頁巖氣、煤層氣將引爆天然氣市場(chǎng)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，能源供應(yīng)缺口越來越大，各地頻頻拉響“電荒”、“油荒”、“氣荒”的警報(bào)。為了改善煤炭、石油獨(dú)大的能源結(jié)構(gòu)，政府從投資、補(bǔ)貼等方面出臺(tái)了扶持非常規(guī)天然氣發(fā)展的若干措施。在元旦節(jié)前夕，《煤層氣開發(fā)利用“十二五”規(guī)劃》正式對(duì)外發(fā)布，本周國(guó)務(wù)院又批準(zhǔn)頁巖氣成為我國(guó)第172號(hào)礦種，這些文件明確了勘探權(quán)，使非常規(guī)天然氣的開發(fā)不再受制于油氣專營(yíng)權(quán)，這將促進(jìn)煤層氣、頁巖氣等非常規(guī)天然氣的產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化，也將相應(yīng)地在A股市場(chǎng)上形成投資主題。

獨(dú)立礦種頁巖氣迎來黃金發(fā)展期 設(shè)備商最先受益

曾經(jīng)多次被炒作的頁巖氣概念終于等到了實(shí)質(zhì)性利好。本周，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)頁巖氣成為我國(guó)新的獨(dú)立礦種。這意味著頁巖氣勘探開發(fā)將不再受制于油氣專營(yíng)權(quán)的約束。如果再突破技術(shù)瓶頸，那么投資主體的多元化將帶來頁巖氣開發(fā)黃金期。

頁巖氣開發(fā)即將爆發(fā)

年均2位數(shù)增長(zhǎng)的GDP背后，我國(guó)天然氣供應(yīng)非常緊張，天然氣對(duì)外依存度逐年攀升，也依然難以緩解“氣荒”。東海證券預(yù)測(cè)，到2015年我國(guó)天然氣缺口將達(dá)1200億立方米，缺口只能依靠大量進(jìn)口去彌補(bǔ)。這種情況下發(fā)展頁巖氣這種非常規(guī)天然氣勢(shì)在必行，而且美國(guó)能源信息署（EIA）估算，我國(guó)頁巖氣可開采儲(chǔ)量約有36萬億立方米，與美國(guó)相當(dāng)。

雖然國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部聯(lián)合下發(fā)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2011年修訂）》，將頁巖氣的勘探和開發(fā)列入鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)，可是我國(guó)開采頁巖氣還面臨兩大難題：其一是投資，其二是技術(shù)。美國(guó)頁巖氣開發(fā)主體以中小企業(yè)為主，而我國(guó)主要是三大石油集團(tuán)以延長(zhǎng)石油公司為主。此次國(guó)務(wù)院明確了頁巖氣為獨(dú)立礦種，就不再受油氣專營(yíng)權(quán)的約束，任何具備資金實(shí)力和勘查資質(zhì)的公司都可以投標(biāo)區(qū)塊。關(guān)于技術(shù)，中國(guó)石化已經(jīng)在四川進(jìn)行了大規(guī)模的頁巖氣勘探開發(fā)并出氣，1月3日又宣布擬用22億美元收購(gòu)美國(guó)德文能源公司的部分頁巖油氣區(qū)塊權(quán)益。

“我國(guó)頁巖氣“十二五”規(guī)劃已初步成型，有望近期發(fā)布。計(jì)劃到2015年基本完成全國(guó)頁巖氣資源潛力調(diào)查與評(píng)價(jià)，探明頁巖氣地質(zhì)儲(chǔ)量1萬億立方米，可采儲(chǔ)量2千億立方米，年產(chǎn)量達(dá)65億立方米。”國(guó)家能源委員會(huì)委員孫茂遠(yuǎn)在“2011第二屆非常規(guī)天然氣亞洲峰會(huì)”表示。如果“十二五”期間，頁巖氣勘探開發(fā)如期實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，將緩解我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中天然氣供應(yīng)緊張局面，重塑中國(guó)的能源格局。

小貼士：頁巖氣

頁巖氣是指賦存于富有機(jī)質(zhì)泥頁巖及其夾層中，以吸附和游離狀態(tài)為主要存在方式的非常規(guī)天然氣，成分以甲烷為主，是一種清潔、高效的能源資源和化工原料，主要用于居民燃?xì)?、城市供熱、發(fā)電、汽車燃料和化工生產(chǎn)等，用途廣泛。頁巖氣生產(chǎn)過程中一般無需排水，生產(chǎn)周期長(zhǎng)，一般為30年～50年，勘探開發(fā)成功率高，具有較高的工業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

設(shè)備商最先受益

這次市場(chǎng)炒作的頁巖氣概念股，早已不是遼寧成大，而是有著實(shí)質(zhì)性利好的公司。節(jié)后首日，宣布收購(gòu)美國(guó)頁巖氣公司的中國(guó)石化表現(xiàn)堅(jiān)強(qiáng)，而海默科技等頁巖氣設(shè)備股也逆市走強(qiáng)。炒作的熱點(diǎn)非常明顯地集中在勘探設(shè)備供應(yīng)商上。事實(shí)上，頁巖氣每平方公司的勘探投入為2萬元，高于常規(guī)油氣，這直接利好設(shè)備商，市場(chǎng)的炒作不無道理。

天然氣勘探開發(fā)處于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的最前端，包括資源尋找、開發(fā)方案的設(shè)計(jì)實(shí)施和服務(wù)等環(huán)節(jié)。該環(huán)節(jié)是頁巖氣開發(fā)最先受益的環(huán)節(jié)。浙商證券指出，開發(fā)環(huán)節(jié)包括從儲(chǔ)層評(píng)價(jià)到采集天然氣資源的全過程，主要分為勘探開發(fā)和增產(chǎn)兩部分。其中勘探階段主要包括數(shù)據(jù)搜集和數(shù)據(jù)處理；完井過程主要指井筒建設(shè)、地層識(shí)別、井筒與地層聯(lián)通等新井的建設(shè)過程；增產(chǎn)服務(wù)主要指完井后采氣過程中需要的地層改造，如酸化、壓裂等。

頁巖氣大開發(fā)最先受益的上游環(huán)節(jié)，涉及多家上市公司。其中，A股市場(chǎng)設(shè)備提供商有8家上市公司。壓裂技術(shù)是頁巖氣開發(fā)的核心技術(shù)，據(jù)美國(guó)頁巖氣開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，一般頁巖氣開發(fā)中的壓裂設(shè)備只能使用1~5年就要更新，壓裂設(shè)備占開發(fā)成本已經(jīng)超過50%。中銀國(guó)際預(yù)測(cè)，若國(guó)內(nèi)頁巖氣順利進(jìn)入商業(yè)化，以壓裂設(shè)備1000萬每臺(tái)、五年9000臺(tái)新增需求計(jì)算，市場(chǎng)容量近900億。杰瑞股份掌握該項(xiàng)技術(shù)，并在油田固壓設(shè)備及進(jìn)口礦山地下采掘設(shè)備維修改造及配件銷售領(lǐng)域占據(jù)約20%的市場(chǎng)份額，被多家機(jī)構(gòu)看好。

LNG將爆發(fā)式增長(zhǎng)

隨著我國(guó)實(shí)施“西氣東輸、川氣東送、俄氣南下、海氣登陸”戰(zhàn)略，未來天然氣供需緊張的局面將有望大大緩解。頁巖氣下游需求也將成為油氣公司的重點(diǎn)發(fā)展方向。國(guó)金證券表示，未來LNG（液化天然氣）儲(chǔ)運(yùn)板塊必將受益，也將迎來爆發(fā)式的增長(zhǎng)。

在儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦富瑞特裝和藍(lán)科高新。富瑞特裝處于橫盤狀態(tài)，表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大市。近年來公司一直把發(fā)展重心放在以清潔能源LNG為主的低溫儲(chǔ)運(yùn)及應(yīng)用設(shè)備，通過掌握核心技術(shù)公司已成為業(yè)內(nèi)具備提供LNG儲(chǔ)存、運(yùn)輸、應(yīng)用一站式解決方案和裝備配套能力的制造商。在天然氣消費(fèi)不斷提高的大背景下，擁有天然氣資源和分銷管網(wǎng)的企業(yè)也將持續(xù)受益，如煤氣化、領(lǐng)先科技、廣匯股份、東華能源等。

來源：《證券市場(chǎng)紅周刊》 　

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