產(chǎn)業(yè)鏈活化支撐焦炭震蕩上行

　　8月份，美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭標(biāo)普下調(diào)，歐洲債務(wù)危機(jī)不斷，摩根士丹利和德意志銀行下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度預(yù)期，以及歐洲央行重啟美元貸款操作等重磅消息轟炸全球金融市場(chǎng)，道瓊斯指數(shù)百點(diǎn)震蕩，國(guó)外國(guó)內(nèi)大宗商品更是受其影響，出現(xiàn)大幅回調(diào)，焦炭也不例外。

　　焦炭期貨價(jià)格8月份跌幅較大，主力合約1109更是出現(xiàn)期現(xiàn)價(jià)格倒掛，但是隨著9月份的到來，在全球經(jīng)濟(jì)體系低迷運(yùn)行下，國(guó)內(nèi)貨幣政策依舊保持不緊不松的局面下，“金九銀十”行情的展開，上下游產(chǎn)業(yè)鏈的活化，必將帶領(lǐng)焦炭修復(fù)前期受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而造成的影響，重新回歸基本面，目前維持震蕩偏多思路。

　　焦炭市場(chǎng)

　　8月初，山西等省焦協(xié)提議焦炭?jī)r(jià)格調(diào)漲30-60元/噸，但到月中鋼廠執(zhí)行情況是大打折扣，北方地區(qū)鋼廠按30-50元/噸漲價(jià)幅度執(zhí)行；而南方鋼廠俄采購(gòu)價(jià)格基本以穩(wěn)定為主。從下圖統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)中也可以看出，8月份焦炭現(xiàn)貨價(jià)格有所回升，但是幅度不大。

　　焦炭期貨方面，8月6日金融市場(chǎng)受標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)的影響，出現(xiàn)劇烈震蕩，國(guó)內(nèi)焦炭期貨價(jià)格也是一路下挫，從下圖統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，焦炭期現(xiàn)價(jià)格隨著第一份焦炭期貨交割月的臨近也是大幅下跌，1109合約甚至出現(xiàn)期現(xiàn)價(jià)格明顯倒掛，盤面上隱現(xiàn)空逼多現(xiàn)象。

　　上游煤炭市場(chǎng)

　　8月，處于高位的煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格不同品種有不同程度的上漲，具體最新統(tǒng)計(jì)：內(nèi)蒙古烏海地區(qū)主焦煤含稅車板價(jià)1380元/噸；河北唐山地區(qū)焦精煤含稅出廠價(jià)1600元/噸；山西古交2#焦煤含稅坑口價(jià)1550元/噸；河南平頂山地區(qū)主焦煤含稅出廠價(jià)1610元/噸。

　　與此同時(shí)，電煤跌幅收窄，現(xiàn)回暖跡象。隨著秦皇島港庫存以及電廠庫存的下降，煤炭市場(chǎng)有望重新趨旺。包括焦煤在內(nèi)的冶金煤價(jià)格繼續(xù)上漲，長(zhǎng)治和東北地區(qū)漲幅明顯。其中，長(zhǎng)治地區(qū)瘦精煤價(jià)格普遍上漲20-60元/噸，噴吹煤價(jià)格普遍上漲10元/噸；黑龍江焦精煤價(jià)格普遍上漲20-40元/噸，遼寧肥精煤和吉林焦精煤價(jià)格也分別上漲50元/噸、20元/噸；山西柳林地區(qū)主焦煤價(jià)格則保持穩(wěn)定。

　　但是大秦線即將進(jìn)行檢修的消息導(dǎo)致企業(yè)冬儲(chǔ)計(jì)劃可能遭到中斷，支撐電煤及焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)維持高位運(yùn)行。

　　下游鋼材市場(chǎng)

　　9月份的來臨正式拉開今年“金九銀十”消費(fèi)季節(jié)，主要城市的螺紋鋼和線材的現(xiàn)貨價(jià)格隨著鋼企開工率的上升，供應(yīng)增加而有所回落，庫存也有小幅降低。

　　7月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)平均為134.1，比上月回落1.1點(diǎn)，同比提高22.17點(diǎn)。7月份，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量5930萬噸，同比增長(zhǎng)15.5%，增速同比加快13.3個(gè)百分點(diǎn)；鋼材產(chǎn)量增長(zhǎng)14.9%，加快5.2個(gè)百分點(diǎn)。鋼材出口444萬噸，比上月增加15萬噸；進(jìn)口124萬噸，比上月增加4萬噸。焦炭出口18萬噸，比上月減少14萬噸。鋼材出口從3月份開始逐月下降，上半年折合粗鋼凈出口量?jī)H增加6.8%。庫存方面，鋼廠冶金焦庫存處于正常水平，北方鋼廠企業(yè)在15-20天左右，南方部分鋼廠庫存超過1月。

　　盡管國(guó)家對(duì)于房地產(chǎn)的政策依然不放松，但是保障房建設(shè)的開工率一直保持在高位，截止7月份，全國(guó)保障房開工率為72%，而9月份作為房地產(chǎn)的黃金時(shí)間，開工率也必將得到全面提升，下半年國(guó)內(nèi)建筑鋼材增長(zhǎng)也必將受此帶動(dòng)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。

　　目前據(jù)市場(chǎng)消息，福建省保障房開工率為102.11%，湖北省達(dá)到85.6%等，這極大的保障了鋼材市場(chǎng)的消費(fèi)。同時(shí)現(xiàn)在已有多家鋼廠上調(diào)9月份鋼鐵出廠價(jià)。

　　總結(jié)

　　在全球宏觀經(jīng)濟(jì)面未完全改善的前提下，受前期市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而造成的焦炭期貨價(jià)格的過幅下跌，必將在宏觀面未出現(xiàn)大的變化下回歸基本面。

　　上游方面，夏季用電進(jìn)入尾聲，企業(yè)以消耗秦皇島庫存和企業(yè)自身庫存為主，但大秦線的檢修將給企業(yè)進(jìn)行冬儲(chǔ)補(bǔ)庫計(jì)劃造成中斷，將影響企業(yè)提請(qǐng)運(yùn)行冬儲(chǔ)補(bǔ)庫計(jì)劃，這從一定程度上加大焦炭企業(yè)的供應(yīng)壓力，下半年供應(yīng)偏緊；下游方面，保障房開工率持續(xù)穩(wěn)定的上升，必將帶動(dòng)下半年建筑用鋼的全面增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)鋼企焦炭消費(fèi)。對(duì)于9月份焦炭期貨走勢(shì)，目前維持震蕩偏多觀點(diǎn)。

來源：大越期貨

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀