能完全確定。

2月國(guó)內(nèi)原油結(jié)算價(jià)環(huán)比漲價(jià)逾百元 煉廠成本驟增

國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)仍然前途未卜，可由于上月國(guó)際油價(jià)整體水平上漲影響，2月國(guó)內(nèi)原油結(jié)算價(jià)環(huán)比明顯上漲，雙向擠壓之下煉廠煉油業(yè)務(wù)處境艱難。

受復(fù)雜的地緣管理和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，1月份國(guó)際油價(jià)維持高位震蕩走勢(shì)，大慶原油和勝利原油分別參照的阿曼和杜里原油價(jià)格均環(huán)比上漲。參照阿曼原油計(jì)價(jià)的大慶原油2月結(jié)算價(jià)含稅為5865元/噸，環(huán)比上漲了103元/噸，漲幅約為1.8%；參照杜里原油計(jì)價(jià)的勝利原油結(jié)算價(jià)為5783元/噸，環(huán)比上漲197元/噸，漲幅約為3.53%。

原油結(jié)算價(jià)上漲使得2月國(guó)內(nèi)煉廠加工成本提高，勝利原油結(jié)算價(jià)漲幅尤其明顯，使得加工勝利原油的中石化煉廠以及地?zé)捚髽I(yè)成本驟增。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍處于冬季油品需求淡季，汽柴油價(jià)格低迷，對(duì)煉廠的煉油利潤(rùn)形成擠壓，煉廠處于煉油虧損境地。

為了補(bǔ)貼煉廠利潤(rùn)，中石化近期內(nèi)部上調(diào)汽油和柴油出廠價(jià)，上調(diào)幅度分別為100元/噸和50元/噸，自2012年1月1日開始執(zhí)行。其中，90號(hào)汽油出廠價(jià)由8180元/噸上漲至8280元/噸；0號(hào)普通柴油出廠價(jià)由7330元/噸漲至7380元/噸。

東方油氣網(wǎng)分析師程瑞鋒表示，中石化上調(diào)汽柴油出廠價(jià)可能出于兩方面的考慮，一方面是為了補(bǔ)貼煉廠煉油業(yè)務(wù)，減少煉油虧損幅度；另一方面提高出廠價(jià)也可以抑制下游成品油批發(fā)價(jià)下跌的趨勢(shì)，起到“托市”的作用。

程瑞鋒表示，按照2月原油結(jié)算價(jià)，加工大慶原油的煉廠煉油虧損幅度大約在80元/噸左右；加工勝利原油的煉廠煉油虧損幅度在90元/噸左右。由于中石化上調(diào)了旗下煉廠汽柴油出廠價(jià)，在此項(xiàng)政策補(bǔ)貼之后，中石化煉廠煉油業(yè)務(wù)可能有望實(shí)現(xiàn)小幅盈利。

廖凱舜認(rèn)為，中石化之所以自主上調(diào)旗下煉廠出廠價(jià)可能是為了鼓勵(lì)煉廠積極生產(chǎn)。2012年是國(guó)內(nèi)新煉能增長(zhǎng)的“小年”，國(guó)內(nèi)汽柴油供應(yīng)形勢(shì)可能依然偏緊。

汽柴油批發(fā)價(jià)格下跌空間有限 有望逐步企穩(wěn)

進(jìn)入2012年，國(guó)內(nèi)柴油淡季特征明顯，柴油供應(yīng)日漸豐富，各地油荒局面均已緩解，供求格局變化引發(fā)春節(jié)期間柴油價(jià)格呈現(xiàn)了陰跌態(tài)勢(shì)，柴油需求不足且商家堅(jiān)持觀望心態(tài)。據(jù)安迅思息旺能源監(jiān)測(cè)，截至1月31日，國(guó)二柴油全國(guó)零售均價(jià)為8312元/噸，與去年年底相比下跌了189元/噸。

中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院發(fā)布的報(bào)告指出，雖然國(guó)內(nèi)成品油需求并不樂(lè)觀，3月份之前難有起色，可是柴油供應(yīng)并不寬松，一旦3月份春耕開始，柴油很可能發(fā)生緊張。春節(jié)期間中石化上調(diào)汽柴油出廠價(jià)，汽油100元/噸，柴油50元/噸，同時(shí)繼續(xù)執(zhí)行超產(chǎn)鼓勵(lì)政策。可見，中石化依然重視后期市場(chǎng)供應(yīng)問(wèn)題，供應(yīng)偏緊的市場(chǎng)預(yù)期下，國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格短期內(nèi)有止跌回升的可能。

申濤表示，目前三地原油變化率依舊在朝著調(diào)價(jià)窗口靠攏，原油價(jià)格高位震蕩也將繼續(xù)增加國(guó)內(nèi)煉廠的生產(chǎn)成本，對(duì)目前國(guó)內(nèi)成品油尤其是北方柴油價(jià)格的止跌有著至關(guān)重要的作用。

申濤認(rèn)為，2012年2月距離我國(guó)成品油零售價(jià)格上調(diào)僅一步之遙，雖然2月成品油上調(diào)依然存在一定阻力，但三地均價(jià)或?qū)⒃谡{(diào)價(jià)窗口下方長(zhǎng)期震蕩，迫使國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)的汽柴批發(fā)價(jià)格呈現(xiàn)高位穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。當(dāng)前受春運(yùn)因素利好支撐，國(guó)內(nèi)汽油需求放大，導(dǎo)致各地地?zé)捚蛢r(jià)格呈現(xiàn)明顯推漲趨勢(shì)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，地?zé)捯约吧鐣?huì)汽油價(jià)格在春節(jié)期間漲幅可達(dá)100-200元/噸。

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