光伏需求或?qū)⒒嘏?下半年呈倒V形走勢(shì)

產(chǎn)品價(jià)格將逐步止跌回升，預(yù)計(jì)下半年將呈現(xiàn)倒 V 形走勢(shì)。光伏產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)過前一輪的深度調(diào)整，產(chǎn)品價(jià)格在部分企業(yè)的成本線以下。

安裝旺季來臨，出貨量逐步向好，庫存將逐步降低。二季度需求低于預(yù)期，使得庫存高達(dá)8.6GW，超出正常5~6GW 的水平，隨著三季度安裝旺季到來，以及產(chǎn)品破位下跌帶來的光伏電站內(nèi)部投資回報(bào)率上升影響，出貨量逐步向好，目前正處于去庫存的周期之中，庫存量將逐步減少，預(yù)計(jì)四季度恢復(fù)到正常水平。

復(fù)蘇之路可能曲折，但是三季度整體環(huán)比二季度向好，市場(chǎng)份額向優(yōu)勢(shì)大型企業(yè)集中。

投資建議：關(guān)注光伏板塊下半年的階段性投資機(jī)會(huì)。三季度，光伏將在復(fù)蘇與供給相對(duì)過剩中反復(fù)，由于光伏股高Beta 的特點(diǎn)，我們分析認(rèn)為總體光伏板塊將在震蕩中前行，建議關(guān)注光伏板塊的階段性投資機(jī)會(huì)。多晶硅價(jià)格小幅反彈，建議關(guān)注樂山電力未評(píng)級(jí)和盾安環(huán)境買入等；一體化企業(yè)彈性大，建議關(guān)注海通集團(tuán)未評(píng)級(jí)等；光伏輔料盈利穩(wěn)定，建議關(guān)注業(yè)績較為確定的新大新材未評(píng)級(jí)、業(yè)績彈性較大的奧克股份買入等；光伏裝備業(yè)績確定，建議關(guān)注精功科技未評(píng)級(jí)等。

催化劑：光伏產(chǎn)品價(jià)格上漲、庫存減少、金太陽工程、光伏電站啟動(dòng)招標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：歐債危機(jī)、政策風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品價(jià)格下跌、半年報(bào)業(yè)績低于預(yù)期。

來源： 廣州日?qǐng)?bào) 　

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀