中東弦再緊 2012年油市或難退燒

霍爾木茲海峽的風(fēng)吹草動牽動著全世界的神經(jīng)。

伊朗軍隊總司令阿塔烏拉·薩利2012年1月3日早些時候警告不久前通過霍爾木茲海峽的一艘美國航空母艦不要返回波斯灣水域，否則伊朗的反應(yīng)將“不會僅僅停留在建議上”。美國國防部發(fā)言人利特爾1月3日拒絕了伊朗發(fā)出的美航母不要重返波斯灣水域的警告，強(qiáng)調(diào)美將繼續(xù)派遣航母戰(zhàn)斗群到波斯灣，以保護(hù)那里的航海自由。

因伊朗與西方國家緊張關(guān)系加劇引發(fā)了市場對石油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，紐約商業(yè)交易所1月3日原油期貨收于8個月來的最高水平，紐交所2012年2月交割的輕質(zhì)低硫原油期貨結(jié)算價漲4.13美元，至每桶102.96美元，漲幅4.2%；觸及2011年5月10日來的最高水平。

伊朗發(fā)新年警告

據(jù)報道，伊朗外交部發(fā)言人1月4日說，如果西方國家考慮進(jìn)一步遏制伊朗的原油出口能力，國際原油價格可能上漲一倍以上。

“中東北非局勢的發(fā)展將繼續(xù)影響2012年的油價走勢，目前伊朗核問題是關(guān)注焦點(diǎn)?！敝袊徒?jīng)濟(jì)技術(shù)研究院石油市場所所長單衛(wèi)國日前表示。

伊朗石油儲量、產(chǎn)量和出口量均為世界第三大，分別占世界的10%、5.2%和5%。主要出口市場在亞太地區(qū)，這里是伊朗問題最大的受害者。每年有7.5億噸以上中東石油須經(jīng)過霍爾木茲海峽，占海灣地區(qū)石油總出口量的90%﹑全球石油產(chǎn)量的五分之一及出口貿(mào)易量的三分之一。

大多數(shù)政治分析家和石油交易商認(rèn)為，雖然現(xiàn)在軍事行動的可能性還比較小，但西方和以色列對伊朗擁有核武器的擔(dān)憂在加劇，因此動武的可能性也在上升。在這種背景下，很多投資者選擇將原油目標(biāo)價位鎖定在150美元/桶，有對沖基金甚至認(rèn)為，國際原油價格將上漲至170美元/桶。

均價有望創(chuàng)記錄

2011年以來，布倫特一季度105.4美元/桶、二季度122.2美元/桶、三季度113.5美元/桶；四季度109.44美元/桶；年均111.69美元/桶，比上年年均漲32美元；WTI一季度94.54美元/桶、二季度108.9美元/桶、三季度89.7美元/桶；四季度86.8美元/桶；年均94.4美元/桶，比上年年均漲15美元/桶；迪拜今年均價為106美元/桶，比上年年均漲28美元/桶；除WTI外，2011年油價平均水平有望超過2008年記錄。

單衛(wèi)國指出，2011年油價經(jīng)歷了兩個階段。

一是高開高走。年初油價即處于高位，其后受日本大地震、中東北非局勢影響，特別是利比亞石油生產(chǎn)中斷，繼續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)。WTI現(xiàn)貨價格由年初的91.64美元/桶增至4月底的113.73美元/桶，漲幅為24.1%，布倫特現(xiàn)貨價格由年初的93.69美元/桶增至4月中旬的126.64美元/桶，漲幅為35.2%。

二是震蕩盤整。進(jìn)入2011年5月份，受歐美洲經(jīng)濟(jì)放緩、國際能源機(jī)構(gòu)投放戰(zhàn)略石油儲備等因素影響，WTI油價4次大幅下挫，由最高點(diǎn)113.5美元/桶降至年內(nèi)最低的75.3美元/桶，降幅為33.4%。

單衛(wèi)國指出，2011年年初以來WTI與布倫特價格倒掛現(xiàn)象不斷加劇，最高價達(dá)到25美元/桶，目前基本維持在10美元/桶以內(nèi)。原因有美國庫欣“綜合征”、布倫特的減產(chǎn)、利比亞中斷。

單衛(wèi)國認(rèn)為，2011年中東北非事件的持續(xù)發(fā)展為投機(jī)者提供了一個又一個極好的炒作題材，投機(jī)者重倉進(jìn)入石油期貨市場，單邊炒高油價，投機(jī)倉位創(chuàng)下了27.5萬手的歷史最高水平，大大高于2008年10萬手的平均投機(jī)倉位。

而后，中東北非事件的影響基本被市場消化，投機(jī)者的炒作點(diǎn)轉(zhuǎn)移到了經(jīng)濟(jì)層面，操作手法也發(fā)生了變化，主要利用經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布采取波動操作，導(dǎo)致油價經(jīng)歷了四次升降，目前一次正在進(jìn)行中。

機(jī)構(gòu)預(yù)測油價難漲

能源避險基金AgainCapital認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)走緩將壓縮石油需求，因此預(yù)估2012年紐約原油均價將維持在每桶92~96美元之間。

該機(jī)構(gòu)表示，美元走強(qiáng)、歐債危機(jī)以及全球景氣不明，將會導(dǎo)致油價從2011年高點(diǎn)的95.11美元/桶滑落。該機(jī)構(gòu)預(yù)估，2012年倫敦布蘭特原油價格將從2011年的高點(diǎn)110.91美元/桶，下降至每桶100~105美元之間。

美國能源部預(yù)計，2012年紐約油價均價將進(jìn)一步上升至每桶98美元。

美銀美林全球商品研究部門公布的2011年度能源報告預(yù)測說，2012年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能出現(xiàn)兩種狀況，一種是歐洲經(jīng)濟(jì)陷入輕度衰退，但未影響到其他地區(qū)，全球經(jīng)濟(jì)增長仍能達(dá)到3.5%，這種情況下，2012年紐約油價均價為每桶101美元，布倫特為每桶108美元，雖比上次預(yù)測值低，但仍有所上漲。但是，如果歐洲未能及時解決債務(wù)危機(jī)，并累及全球經(jīng)濟(jì)增長僅為1%，那么美林預(yù)測更具國際代表性的布倫特油價今年均價將僅為每桶80美元。

投資銀行摩根士丹利公布報告說，未來原油等商品價格上漲面臨的主要挑戰(zhàn)有歐洲短期內(nèi)無法拿出全面有效的方案解決債務(wù)危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)放緩跡象加劇、杠桿率下降以及各國實(shí)施的財政緊縮措施將影響經(jīng)濟(jì)增長等。

單衛(wèi)國指出，根據(jù)多家機(jī)構(gòu)預(yù)估，2012年世界石油需求將新增120萬桶/日左右，但該預(yù)期或隨經(jīng)濟(jì)形勢的波動有所下調(diào)。亞太需求增長將引領(lǐng)世界石油需求的步伐，其中中國的石油需求增長將占世界需求增長的三分之一，柴油等中間餾分油將成為世界石油需求增長的主力。

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市場供需平穩(wěn)油價在回調(diào)中趨穩(wěn)

2011年10月份，在國際油價震蕩走低和國家下調(diào)成品油銷售價格等因素影響下，國內(nèi)油品市場呈現(xiàn)供需增勢平穩(wěn)，價格有所下降的基本態(tài)勢。11月份，由于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況好于預(yù)期，加之歐債危機(jī)不斷取得進(jìn)展，風(fēng)險投資資金再度活躍，推高了油價；國內(nèi)市場也表現(xiàn)出價格堅挺或小幅拉升的行情。進(jìn)入12月份，國際市場供需平緩，原油價格由震蕩下行轉(zhuǎn)為上升；國內(nèi)成品油市場在調(diào)價窗口漸行漸遠(yuǎn)，以及春節(jié)將近預(yù)期需求下降、運(yùn)輸受阻等因素的影響下，市場觀望氣氛加重，預(yù)期需求低迷，價格保持平穩(wěn)，但南方等局部地區(qū)柴油資源仍顯緊張，估計短期內(nèi)難以緩解。

生產(chǎn)增速持續(xù)回落。據(jù)國家統(tǒng)計局工業(yè)統(tǒng)計快報資料，2011年1~11月，原油生產(chǎn)1.87億噸，同比僅增長0.6%；原油加工量4.08億噸，增長5.3%。在主要成品油中，汽油累計生產(chǎn)7379萬噸，增長6.0%；柴油1.52億噸，增長5.9%；煤油1716萬噸，增長8.1%；燃料油1715萬噸，同比下降1.2%。

進(jìn)口增長出口續(xù)降，原油對外依存度升至55.7%。據(jù)海關(guān)總署提供的資料，2011年11月份我國原油進(jìn)口繼續(xù)保持增長，出口維持下降格局。1~11月，原油進(jìn)口2.32億噸、成品油進(jìn)口3656萬噸，同比分別增長6.1%和11.1%；原油出口218萬噸、成品油出口2345萬噸，同比分別下降21.8%和6.1%。

資源增速回落，柴油供應(yīng)偏緊。四季度，國內(nèi)油品市場需求平緩，但資源增速回落明顯，尤其是柴油和燃料油市場供需形勢依然偏緊。2011年1~11月，中國原油市場總資源量達(dá)到4.2億噸，比上年同期增長3.6%；原油市場總需求量達(dá)到4.08億噸，同比增長3.5%，比一季度及上半年增速分別回落6.4、3.7和1.7個百分點(diǎn)。2011年1~11月，主要成品油市場總資源量3.04億噸，同比增長6.3%。其中國內(nèi)生產(chǎn)2.68億噸，增長5.6%；進(jìn)口3656萬噸，增長11.1%。同期，主要成品油市場總需求量達(dá)到3.09億噸，同比增長3.0%。

國際油價高位震蕩，進(jìn)口成本居高不下。2011年以來，我國原油進(jìn)口平均價格呈現(xiàn)持續(xù)攀升走勢。根據(jù)海關(guān)總署提供的統(tǒng)計資料，2011年1~11月，我國原油平均進(jìn)口價格上升到771.7美元/噸，與上年同期相比，每噸提高213.8美元，上升38.3%；與上年全年平均水平相比，每噸提高206.9美元，上升36.6%。

國內(nèi)油品價格在回調(diào)中趨穩(wěn)。由于去年10月9日國家發(fā)改委下調(diào)了汽、柴油價格，使成品油整體價格水平在10月份有一定程度回落。但從走勢看，調(diào)價后主要成品油價格表現(xiàn)為堅挺和小幅拉升的行情。進(jìn)入12月，汽柴油價格基本保持平穩(wěn)運(yùn)行，燃料油價格繼續(xù)有所上漲。

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石油地位暫難替代

埃克森美孚公司最新發(fā)表的《能源展望報告》認(rèn)為，石油仍是世界第一大能源，能效提高將減緩需求增長步伐。

?？松梨陬A(yù)計，到2040年能效提高和混合動力車輛的推廣使用，將有助于推動新車燃料平均經(jīng)濟(jì)性達(dá)到每加侖將近50英里（目前這一數(shù)值為28～30英里）。

交通的需求增長是僅次于發(fā)電業(yè)的第二大領(lǐng)域。受經(jīng)濟(jì)增長拉動，尤其是非經(jīng)合組織國家經(jīng)濟(jì)增長的推動，商業(yè)交通的能源需求將增長70%以上。?？松梨陬A(yù)計，對石油等液態(tài)燃料的需求將增長近30%，增長的很大部分都將與交通相關(guān)。

未來，在經(jīng)合組織國家中，汽車需求將會有所降低；而非經(jīng)合組織國家需求還將是一個上升趨勢，只是增長速度將逐步減緩。對于柴油的需求，2010年柴油的使用量是汽油的75%左右，而到2040年，這一比例將達(dá)到150%，大大超過汽油的使用量。這主要是由于，未來30年汽油的使用量將是持平或降低，但是用于大型或重型車以及海運(yùn)的柴油用量不斷提高。

到2040年，世界對石油需求將從2010年8800萬桶/日增長到1.2億桶/日。在供應(yīng)方面，深海、油砂、致密油、天然氣液和生物燃料的供應(yīng)比例將增長，以滿足對液態(tài)燃料的需求。而余下的供需差值將主要需歐佩克彌補(bǔ)。埃克森美孚認(rèn)為，中東國家有著豐富的石油資源，這樣的增長是可以實(shí)現(xiàn)的。預(yù)計到2040年，歐佩克的原油產(chǎn)量將從目前的2900萬桶/日增長到4300萬桶/日。

來源：中國工業(yè)報 作者：陳祎淼 　

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