國內(nèi)航空煤油降價空間猶存 燃油成本是心病

11月1日零時起，國內(nèi)航空煤油價格年內(nèi)第三次下調(diào)。航空煤油出廠價從10月份的7501元/噸下調(diào)至7277元 /噸，航空公司從中航油采購航油的綜合成本從10月份的7503元/噸下調(diào)至7279元/噸，下調(diào)幅度為224元/噸。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來航油出廠價有進(jìn)一步下調(diào)的空間，預(yù)計下半年航空公司的燃油成本壓力將有所減輕。

下調(diào)空間猶存

自8月1日起實行航油定價“一月一調(diào)”機(jī)制后，國內(nèi)航空煤油價格在今年8月初和10月初已進(jìn)行過兩次下調(diào)，降幅分別為115元/噸和109元/噸。第一次下調(diào)后，航空公司宣布將800公里以上航線的燃油附加費下調(diào)10元至140元。第二次下調(diào)后，航空公司則是將800公里（含）以下航線的燃油附加費下調(diào)10元至70元。

相較前兩次，此次224元/噸的下調(diào)幅度較大。有分析師預(yù)計，未來幾日航空公司的燃油附加費也將相應(yīng)下調(diào)，估算幅度為20-30元。

目前，國內(nèi)航空煤油價格按照不超過新加坡市場進(jìn)口到岸完稅價的原則，由供需雙方協(xié)商確定。進(jìn)口到岸完稅價由新加坡市場平均離岸價格加海上運保費、關(guān)稅、增值稅、港口費等構(gòu)成。中航油的綜合采購成本價是在航煤出廠價的基礎(chǔ)上，考慮中航油進(jìn)口航油數(shù)量和價格變化來確定。該價格加上各地機(jī)場的進(jìn)銷差價，即為航空公司采購航油需要支付的價格。

市場普遍預(yù)期，未來全球原油供給將增加，同時原油需求下行風(fēng)險較大，油價走勢長期看來并不樂觀。韓國石油公司預(yù)計國際油價將于明年起逐步下滑7%-8%；摩根士丹利近期也將2012年布倫特原油平均價格預(yù)期下調(diào)至每桶100美元。因此業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來航油出廠價格還有進(jìn)一步下調(diào)的空間，航空公司的燃油附加費也將更加頻繁地變動。若未來油價進(jìn)一步下行，預(yù)計下半年航空公司的燃油成本壓力將減輕。

燃油成本是心病

燃油成本可謂長期縈繞航空公司左右的一塊心病。三大航三季報顯示，由于燃油成本上升，國航、南航三季度毛利率均同比下降；而未交割油料衍生合同余量的減少，則導(dǎo)致國航、東航的公允價值變動收益大幅低于歷史同期。

三季報顯示，國航前三季度累計實現(xiàn)凈利潤78.63億元，同比下降20.3%；第三季度凈利潤為38億元，同比下降26.5%。公司稱，航油價格上漲致使航油成本同比增加了81億元。受此影響，公司前三季度毛利率同比下降2個百分點，為23.4%；第三季度毛利率也同比下降3.1個百分點，為24.4%。

南方航空同樣受到燃油成本上升的拖累。興業(yè)證券認(rèn)為，三季度油價維持高位震蕩，新加坡航油3個月均價較去年同期上升45%，同時機(jī)票價格提升幅度趨緩，導(dǎo)致南航三季度毛利率同比下降4個百分點。

來源：騰訊財經(jīng)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀