焦炭期貨主力合約等待回歸

　　宏觀這周主要的關(guān)注點國際上主要是美債危機的延續(xù)和再次惡化的歐洲債務(wù)危機。美債危機在上周六標(biāo)普下調(diào)評級后，出現(xiàn)了一個新的拐點，就是美國債務(wù)危機越強，美債價格越高。美國的債務(wù)問題已經(jīng)不是債務(wù)問題，而是貨幣問題了。后續(xù)出現(xiàn)演變方向?qū)⑹峭瞥鯭E3，這在周二晚間伯南克的新聞發(fā)布會上已經(jīng)有所表示。這也是之后美國Dow指迅速恢復(fù)的動力所在。在QE3越來越強的預(yù)期下，美元貶值，大宗商品上漲，股指上漲的預(yù)期將長期隨著這種預(yù)期走強。這也是我們一直以來的觀點。

　　歐洲方面新出現(xiàn)的法國問題，加劇了歐洲的債務(wù)風(fēng)險，也導(dǎo)致了歐洲中央銀行參與的力度驟然加大。這些情況都導(dǎo)致了中國的對外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的急劇惡化。

　　而我們明確的認(rèn)為國內(nèi)貨幣政策將向?qū)捤蓛A斜，至少不會再次緊縮。至少在時機選擇上會更加謹(jǐn)慎。在伯南克宣布超寬松的利率政策之前，溫家寶緊急主持召開了工作會議。強調(diào)了要注意宏觀調(diào)控的“力度、節(jié)奏、時機”，這是非常重要的。這也是為什么沒有在CPI再次提高的時候加息的原因，大家要注意之前的每次加息或者提準(zhǔn)基本都是在更高的CPI出來之前，而這次卻并沒有任何操作，就已經(jīng)可以說明問題了。

　　所以我們認(rèn)為在9月中旬之前，仍然是觀察期，對外觀察QE3的情況和歐債危機的情況，對內(nèi)觀察8月的CPI和3季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。在此之前，仍然維持之前大宗商品看多的趨勢，股指也同樣小幅看多。

　　大商所焦炭主力1109合約12日早盤以2,244元/噸高開后回落，全日維持弱勢盤整格局，震蕩走低，全日最高觸及2,244元/噸，最低觸及2,220元噸，終以2,225元/噸收盤，較上一交易日11日結(jié)算價跌1元/噸，成交量610手，持倉2,948手，減130手。

　　焦炭上周價格維持弱勢，成交量和持倉量不斷萎縮，市場參與熱情將到低點?，F(xiàn)貨方面保持樂觀，焦煤價格出現(xiàn)上行，焦炭價格穩(wěn)中上揚，臨近交割，等待1109合約回歸。建議觀望。

來源：新浪財經(jīng)

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