節(jié)能環(huán)保導航 新能源汽車駛向光明前景

　　節(jié)能和環(huán)保技術是當前世界汽車工業(yè)最重要的發(fā)展方向，關系到可持續(xù)發(fā)展和汽車工業(yè)的生死存亡。發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，有助于推動我國產(chǎn)業(yè)結構調整，加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉變，提升國際競爭力，推動經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展，其中新能源汽車產(chǎn)業(yè)有望成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的龍頭，該產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景無限光明。

　　我們建議，以政策、技術、業(yè)績增長潛力3個標準，來考察證券市場新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的投資價值：

　　1、政策制度。包括政府的扶持力度，如直接財政補貼、價格補貼、稅收優(yōu)惠、政府采購政策、節(jié)能法規(guī)與標準的制定等等。我們認為能夠獲得較多政府直接財政補貼、價格補貼、稅收優(yōu)惠、政府采購政策扶持，享受融資政策優(yōu)惠的細分行業(yè)和上市公司，具有較強的投資價值。

　　2、研發(fā)實力、核心技術。新能源汽車行業(yè)屬于高新技術產(chǎn)業(yè)，關鍵技術短期內可以獲得突破的領域值得密切關注。具有核心技術、自有知識產(chǎn)權、具有可持續(xù)性技術優(yōu)勢的上市公司具有較好的成長性，可以獲得高的估值溢價。

　　3、綜合業(yè)績成長性。新能源汽車許多技術還不是很成熟，風險可能很大，如果常規(guī)業(yè)務具有較好的穩(wěn)定增長業(yè)績，可以提高公司投資的安全邊界，因此在對該概念上市公司評級時候，對其主營業(yè)務要作詳細的分析，業(yè)績明確、可持續(xù)增長的公司無疑更具投資價值。

　　我們認為目前證券市場新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的以下公司具有較強的投資價值：1）動力鋰電池上下游公司，如杉杉股份600884,股吧、比亞迪002594,股吧、億緯鋰能300014,股吧、佛山照明000541,股吧、江蘇國泰002091,股吧、中信國安000839,股吧、科力遠600478,股吧、成飛集成002190,股吧、六國化工600470,股吧、佛塑股份、中炬高新600872,股吧、中國寶安000009,股吧、多氟多002407,股吧等；2）電機電控上下游相關公司，如大洋電機002249,股吧、橫店東磁002056,股吧、包鋼稀土600111,股吧、江特電機002176,股吧等；3）整車公司，如江淮汽車600418,股吧、福田汽車600166,股吧、上海汽車600104,股吧、長安汽車000625,股吧、安凱客車000868,股吧等，給予以上公司“推薦”的投資評級。一般在新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，由于整個行業(yè)的飛速發(fā)展，對上游資源的需求劇增，因此目前我們更看好上游資源產(chǎn)業(yè)。建議回避無實質業(yè)績支撐的新能源汽車概念盲目炒作。

來源：證券時報 作者：周海鷗

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