供求關(guān)系調(diào)整，動力煤價結(jié)束“九連降”

來自秦皇島煤炭海運(yùn)網(wǎng)環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)中心的最新統(tǒng)計顯示，繼8月24日至8月30日連續(xù)第九周下降之后，本周環(huán)渤海地區(qū)5500大卡動力煤價首次小幅上漲1元/噸。分析指出，大秦線近期檢修、進(jìn)口動力煤虧損等因素對煤價上漲起到了支撐作用。這也與近期環(huán)渤海地區(qū)動力煤市場供求活躍的表現(xiàn)相吻合，而這一趨勢有望在未來繼續(xù)延續(xù)，煤炭板塊基本面有望持續(xù)改善。

　　多重因素致供求關(guān)系調(diào)整

　　據(jù)統(tǒng)計，8月31日至9月6日，環(huán)渤海地區(qū)港口平倉的發(fā)熱量5500大卡市場動力煤的綜合平均價格報收826元/噸，比前一報告周期上漲1元/噸。從對環(huán)渤海六個港口交易價格的采集計算結(jié)果看，本報告周期24個港口規(guī)格品中，價格上漲的港口規(guī)格品增加到了5個；價格持平的港口規(guī)格品由前一報告期的21個減少到了17個；價格下降的港口規(guī)格品由前一個報告周期的3個減少到了2個。

　　秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場副總經(jīng)理李學(xué)剛表示，價格上漲的港口規(guī)格品明顯增多，表明環(huán)渤海地區(qū)動力煤市場的“買方市場”格局已經(jīng)消失。

　　他指出，導(dǎo)致這種格局變化的原因首先在于，大秦線檢修對環(huán)渤海地區(qū)煤炭市場影響的預(yù)期繼續(xù)顯現(xiàn)。據(jù)介紹，秦皇島港錨地待裝煤炭船舶已經(jīng)由8月中旬的110艘左右增加到了近日的160艘左右，港口煤炭資源略顯緊張。

　　其次，8月下旬以來，國內(nèi)主要航線的海上煤炭運(yùn)價持續(xù)小幅度回升，這一先導(dǎo)性指標(biāo)間接顯示沿海地區(qū)的煤炭需求增加。最后，由于中國煤炭進(jìn)口數(shù)量的快速增加，促使國際市場現(xiàn)貨動力煤價格持續(xù)在高位運(yùn)行甚至小幅回升，增加了我國煤炭進(jìn)口成本。這一狀況使得此前處于微利狀態(tài)的發(fā)熱量4500-5000大卡動力煤的現(xiàn)貨進(jìn)口大多轉(zhuǎn)入虧損狀態(tài)，比價效應(yīng)會對國內(nèi)市場動力煤價格產(chǎn)生支撐作用，其導(dǎo)致的內(nèi)貿(mào)煤炭需求增加，也抑制了國內(nèi)市場動力煤價格下滑。

　　有望長期回漲

　　長江證券分析師表示，受電煤運(yùn)輸保障、電廠庫存維持高位等因素影響，8月港口價格回調(diào)10元/噸，但9月份開始，隨著大秦線檢修以及冬儲煤的陸續(xù)啟動，將對市場產(chǎn)生普遍利好，預(yù)計動力煤市場供需仍將維持緊平衡狀態(tài)，價格將穩(wěn)中有升。申銀萬國分析師也認(rèn)為，未來電廠補(bǔ)充庫存壓力將持續(xù)加大，致使現(xiàn)貨煤價有望長期回歸漲勢。

　　近期以來，煤炭板塊持續(xù)調(diào)整。長江證券認(rèn)為，短期來看，煤炭板塊仍將受制于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速的下滑、資金面緊張，缺乏明顯的催化劑。但隨著9、10月份逐漸開始冬儲煤，同時保障房力度加大和安監(jiān)嚴(yán)格致產(chǎn)能受限，基本面有望持續(xù)改善。因此，市場應(yīng)關(guān)注具有估值優(yōu)勢，成長性較好的公司，例如潞安環(huán)能、神火股份、永泰能源、蘭花科創(chuàng)、兗州煤業(yè)、中煤能源和中國神華等。

　　而在煉焦煤價格方面，相關(guān)分析指出，受保障房建設(shè)及水利建設(shè)拉動，9月份鋼鐵產(chǎn)量將維持高位，隨著近期國內(nèi)鋼廠紛紛上調(diào)產(chǎn)品出廠價格以及山西焦炭提價，預(yù)計煉焦煤市場價格也將延續(xù)上漲態(tài)勢。（郭力方）

來源：中國證券報

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