隱現(xiàn)“電荒”電力股蠢蠢欲動

7月進入用電尖峰時刻，華東地區(qū)可能將出現(xiàn)電力缺口。受此消息影響，前期受電荒影響走出較好行情的電力板塊昨日又有活躍跡象，板塊漲幅居行業(yè)前列，長源電力（000966）沖擊漲停，贛能股份（000899）漲5.17%，樂山電力（600644）漲4.27%，凱迪電力（000939）漲3.96%。

華東地區(qū)今年用電缺口激增

據(jù)悉，相對于去年的供需平衡局面，華東地區(qū)今年用電缺口激增。華東地區(qū)四省一市（江蘇省、浙江省、福建省、安徽省、上海市）最高峰用電缺口預(yù)計達到1000萬~1500萬千瓦，預(yù)計今夏華東地區(qū)最高用電負(fù)荷將達1.98億千瓦。

大同證券認(rèn)為，進入2011年，由于節(jié)能降耗任務(wù)的結(jié)束，重工業(yè)用電量出現(xiàn)了恢復(fù)性增長。中電聯(lián)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月份全國全社會用電量顯著高于去年四季度的增長水平。下半年保障房建設(shè)將催生大量投資需求，帶動高耗能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出增加，預(yù)計用電需求增長仍將保持在高位。

電力板塊在今年前5個月走出一波較好行情，特別是電荒期間，電力行業(yè)指數(shù)累計漲幅達26%，后在大盤整體弱勢的拖累下已有較大幅度的回調(diào)。從歷史看，電力板塊的市凈率估值區(qū)間大致在2.5-3.5倍之間，中樞價值在3倍左右。目前電力板塊的市凈率估值平均在2.1倍左右，明顯低于合理估值的下限，并且一些資產(chǎn)優(yōu)良的電力企業(yè)，其市盈率更是在1.5倍左右，從估值修復(fù)的角度看，在行業(yè)景氣度持續(xù)向上的趨勢下，目前電力股估值已具有明顯吸引力。

電力行業(yè)面臨補漲的機遇

國海證券分析師席鴻認(rèn)為，電力行業(yè)的基本面并沒有太多的利好支撐，但是由于其前期回調(diào)之后近期絕大部分電力個股漲幅較小，后期大盤如果出現(xiàn)持續(xù)的回暖上漲，電力行業(yè)面臨補漲的機遇。除此，如果出現(xiàn)電荒或者是電價上調(diào)這樣的催化劑，電力股可能會有一次波段性的炒作機會。

然而，大同證券發(fā)布的報告認(rèn)為，目前電力行業(yè)處于景氣周期的新起點，下半年在通脹形勢緩解后，上網(wǎng)電價有望再次上調(diào)；同時，目前電力行業(yè)處于估值的歷史底部區(qū)域，較其他行業(yè)也具有優(yōu)勢；此外，下半年煤價繼續(xù)大漲概率已經(jīng)非常小。維持電力行業(yè)“看好”評級。大同證券建議首先關(guān)注電價敏感性高的火電企業(yè)，其次關(guān)注具有成本優(yōu)勢的水電企業(yè)。

來源：云南信息報 　

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